Iron Condor: Eine umfassende Anleitung für den Crypto Optionshandel

Iron Condor: Eine umfassende Anleitung für den Crypto Optionshandel

Definition

Ein Iron Condor ist eine vierbeinige Optionsstrategie, die von Tradern verwendet wird, um von einem relativ stabilen Preis einer Kryptowährung innerhalb einer bestimmten Spanne zu profitieren. Sie wird durch den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Call- und Put-Optionen mit unterschiedlichen Basispreisen und Verfallsdaten konstruiert. Das Ziel ist es, Prämie von den verkauften Optionen zu erhalten und gleichzeitig das Risiko durch die gekauften Optionen zu begrenzen.

Key Takeaway

Der Iron Condor ist eine Strategie, die profitiert, wenn der Preis einer Kryptowährung innerhalb einer definierten Spanne bleibt, was ihn ideal für seitwärts gerichtete oder volatil-arme Märkte macht.

Mechanik

Die Iron Condor-Strategie wird durch die Kombination von zwei verschiedenen Options-Spreads aufgebaut: einem Bear Call Spread und einem Bull Put Spread. Lassen Sie uns aufschlüsseln, wie jede Komponente funktioniert:

1. Bear Call Spread: Dies beinhaltet den Verkauf einer Call-Option mit einem höheren Basispreis und den Kauf einer Call-Option mit einem noch höheren Basispreis, beide mit dem gleichen Verfallsdatum. Der Trader hofft, dass der Preis der Kryptowährung unter dem Basispreis der verkauften Call-Option bleibt. Die erhaltene Prämie aus dem Verkauf der Call-Option ist größer als die Prämie, die für den Kauf der Call-Option gezahlt wird, was zu einem Netto-Guthaben führt.

2. Bull Put Spread: Dies beinhaltet den Verkauf einer Put-Option mit einem niedrigeren Basispreis und den Kauf einer Put-Option mit einem noch niedrigeren Basispreis, ebenfalls mit dem gleichen Verfallsdatum. Der Trader hofft, dass der Preis der Kryptowährung über dem Basispreis der verkauften Put-Option bleibt. Auch hier ist die erhaltene Prämie aus dem Verkauf der Put-Option größer als die Prämie, die für den Kauf der Put-Option gezahlt wird, was zu einem Netto-Guthaben führt.

3. Kombination der Spreads: Durch die gleichzeitige Umsetzung des Bear Call Spread und des Bull Put Spread erstellt der Trader den Iron Condor. Die Short Call- und Short Put-Optionen sind der Kern der Strategie und generieren die Prämie, von der der Trader hofft, zu profitieren. Die Long Call- und Long Put-Optionen dienen dazu, das Risiko zu begrenzen.

Ein Iron Condor ist im Wesentlichen eine Wette darauf, dass der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts bis zum Verfall der Optionen innerhalb einer bestimmten Spanne bleibt.

Hier ist ein vereinfachtes Beispiel unter Verwendung von Bitcoin (BTC):

• Aktueller BTC-Preis: 60.000 $
• Verkauf einer Call-Option: Basispreis 65.000 $ (Erhaltene Prämie: 0,5 BTC)
• Kauf einer Call-Option: Basispreis 70.000 $ (Gezahlte Prämie: 0,2 BTC)
• Verkauf einer Put-Option: Basispreis 55.000 $ (Erhaltene Prämie: 0,4 BTC)
• Kauf einer Put-Option: Basispreis 50.000 $ (Gezahlte Prämie: 0,1 BTC)

In diesem Beispiel erhält der Trader eine Nettoprämie von 0,6 BTC (0,5 + 0,4 - 0,2 - 0,1). Der Trader erzielt einen Gewinn, wenn der Bitcoin-Preis bis zum Verfall der Optionen zwischen 55.000 $ und 65.000 $ bleibt. Der maximale Gewinn ist die erhaltene Nettoprämie. Der maximale Verlust ist begrenzt und tritt auf, wenn sich der Preis außerhalb der durch die Basispreise der gekauften Optionen definierten Spanne bewegt.

Handelsrelevanz

Der Iron Condor ist am effektivsten in seitwärts gerichteten Märkten oder in Phasen geringer Volatilität. Im Krypto-Bereich kann dies während Konsolidierungsphasen oder bei der Erwartung regulatorischer Nachrichten vorkommen, was zu unentschlossenen Kursbewegungen führt. Der Trader profitiert von der Erhebung der Prämie aus den verkauften Optionen, die im Laufe der Zeit durch Theta, ein griechisches Wort, das den Zeitverfall misst, abnimmt. Die Strategie ist darauf ausgelegt, vom Zeitablauf zu profitieren.

