In the Money ITM Optionen Erklärt

In the Money (ITM) Erklärt

Definition: Im Optionshandel beschreibt "In the Money" (ITM) einen Optionskontrakt, der einen inneren Wert hat. Das bedeutet, dass Sie einen Gewinn erzielen würden, wenn Sie die Option sofort ausüben würden.

Wichtigste Erkenntnis: Eine In the Money (ITM) Option hat sofortiges Gewinnpotenzial, wenn sie ausgeübt wird.

Funktionsweise von ITM Optionen

Um ITM zu verstehen, müssen Sie zunächst die Grundlagen von Optionen verstehen. Eine Option ist ein Vertrag, der dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht, gibt, einen Basiswert zu einem vorher festgelegten Preis (dem Ausübungspreis) an oder vor einem bestimmten Datum (dem Verfallsdatum) zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option).

Call-Option: Das Recht, einen Vermögenswert zum Ausübungspreis zu kaufen. Put-Option: Das Recht, einen Vermögenswert zum Ausübungspreis zu verkaufen.

Lassen Sie uns nun ITM für sowohl Call- als auch Put-Optionen aufschlüsseln:

Call-Optionen – ITM

Eine Call-Option ist In the Money, wenn der aktuelle Marktpreis des Basiswerts höher ist als der Ausübungspreis. Stellen Sie sich vor, Sie haben eine Call-Option für einen Bitcoin mit einem Ausübungspreis von 30.000 $. Wenn der aktuelle Marktpreis von Bitcoin 35.000 $ beträgt, ist Ihre Option ITM. Durch die Ausübung könnten Sie Bitcoin für 30.000 $ kaufen und sofort für 35.000 $ verkaufen, wodurch Sie einen Gewinn erzielen (vor Berücksichtigung der für die Option gezahlten Prämie).

Put-Optionen – ITM

Eine Put-Option ist In the Money, wenn der aktuelle Marktpreis des Basiswerts niedriger ist als der Ausübungspreis. Stellen Sie sich eine Put-Option für einen Bitcoin mit einem Ausübungspreis von 30.000 $ vor. Wenn der aktuelle Marktpreis von Bitcoin 25.000 $ beträgt, ist Ihre Option ITM. Durch die Ausübung könnten Sie Bitcoin für 30.000 $ verkaufen, wenn es auf dem freien Markt für 25.000 $ gehandelt wird, wodurch Sie einen Gewinn erzielen (vor Berücksichtigung der für die Option gezahlten Prämie).

Innerer Wert

Der ITM-Status gibt einer Option einen inneren Wert. Dies ist der sofortige Gewinn, den Sie erzielen würden, wenn Sie die Option ausüben würden. Bei einer Call-Option ist der innere Wert die Differenz zwischen dem aktuellen Marktpreis und dem Ausübungspreis. Bei einer Put-Option ist es die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem aktuellen Marktpreis. Optionen, die ITM sind, haben immer einen inneren Wert größer als Null.

Zeitwert

Optionen haben auch einen Zeitwert, der die Möglichkeit widerspiegelt, dass die Option vor ihrem Verfall rentabler wird. Dies ist die Differenz zwischen dem Gesamtpreis der Option (Prämie) und ihrem inneren Wert. Die Prämie einer ITM-Option setzt sich aus innerem Wert und Zeitwert zusammen. Der Zeitwert nimmt ab, wenn sich die Option ihrem Verfallsdatum nähert.

Handelsrelevanz von ITM

Das Verständnis von ITM ist entscheidend für Optionshandelsstrategien.

Optionsbewertung

ITM-Optionen sind im Allgemeinen teurer als Out of the Money (OTM)-Optionen oder At the Money (ATM)-Optionen, da sie bereits einen inneren Wert besitzen. Der Preis der ITM-Option spiegelt ihr sofortiges Gewinnpotenzial sowie den Zeitwert wider.

Strategieentwicklung

Kaufen von ITM-Optionen: Händler können ITM-Optionen kaufen, wenn sie stark bullisch (für Calls) oder bärisch (für Puts) auf den Basiswert eingestellt sind und von einer sofortigen Kursbewegung profitieren möchten. Diese Optionen bieten eine höhere Gewinnwahrscheinlichkeit, sind aber auch mit einer höheren Prämie verbunden.
Verkauf von ITM-Optionen (Covered Calls/Cash-Secured Puts): Erfahrene Händler verkaufen manchmal ITM-Optionen als Teil von einkommensgenerierenden Strategien. Ein Covered Call beinhaltet beispielsweise den Verkauf einer Call-Option auf einen Vermögenswert, den Sie bereits besitzen. Wenn die Option bei Fälligkeit ITM ist, sind Sie verpflichtet, Ihren Vermögenswert zum Ausübungspreis zu verkaufen, wodurch Sie Einnahmen generieren (die Prämie aus dem Verkauf des Calls), aber möglicherweise von einer weiteren Kurssteigerung verpassen. Ein Cash-Secured Put beinhaltet den Verkauf einer Put-Option und die Bereitstellung von Bargeld, um den Vermögenswert zu kaufen, wenn die Option bei Fälligkeit ITM ist.
Absicherung: ITM-Optionen können zur Absicherung verwendet werden. Beispielsweise könnte ein Miner eine ITM-Put-Option kaufen, um sich gegen einen deutlichen Rückgang des Bitcoin-Preises abzusichern.

