Nahe am Geld: Kryptowährungsoptionen erklärt

Nahe am Geld: Kryptowährungsoptionen erklärt

Definition: In der Welt der Kryptowährungsoptionen beschreibt „Nahe am Geld“ (NTM) eine Optionskontrakt, bei dem der Ausübungspreis sehr nahe am aktuellen Marktpreis der zugrunde liegenden Kryptowährung liegt. Stellen Sie es sich so vor: Wenn Bitcoin bei 30.000 $ gehandelt wird, würde eine Call-Option mit 30.200 $ oder eine Put-Option mit 29.800 $ als NTM betrachtet werden. Diese Optionen sind bei Tradern aufgrund ihres Potenzials für schnellen Gewinn sehr begehrt, bergen aber auch erhebliche Risiken.

Key Takeaway: Optionen „Nahe am Geld“ bieten den größten Hebel und reagieren am empfindlichsten auf Preisänderungen, was sie für kurzfristigen Handel attraktiv, aber auch sehr riskant macht.

Mechanik: Wie Optionen „Nahe am Geld“ funktionieren

Der Wert einer Option leitet sich vom Preis des Basiswerts, der Restlaufzeit, der Volatilität und dem Ausübungspreis im Verhältnis zum aktuellen Marktpreis ab. NTM-Optionen reagieren besonders empfindlich auf die letzten drei Faktoren. Hier ist eine Aufschlüsselung:

1. Ausübungspreis-Nähe: Je näher der Ausübungspreis am aktuellen Marktpreis liegt, desto näher ist die Option am Geld. Beispielsweise liegt ein Ausübungspreis von 30.100 $ bei Bitcoin, der bei 30.000 $ gehandelt wird, näher am Geld als ein Ausübungspreis von 31.000 $.

2. Zeitlicher Verfall (Theta): NTM-Optionen sind erheblich vom Zeitverfall betroffen. Mit Annäherung des Verfallsdatums sinkt der Wert der Option, insbesondere wenn sich der Preis des Basiswerts nicht günstig entwickelt. Dies liegt daran, dass weniger Zeit für eine Preisbewegung im Sinne des Optionsinhabers verbleibt.

3. Volatilität (Vega): Volatilität ist die Geschwindigkeit und das Ausmaß, mit dem der Preis eines Basiswerts über einen bestimmten Zeitraum steigt oder fällt. NTM-Optionen reagieren stark auf Veränderungen der Volatilität. Erhöhte Volatilität erhöht im Allgemeinen den Wert sowohl von Call- als auch von Put-Optionen, während eine verringerte Volatilität das Gegenteil bewirkt. Wenn der Preis von Bitcoin stark zu schwanken beginnt, werden NTM-Optionen eine erhebliche Wertverschiebung verzeichnen.

4. Delta: Delta misst die Änderungsrate des Optionspreises in Bezug auf eine Änderung des Preises des Basiswerts. NTM-Optionen haben für Call-Optionen ein Delta nahe 0,5 und für Put-Optionen -0,5. Das bedeutet, dass sich der Optionspreis für jede Bewegung des Basiswerts um 1 $ voraussichtlich um etwa 0,50 $ ändern wird. Dies ist die empfindlichste der Optionstypen.

5. Gamma: Gamma misst die Änderungsrate des Deltas einer Option in Bezug auf eine Änderung des Preises des Basiswerts. NTM-Optionen haben das höchste Gamma, was bedeutet, dass sich ihr Delta mit kleinen Preisbewegungen schnell ändert. Diese rasche Änderung des Deltas ist der Grund, warum NTM-Optionen so volatil sind.

Ausübungspreis: Der Preis, zu dem der Basiswert gekauft oder verkauft werden kann, wenn die Option ausgeübt wird.

Handelsrelevanz: Warum sich der Preis bewegt und wie man NTM-Optionen handelt

NTM-Optionen werden von Händlern bevorzugt, die von kurzfristigen Preisbewegungen und Hebelwirkungen profitieren möchten. Das Gewinnpotenzial wird verstärkt, da eine kleine Preisänderung des Basiswerts zu einem erheblichen prozentualen Gewinn des Optionswerts führen kann. Dies bedeutet jedoch auch, dass eine kleine ungünstige Preisbewegung zu erheblichen Verlusten führen kann.

So verwenden Händler NTM-Optionen:

• Richtungswetten: Händler verwenden NTM-Optionen, um auf die Richtung des Preises eines Vermögenswerts zu wetten. Wenn ein Händler glaubt, dass der Bitcoin-Preis steigen wird, kann er eine NTM-Call-Option kaufen. Wenn sie glauben, dass der Preis sinken wird, können sie eine NTM-Put-Option kaufen.

