Vermögensklassen Korrelation

Definition: Die Korrelation von Vermögensklassen misst, wie sich die Kurse verschiedener Vermögenswerte in Bezug zueinander entwickeln. Stellen Sie es sich wie einen Tanz vor: Einige Vermögenswerte bewegen sich synchron (positive Korrelation), einige bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen (negative Korrelation), und einige machen ihr eigenes Ding (geringe Korrelation).

Key Takeaway: Das Verständnis der Korrelation von Vermögensklassen ist für die Diversifizierung eines Portfolios und das Risikomanagement unerlässlich.

Mechanik

Korrelation wird auf einer Skala von -1 bis +1 gemessen:

+1 (Perfekte positive Korrelation): Wenn ein Vermögenswert steigt, steigt der andere immer um einen proportionalen Betrag. Sie bewegen sich im Gleichschritt.
0 (Keine Korrelation): Die Kursbewegungen der Vermögenswerte sind völlig unabhängig voneinander. Sie haben keine erkennbare Beziehung.
-1 (Perfekte negative Korrelation): Wenn ein Vermögenswert steigt, sinkt der andere immer um einen proportionalen Betrag. Sie bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen.

Die Korrelation wird mit statistischen Methoden berechnet, typischerweise mit dem Pearson-Korrelationskoeffizienten. Diese Berechnung analysiert historische Kursdaten, um die Stärke und Richtung der Beziehung zwischen zwei Vermögenswerten zu bestimmen. Je länger die historische Datenstichprobe ist, desto zuverlässiger ist die berechnete Korrelation.

Handelsrelevanz

Korrelation ist ein grundlegendes Konzept im Handel und im Portfoliomanagement. Hier ist der Grund:

Diversifizierung: Durch Investitionen in Vermögenswerte mit geringer oder negativer Korrelation können Sie das Gesamtrisiko Ihres Portfolios reduzieren. Wenn ein Vermögenswert sinkt, kann ein anderer steigen und die Verluste ausgleichen.
Risikomanagement: Das Wissen über Korrelationen hilft Ihnen zu verstehen, wie verschiedene Vermögenswerte auf Marktereignisse reagieren könnten. Wenn Sie beispielsweise einen Abschwung am Aktienmarkt erwarten, könnten Sie Ihre Bestände an Vermögenswerten erhöhen, die historisch eine negative Korrelation zu Aktien aufweisen, wie Gold oder Staatsanleihen.
Paarhandel: Diese Strategie beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von zwei Vermögenswerten mit hoher Korrelation, wobei auf eine vorübergehende Divergenz ihrer Kurse gewettet wird, um von der erwarteten Konvergenz zu profitieren. Wenn sich beispielsweise zwei Technologieaktien historisch zusammen bewegen, aber eine plötzlich besser abschneidet als die andere, könnte ein Paarhändler die besser abschneidende Aktie leer verkaufen und die schlechter abschneidende Aktie kaufen, da er erwartet, dass sie zu ihrer korrelierten Beziehung zurückkehren.

Risiken

Korrelation ist dynamisch: Korrelationen sind nicht statisch. Sie können sich im Laufe der Zeit aufgrund von Veränderungen der Marktstimmung, der wirtschaftlichen Bedingungen und anderer Faktoren ändern. Ein Vermögenswert, der historisch eine geringe Korrelation zu einem anderen aufwies, könnte während einer Krise plötzlich stark korreliert werden.
Korrelation ist nicht gleich Ursache: Nur weil zwei Vermögenswerte korreliert sind, bedeutet das nicht, dass einer den anderen zu einer Bewegung veranlasst. Es könnte einen zugrunde liegenden Faktor geben, der die Bewegungen beider Vermögenswerte antreibt. Beispielsweise könnten sowohl Bitcoin als auch Technologieaktien aufgrund eines allgemeinen Anstiegs der Risikobereitschaft gestiegen sein.
Marktvolatilität: In Zeiten hoher Marktvolatilität nehmen die Korrelationen tendenziell zu. Dies bedeutet, dass sich Vermögenswerte, die normalerweise geringe oder negative Korrelationen aufweisen, möglicherweise gemeinsam zu bewegen beginnen, wodurch die Wirksamkeit der Diversifizierung verringert wird.

Geschichte/Beispiele

Gold und US-Dollar: Historisch gesehen haben Gold und der US-Dollar oft eine negative Korrelation aufgewiesen. Wenn der Dollar schwächer wird, steigen die Goldpreise oft, und umgekehrt. Diese Beziehung ist jedoch nicht immer konsistent und kann von anderen Faktoren beeinflusst werden.
Aktien und Anleihen: Im Allgemeinen haben Aktien und Anleihen eine negative Korrelation gezeigt. Anleihen werden oft als sichere Anlage angesehen, daher kaufen Anleger sie in der Regel, wenn sie Aktien verkaufen. In Zeiten steigender Inflation können jedoch sowohl Aktien als auch Anleihen sinken.
Bitcoin und Gold: Die Beziehung zwischen Bitcoin und Gold ist komplex und entwickelt sich weiter. Anfangs sahen viele Bitcoin als eine digitale Form von Gold. Ihre Korrelation hat jedoch geschwankt. Manchmal bewegen sie sich zusammen, manchmal weichen sie ab. Die jüngste Nachricht von negativen Zuflüssen in Bitcoin-ETFs, während Edelmetalle sich erholen, deutet auf eine Divergenz in der Performance und möglicherweise auf eine unterschiedliche Anlegerstimmung hin.
Nachrichtenkontext Beispiel: Die jüngsten negativen Zuflüsse aus Bitcoin- und Ethereum-ETFs, während sich Edelmetalle erholen, deuten auf eine negative Korrelation zwischen diesen Krypto-Assets und den Edelmetallen hin. Anleger könnten aufgrund des wahrgenommenen Risikos oder der sich ändernden Marktstimmung Kapital in Edelmetalle und aus Krypto verschieben. Dieser Korrelationswechsel unterstreicht die dynamische Natur der Beziehungen zwischen Vermögensklassen.

Vermögensklassen Korrelation