Risikomanagement

ITM-Optionen sind gehebelte Produkte. Das Gewinnpotenzial ist hoch, aber ebenso das Verlustpotenzial. Ein sorgfältiges Risikomanagement, einschließlich Positionsgrößenanpassung und Stop-Loss-Orders, ist unerlässlich.

Risiken im Zusammenhang mit ITM-Optionen

Hohe Prämien

ITM-Optionen haben höhere Prämien, wodurch die Anschaffungskosten steigen. Das bedeutet, dass Sie eine größere Kursbewegung benötigen, um die Gewinnschwelle zu erreichen und einen Gewinn zu erzielen. Denken Sie daran, dass die Prämie der Preis ist, den Sie für die Option zahlen.

Zeitverfall

Obwohl ITM-Optionen einen inneren Wert haben, unterliegen sie dennoch dem Zeitverfall, insbesondere wenn sie sich dem Verfall nähern. Der Zeitverfall zersetzt die Zeitwertkomponente der Optionsprämie. Das bedeutet, dass selbst wenn der Preis des Basiswerts günstig bleibt, der Wert der Option im Laufe der Zeit sinken kann.

Liquidität

Die Liquidität von Optionskontrakten kann variieren. Einige Optionen, insbesondere solche mit weniger beliebten Ausübungspreisen oder Verfallsdaten, sind möglicherweise weniger liquide. Dies kann es erschweren, eine Position schnell zu Ihrem gewünschten Preis einzugehen oder zu verlassen. Eine geringere Liquidität kann die Geld-Brief-Spanne erhöhen, was sich auf Ihre Rentabilität auswirken kann.

Volatilität

Änderungen in der Volatilität des Basiswerts (implizite Volatilität) können den Preis einer ITM-Option erheblich beeinflussen. Eine erhöhte Volatilität erhöht im Allgemeinen die Prämie einer Option, während eine verringerte Volatilität sie senkt. Unerwartete Volatilitätsänderungen können zu Verlusten führen, selbst wenn die Option ITM ist.

Zuweisungsrisiko (für Verkäufer)

Wenn Sie eine ITM-Call-Option verkaufen und der Optionsinhaber sie ausübt, sind Sie verpflichtet, den Basiswert zum Ausübungspreis zu verkaufen. Wenn Sie eine ITM-Put-Option verkauft haben, sind Sie verpflichtet, den Basiswert zum Ausübungspreis zu kaufen. Dieses Zuweisungsrisiko muss verstanden und angemessen gemanagt werden.

Geschichte und Beispiele von ITM in Krypto

Das Konzept von ITM war schon immer von zentraler Bedeutung für den Optionshandel, auch schon vor Krypto. Der Mechanismus selbst hat sich nicht geändert, aber die Volatilität und die Zugänglichkeit der Kryptomärkte haben die Geschwindigkeit und das Ausmaß potenzieller Gewinne und Verluste erhöht.

Bitcoin Call-Options-Beispiel

Stellen Sie sich vor, Anfang 2021, als Bitcoin stark anstieg. Jemand kaufte eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 40.000 $, die in einem Monat auslief. Wenn der Bitcoin-Preis dann auf 50.000 $ stieg, wurde diese Option ITM. Der Inhaber konnte die Option ausüben, Bitcoin für 40.000 $ kaufen und sofort für 50.000 $ verkaufen (abzüglich der anfänglichen Prämie für die Option). Dies ist ein klassisches Beispiel für ITM in Aktion.

Ethereum Put-Options-Beispiel

Umgekehrt könnte während eines Marktabschwungs eine Put-Option auf Ethereum mit einem Ausübungspreis von 3.000 $ ITM werden, wenn der Ethereum-Preis auf 2.500 $ fiel. Der Inhaber könnte Ethereum für 3.000 $ verkaufen, wenn der Marktpreis 2.500 $ betrug.

Das Wachstum von Krypto-Optionen

Mit dem Aufstieg von Kryptowährungen sind Börsen wie Deribit, Binance und OKX zu beliebten Plattformen für den Handel mit Krypto-Optionen geworden. Dies hat die Zugänglichkeit von ITM-Optionen für eine breitere Palette von Händlern erhöht. Die hohe Volatilität von Kryptowährungen macht ITM-Optionen besonders attraktiv für Händler, die nach Hebelwirkung und schnellen Gewinnen suchen, erhöht aber auch die damit verbundenen Risiken.

Die Bedeutung der Bildung

Angesichts der Komplexität des Optionshandels ist es entscheidend, ITM und andere Kernkonzepte zu verstehen. Gründliche Recherche und Ausbildung sind unerlässlich, bevor Sie sich am Optionshandel beteiligen. Nutzen Sie Ressourcen wie die Bildungsinhalte von Biturai, um Konzepte wie ITM sowie die damit verbundenen Risiken besser zu verstehen.