Liquidationsschwelle: Eine detaillierte Untersuchung für Krypto-Händler

Liquidationsschwelle: Eine detaillierte Untersuchung für Krypto-Händler

Definition:

Stellen Sie sich vor, Sie leihen sich Geld, um etwas zu kaufen. Die Liquidationsschwelle im Kryptowährungshandel ist wie der Punkt, an dem der Kreditgeber sagt: "Halt, Ihre Investition hat zu viel an Wert verloren; wir müssen sie zurücknehmen, um unsere Verluste zu decken." Es ist ein vordefinierter Preis, bei dem die Position eines Händlers automatisch von einer Börse oder Plattform geschlossen wird, um sowohl den Händler als auch die Plattform vor weiteren finanziellen Schäden zu schützen, insbesondere wenn Hebelwirkung im Spiel ist.

Wichtigste Erkenntnis: Die Liquidationsschwelle ist der entscheidende Preis, der die automatische Schließung einer gehebelten Handelsposition auslöst, um potenzielle Verluste zu mindern.

Mechanik: Wie Liquidation funktioniert

Die Liquidation ist ein entscheidender Mechanismus in der Welt der Krypto-Derivate, des Margin-Handels und der dezentralen Finanzierung (DeFi). Das Kernprinzip dreht sich um das Konzept von Sicherheiten und Hebelwirkung. Lassen Sie uns den Prozess Schritt für Schritt aufschlüsseln:

1. Hebelwirkung und Margin: Wenn Sie mit Hebelwirkung handeln, leihen Sie sich im Wesentlichen Gelder, um Ihre Positionsgröße zu erhöhen. Sie stellen einen bestimmten Betrag Ihres eigenen Kapitals, die sogenannte Margin, als Sicherheit zur Verfügung. Diese Margin dient als Sicherheitsnetz.

2. Berechnung des Liquidationspreises: Der Liquidationspreis (der direkt mit der Liquidationsschwelle zusammenhängt) wird auf der Grundlage mehrerer Faktoren berechnet, darunter die anfängliche Margin, die verwendete Hebelwirkung und der aktuelle Marktpreis des Vermögenswerts. Je höher die Hebelwirkung, desto näher liegt der Liquidationspreis am Einstiegspreis, was bedeutet, dass eine kleinere Kursbewegung die Liquidation auslösen kann.

3. Preisschwankungen: Wenn sich der Marktpreis des Vermögenswerts, den Sie handeln, ändert, ändert sich der Wert Ihrer Position. Wenn sich der Preis gegen Ihre Position bewegt (z. B. wenn Sie long sind und der Preis sinkt), verringert sich Ihre Margin.

4. Erreichen der Schwelle: Wenn der Marktpreis einen Punkt erreicht, an dem der Wert Ihrer Position auf ein bestimmtes Niveau sinkt, wird die Liquidationsschwelle erreicht. Dieses Niveau wird berechnet, um sicherzustellen, dass die Börse oder Plattform ihre Kosten decken kann.

5. Automatische Schließung: Sobald die Liquidationsschwelle erreicht ist, schließt die Börse Ihre Position automatisch. Dies geschieht, um zu verhindern, dass Ihre Verluste Ihre ursprüngliche Margin übersteigen und Sie möglicherweise mehr schulden, als Sie ursprünglich investiert haben. Die Plattform verkauft Ihre Vermögenswerte zum Marktpreis, um die ausstehenden Schulden zu decken.

6. Verluste und Gebühren: Nach der Liquidation verlieren Sie Ihre Margin, und es können auch Liquidationsgebühren anfallen, die von der Börse erhoben werden, um die Kosten des Verfahrens zu decken.

Liquidationsschwelle: Der spezifische Preis, bei dem eine gehebelte Position automatisch geschlossen wird.

Liquidationspreis: Der Preis, bei dem der Wert eines Vermögenswerts die Liquidation auslöst.

Handelsrelevanz: Warum es wichtig ist

Das Verständnis der Liquidationsschwelle ist für einen erfolgreichen Krypto-Handel von entscheidender Bedeutung, insbesondere bei der Verwendung von Hebelwirkung. Hier ist der Grund:

• Risikomanagement: Es ist ein grundlegendes Werkzeug für das Risikomanagement. Wenn Sie Ihren Liquidationspreis kennen, können Sie das potenzielle Abwärtsrisiko Ihrer Trades einschätzen.
• Positionsgröße: Es beeinflusst, wie Sie Ihre Positionen dimensionieren. Je höher die Hebelwirkung, desto kleiner sollte Ihre Positionsgröße sein, um eine Liquidation zu vermeiden.
• Stop-Loss-Orders: Es ist eng mit der Verwendung von Stop-Loss-Orders verbunden. Eine gut platzierte Stop-Loss-Order kann als Sicherheitsnetz fungieren und möglicherweise Ihre Position schließen, bevor die Liquidationsschwelle erreicht wird.
• Marktvolatilität: Es unterstreicht die Bedeutung der Berücksichtigung der Marktvolatilität. Eine höhere Volatilität bedeutet größere Preisschwankungen, was das Liquidationsrisiko erhöht.