Hier ist, wie sich Kursbewegungen auf den Iron Condor auswirken:

• Der Preis bleibt innerhalb der Spanne: Der Trader erzielt einen Gewinn und behält die erhaltene Nettoprämie. Die Optionen verfallen wertlos.
• Der Preis bewegt sich außerhalb der Spanne: Der Trader erleidet einen Verlust. Der maximale Verlust ist die Differenz zwischen den Basispreisen der gekauften und verkauften Optionen, abzüglich der erhaltenen Nettoprämie.
• Die Volatilität steigt: Eine höhere Volatilität kann den Preis der Optionen erhöhen, was möglicherweise zu Verlusten führt, wenn sich der Preis den Short-Basispreisen nähert. Der Trader muss möglicherweise seine Positionen durch Rollen der Optionen anpassen.

Risiken

Der Iron Condor birgt trotz eines definierten Risikoprofils erhebliche Risiken:

1. Begrenzter Gewinn, begrenzter Verlust: Während der maximale Gewinn begrenzt ist, ist das Gewinnpotenzial oft geringer als das Verlustpotenzial. Dies ist auf die Natur der erhaltenen Prämie im Vergleich zum Potenzial für Kursbewegungen zurückzuführen.
2. Zuweisungsrisiko: Wenn sich der Preis über die Short-Basispreise hinaus bewegt, können die Optionen zugewiesen werden, was den Trader dazu verpflichtet, die Verpflichtung zu erfüllen, den zugrunde liegenden Vermögenswert zum Basispreis zu kaufen oder zu verkaufen. Dieses Risiko wird durch die Long-Optionen gemildert, aber der Trader erleidet trotzdem einen Verlust.
3. Volatilitätsrisiko: Eine erhöhte Volatilität kann die Rentabilität des Iron Condor schmälern. Wenn die Volatilität steigt, steigt der Preis der Optionen, was möglicherweise zu Verlusten führt, selbst wenn der Preis innerhalb der Spanne bleibt.
4. Zeitverfall (Theta): Der Zeitverfall ist der Freund des Iron Condor-Händlers, aber er ist kein garantierter Weg zum Gewinn. Wenn sich der Preis erheblich bewegt, können die Gewinne aus dem Zeitverfall von Verlusten überschattet werden.
5. Frühe Zuweisung: Obwohl selten, können Optionen vor dem Verfall ausgeübt werden, was zu potenziellen Margin Calls und unerwarteten Verlusten führt.

Geschichte/Beispiele

Die Iron Condor-Strategie wird seit Jahrzehnten im traditionellen Finanzwesen eingesetzt, insbesondere am Aktienmarkt. Sie hat im Krypto-Optionshandel an Popularität gewonnen, da die hohe Volatilität vieler Kryptowährungen zu Konsolidierungsphasen führt, in denen sich die Kurse seitwärts bewegen. Die Strategie ermöglicht es Tradern, von dieser seitwärts gerichteten Bewegung zu profitieren.

• Beispiel: Stellen Sie sich vor, Ethereum (ETH) wird zu 3.000 $ gehandelt. Ein Iron Condor-Trader könnte die folgenden Positionen einrichten:

  • Verkauf einer Call-Option mit einem Basispreis von 3.200 $.
  • Kauf einer Call-Option mit einem Basispreis von 3.400 $.
  • Verkauf einer Put-Option mit einem Basispreis von 2.800 $.
  • Kauf einer Put-Option mit einem Basispreis von 2.600 $.

  Wenn ETH bis zum Verfall zwischen 2.800 $ und 3.200 $ bleibt, erzielt der Trader einen Gewinn. Wenn sich ETH deutlich über 3.200 $ oder unter 2.800 $ bewegt, erleidet der Trader Verluste.

Iron Condors werden auch in Erwartung von Ereignissen verwendet, die zu geringer Volatilität führen könnten, wie z. B. die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten oder regulatorischen Ankündigungen. Sie werden auch im Krypto-Bereich verwendet, wenn eine neue Münze an einer Börse gelistet wird. Der Preis ist kurzfristig wahrscheinlich volatil, aber die seitwärts gerichtete Bewegung ist ideal für die Strategie.