• Hebelwirkung: NTM-Optionen bieten einen erheblichen Hebel. Ein Händler kann mit einer relativ geringen Investition eine große Menge des Basiswerts kontrollieren. Dies ermöglicht eine höhere potenzielle Rendite, erhöht aber auch das Risiko.

• Kurzfristiger Handel: NTM-Optionen werden häufig für kurzfristige Handelsstrategien wie Daytrading oder Swingtrading verwendet, da sie sehr empfindlich auf Preisschwankungen reagieren. Ziel ist es, von kleinen Preisbewegungen innerhalb kurzer Zeit zu profitieren.

• Absicherung: NTM-Optionen können zur Absicherung bestehender Positionen verwendet werden. Beispielsweise kann ein Miner, der Bitcoin hält, NTM-Put-Optionen kaufen, um sich vor einem Preisverfall zu schützen.

Risiken des Handels mit Optionen „Nahe am Geld“

Der Handel mit NTM-Optionen birgt aufgrund ihrer Empfindlichkeit gegenüber Preisschwankungen, Zeitverfall und Volatilitätsänderungen ein inhärentes Risiko.

• Hoher Zeitverfall: NTM-Optionen erfahren einen schnellen Zeitverfall (Theta). Mit Annäherung des Verfallsdatums sinkt der Wert der Option schnell, selbst wenn der Preis des Basiswerts relativ stabil bleibt. Wenn die Vorhersage des Traders nicht korrekt ist, wird die Option schnell wertlos.

• Volatilitätsrisiko: NTM-Optionen reagieren sehr empfindlich auf Veränderungen der Volatilität (Vega). Unerwartete Volatilitätsspitzen können zu erheblichen Preisschwankungen führen, was möglicherweise zu Verlusten führt. Umgekehrt kann eine Abnahme der Volatilität den Wert der Option schmälern.

• Hohe Verluste: Der durch NTM-Optionen gebotene Hebel kann Verluste verstärken. Eine kleine ungünstige Preisbewegung kann zu einem erheblichen prozentualen Verlust des Optionswerts führen. Der Händler könnte die gesamte für die Option gezahlte Prämie verlieren.

• Marktrisiko: Der Preis des Basiswerts kann sich aufgrund verschiedener Faktoren wie regulatorischer Änderungen, Marktstimmung und makroökonomischer Ereignisse unvorhersehbar entwickeln. Diese Faktoren können einen Handel schnell ungültig machen.

Geschichte und Beispiele

NTM-Optionen sind seit Jahrzehnten eine feste Größe auf traditionellen Finanzmärkten, aber ihre Verwendung auf Kryptowährungsmärkten ist relativ neu und fällt mit dem Aufstieg der Krypto-Optionsbörsen zusammen. Frühe Beispiele für den Handel mit NTM-Optionen in Krypto umfassen:

• Bitcoin im Jahr 2017: Während des Bitcoin-Bullenlaufs 2017 wurden NTM-Optionen auf Bitcoin stark gehandelt, da der Preis schnell anstieg. Händler nutzten diese Optionen, um zu versuchen, von den schnellen Preisbewegungen zu profitieren.

• Ethereum-Optionen: Als Ethereum etablierter wurde, entwickelten sich NTM-Optionen auf ETH zu einem beliebten Instrument für Händler. Ähnlich wie bei Bitcoin werden diese Optionen verwendet, um auf Preisänderungen zu spekulieren.

• DeFi-Optionen: Der Aufstieg des dezentralen Finanzwesens (DeFi) hat zur Entstehung des Optionshandels auf dezentralen Börsen (DEXs) geführt. NTM-Optionen sind auf diesen Plattformen verfügbar und ermöglichen es Händlern, Risiken zu verwalten und auf den Preis verschiedener Krypto-Assets zu spekulieren.

• Beispielhandel: Angenommen, Bitcoin wird bei 30.000 $ gehandelt und ein Händler kauft eine NTM-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 30.200 $ für eine Prämie von 500 $. Wenn der Preis von Bitcoin vor dem Verfallsdatum auf 31.000 $ steigt, kann der Wert der Option erheblich steigen, was zu einem erheblichen Gewinn führt. Wenn der Preis von Bitcoin jedoch unter 30.200 $ bleibt, wird die Option wahrscheinlich wertlos verfallen, was zu einem Verlust der gezahlten Prämie führt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass NTM-Optionen hohe potenzielle Renditen bei gleichzeitig hohen Risiken bieten. Händler müssen ihre Risikobereitschaft sorgfältig abwägen, die Mechanik des Optionshandels verstehen und wirksame Risikomanagementstrategien umsetzen, bevor sie sich am NTM-Optionshandel beteiligen.