Die Federal Reserve und ihr Einfluss auf die Kryptowährungsmärkte

Definition

Das Federal Reserve System (die Fed) ist das Zentralbanksystem der Vereinigten Staaten. Es wurde 1913 gegründet und hat den Hauptauftrag, die Geldpolitik des Landes zu betreiben, um maximale Beschäftigung und stabile Preise zu fördern. Der Einfluss der Fed reicht weit über die US-Grenzen hinaus und wirkt sich auf die globalen Finanzmärkte aus.

Funktionsweise

Die Fed erreicht ihre Ziele durch verschiedene Schlüsselmechanismen:

• Geldpolitik: In erster Linie beeinflusst die Fed die Zinssätze. Das Federal Open Market Committee (FOMC) legt den Federal Funds Rate fest, den Zielzinssatz, den sich die Banken gegenseitig für die Übernachtausleihung von Federal Funds berechnen. Änderungen dieses Zinssatzes wirken sich auf die Kreditkosten aus und beeinflussen die Wirtschaftstätigkeit.
• Mindestreserveanforderungen: Die Fed schreibt die Höhe der Reserven vor, die Banken halten müssen, was sich auf die Menge des für Kredite verfügbaren Geldes auswirkt.
• Offenmarktgeschäfte: Die Fed kauft und verkauft US-Staatsanleihen, um Geld in die Wirtschaft zu injizieren oder abzuziehen und so die Zinssätze zu beeinflussen.

Handelsrelevanz

Die Maßnahmen der Fed haben direkte und erhebliche Auswirkungen auf die Kryptowährungsmärkte:

• Zinserhöhungen: Im Allgemeinen können steigende Zinssätze traditionelle Investitionen (z. B. Anleihen) attraktiver machen, was möglicherweise zu einer geringeren Nachfrage nach risikoreicheren Vermögenswerten wie Kryptowährungen führt. Dies kann zu Preiskorrekturen führen.
• Zinssenkungen: Umgekehrt können niedrigere Zinssätze die Attraktivität risikoreicherer Vermögenswerte steigern und möglicherweise eine Rallye der Kryptowährungspreise auslösen. Die Liquidität steigt, da das Ausleihen günstiger wird.
• Quantitative Lockerung (QE) und Quantitative Straffung (QT): QE, das den Kauf von Vermögenswerten beinhaltet, injiziert Liquidität in den Markt. QT, das den Verkauf von Vermögenswerten beinhaltet, entzieht Liquidität. Beide haben Auswirkungen auf die Preise von Risikoanlagen.
• Marktsentiment: Die Kommunikation der Fed, einschließlich Reden und Protokolle der Sitzungen, kann die Marktstimmung prägen und das Handelsverhalten beeinflussen.

Risiken/Warnungen

• Volatilität: Kryptowährungsmärkte sind von Natur aus volatil. Entscheidungen der Fed können diese Volatilität verstärken und zu schnellen Preisschwankungen führen.
• Korrelation: Obwohl nicht immer direkt, besteht eine wahrgenommene Korrelation zwischen der Geldpolitik der Fed und der Performance von Kryptowährungen. Anleger müssen sich dieser potenziellen Beziehung bewusst sein.
• Liquiditätsverschiebungen: Änderungen in der Politik der Fed können sich auf die Liquidität im Kryptomarkt auswirken. Eine restriktivere Geldpolitik kann die Liquidität verringern, was den Handel erschwert.
• Unvorhersehbarkeit: Obwohl Marktteilnehmer versuchen, die Maßnahmen der Fed vorherzusehen, können Überraschungen auftreten, die zu unerwarteten Marktbewegungen führen.

Berühmte Beispiele

• 2020-2021: Die aggressive geldpolitische Lockerung der Fed als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie, einschließlich Zinssätzen nahe Null und QE, fiel mit einer deutlichen Rallye der Kryptowährungspreise zusammen. Viele sehen dies als einen Schlüsselfaktor für das explosive Wachstum des Marktes.

• 2022-2023: Als die Fed begann, die Zinssätze zu erhöhen und QT zur Bekämpfung der Inflation durchführte, erlebte der Kryptomarkt einen Abschwung. Dies zeigt die Auswirkungen einer restriktiveren Geldpolitik.

• Zukunft: Das FedWatch-Tool der CME Group wird genau beobachtet, um die Markterwartungen an zukünftige Zinsentscheidungen der Fed zu beurteilen. Marktteilnehmer bewerten ständig die Wahrscheinlichkeiten von Zinssenkungen oder -aussetzungen, was die Handelsstrategien und Risikomanagemententscheidungen beeinflusst.