Stop-Loss-Order: Eine Order, die bei einem Broker platziert wird, um zu kaufen oder zu verkaufen, sobald eine Aktie einen bestimmten Preis erreicht.

Risiken: Navigieren in der Gefahrenzone

Die Liquidation birgt erhebliche Risiken, denen sich Händler bewusst sein müssen:

• Verlust des Kapitals: Das Hauptrisiko ist der Verlust Ihrer anfänglichen Margin. Die Liquidation löscht Ihre Investition in die Position aus.
• Unerwartete Liquidationen: Die Marktvolatilität kann zu unerwarteten Liquidationen führen, insbesondere bei schnellen Preisbewegungen. Dies kann auch dann passieren, wenn Sie keine hohe Hebelwirkung verwenden.
• Erzwungener Verkauf: Die Liquidation zwingt Sie, Ihre Vermögenswerte zu potenziell ungünstigen Preisen zu verkaufen, was Ihre Verluste noch verstärken kann.
• Emotionale Auswirkungen: Liquidationen können emotional belastend sein und zu schlechten Entscheidungen und einem Kreislauf weiterer Verluste führen.

Geschichte/Beispiele: Reale Szenarien

Die Liquidation ist seit der Einführung des Margin-Handels ein fester Bestandteil des Krypto-Handels. Betrachten wir einige Beispiele:

• Bitcoin im Jahr 2017: Während des Bullenmarktes 2017 nutzten viele Händler eine hohe Hebelwirkung, um von den raschen Kurssteigerungen von Bitcoin zu profitieren. Als der Markt stark korrigierte, wurden zahlreiche Positionen liquidiert, was bei vielen erhebliche Verluste verursachte. Das gleiche Muster wiederholte sich während des Bullenmarktes 2021 und des anschließenden Bärenmarktes.
• DeFi-Liquidationen: In DeFi ist die Liquidation ein Kernmechanismus. Auf Kreditplattformen wie Aave und Compound können beispielsweise Kreditnehmer, die Kryptowährungen als Sicherheit für Kredite verwenden, liquidiert werden, wenn der Wert ihrer Sicherheiten unter eine bestimmte Schwelle fällt. Dies stellt die Zahlungsfähigkeit der Plattform sicher. Der Zusammenbruch von Terra/Luna im Jahr 2022 führte zu massiven Liquidationen, als der Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte einbrach.
• Gehebelte Handelsplattformen: Krypto-Börsen wie Binance, BitMEX und Bybit bieten gehebelte Handelsoptionen an. Die Preisdiagramme zeigen deutlich die Liquidationsniveaus für eine bestimmte Position und bieten Transparenz. Doch selbst mit den Warnzeichen ignorieren viele Händler die Risiken und werden liquidiert.

Erweiterte Überlegungen:

• Marktpreis vs. Indexpreis: Börsen verwenden oft einen Marktpreis, um Liquidationspreise zu berechnen. Der Marktpreis ist ein stabilerer Preis, der sich aus einer Kombination von Spotpreisen und Finanzierungssätzen ableitet, wodurch die Wahrscheinlichkeit unlauterer Liquidationen aufgrund kurzfristiger Marktschwankungen verringert wird. Der Indexpreis ist der Durchschnittspreis von mehreren Börsen.
• Finanzierungssätze: Perpetual-Futures-Kontrakte beinhalten Finanzierungssätze, die zwischen Long- und Short-Positionen gezahlt werden, um den Kontraktpreis nahe am Spotpreis zu halten. Diese Finanzierungssätze können den Liquidationspreis beeinflussen, da sie die Gesamtkosten für das Halten einer Position beeinflussen.
• Teilweise Liquidation: Einige Plattformen bieten eine teilweise Liquidation an, bei der nur ein Teil Ihrer Position geschlossen wird, um Ihre Margin wieder über das Wartungsniveau zu bringen, anstatt die gesamte Position zu liquidieren. Dies kann dazu beitragen, die Auswirkungen der Liquidation zu verringern.
• Versicherungsfonds: Einige Börsen und DeFi-Protokolle verfügen über Versicherungsfonds, um potenzielle Verluste aus Liquidationen abzudecken. Diese Fonds tragen dazu bei, die Zahlungsfähigkeit der Plattform zu schützen und können manchmal das Liquidationsrisiko für Benutzer verringern.

Indem sie die Liquidationsschwelle verstehen, können Händler fundierte Entscheidungen treffen, ihr Risiko effektiv verwalten und die volatilen Kryptomärkte mit größerem Vertrauen navigieren. Denken Sie daran, dass verantwortungsvolle Hebelwirkung und Risikomanagement die Schlüssel zum langfristigen Erfolg im Krypto-Handel sind.