MakerDAO Start: Ein tiefer Einblick in den Pionier von DeFi

Definition

MakerDAO ist ein dezentrales Finanzprotokoll (DeFi), das auf der Ethereum-Blockchain arbeitet. Im Wesentlichen ist es ein System, das es Benutzern ermöglicht, einen Stablecoin namens DAI zu leihen, indem sie Sicherheiten wie Ethereum (ETH) oder andere unterstützte Vermögenswerte bereitstellen. Stellen Sie es sich wie eine Bank vor, aber eine, die von Software und der Community betrieben wird, nicht von einer zentralen Behörde.

MakerDAO: Eine dezentrale autonome Organisation (DAO) und ein Protokoll auf Ethereum, das das Leihen und Verleihen des Stablecoins DAI erleichtert.

Key Takeaway

MakerDAO revolutionierte DeFi, indem es ein dezentrales Kreditsystem und den DAI Stablecoin einführte, sodass Benutzer gegen ihre Krypto-Assets ohne Vermittler Kredite aufnehmen konnten.

Mechanik

Das Herzstück von MakerDAO dreht sich um mehrere Schlüsselkomponenten:

1. DAI Stablecoin: DAI ist eine Kryptowährung, die darauf ausgelegt ist, einen stabilen Wert von 1 USD beizubehalten. Dies wird durch ein System der Überbesicherung und algorithmischen Anpassungen erreicht.

2. Collateralized Debt Positions (CDPs): Benutzer können CDPs erstellen, indem sie Vermögenswerte wie ETH einzahlen. Diese Einlagen dienen als Sicherheit für die Aufnahme von DAI-Krediten. Der Wert der Sicherheit muss immer den Wert des geliehenen DAI übersteigen, um sich vor Preisvolatilität zu schützen.

3. Governance (MKR-Token): Das MakerDAO-Ökosystem wird von Inhabern des MKR-Tokens verwaltet. MKR-Inhaber stimmen über wichtige Entscheidungen ab, z. B. über die Anpassung der Zinssätze, das Hinzufügen neuer Sicherheitenarten und die Verwaltung der Gesamtstabilität des Systems. Stellen Sie es sich wie Aktionäre in einem traditionellen Unternehmen vor.

4. Orakel: Orakel liefern Preisfeeds von externen Quellen an die MakerDAO-Smart Contracts. Diese Feeds bestimmen den Wert der Sicherheiten und den Preis von DAI, wodurch sichergestellt wird, dass das System korrekt funktioniert.

5. Liquidation: Wenn der Wert der Sicherheiten in einer CDP unter einen bestimmten Schwellenwert fällt (aufgrund der Marktvolatilität), wird die CDP liquidiert. Die Sicherheiten werden verkauft, um die DAI-Schulden zuzüglich einer Liquidationsstrafe zu begleichen. Dieser Mechanismus schützt das System vor Insolvenz.

Schritt-für-Schritt-Prozess:

1. Sicherheiten hinterlegen: Ein Benutzer hinterlegt ETH (oder einen anderen unterstützten Vermögenswert) in einer CDP.
2. DAI leihen: Der Benutzer leiht DAI gegen seine Sicherheiten.
3. CDP verwalten: Der Benutzer überwacht seine CDP und stellt sicher, dass der Sicherheitenwert über dem erforderlichen Schwellenwert bleibt.
4. DAI zurückzahlen: Der Benutzer zahlt das geliehene DAI zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen zurück, um seine Sicherheiten freizugeben.

Trading-Relevanz

Das Verständnis von MakerDAO ist für Trader aus mehreren Gründen von entscheidender Bedeutung:

• DAI-Preisstabilität: Der Preis von DAI soll an 1 USD gebunden sein. Alle Abweichungen von dieser Bindung schaffen Arbitragemöglichkeiten. Händler können davon profitieren, indem sie DAI unter 1 USD kaufen und für 1 USD verkaufen (oder umgekehrt).
• MKR-Token: Der Preis von MKR wird von der allgemeinen Gesundheit und dem Wachstum des MakerDAO-Ökosystems beeinflusst. Eine erhöhte Akzeptanz, höhere Besicherungsquoten und erfolgreiche Governance-Entscheidungen führen in der Regel zu einem höheren MKR-Preis.
• DeFi-Marktstimmung: MakerDAO ist ein Gradmesser für den DeFi-Markt. Seine Performance und Akzeptanzraten können auf breitere Trends im DeFi-Bereich hindeuten. Wenn MakerDAO erfolgreich ist, kann dies einen positiven Ausblick für andere DeFi-Projekte signalisieren.
• Zinssätze: Die Zinssätze für DAI-Kredite werden von der MakerDAO-Governance angepasst. Änderungen dieser Zinssätze können die Nachfrage nach DAI und die Attraktivität der Kreditaufnahme gegen Krypto-Assets beeinflussen.

Risiken

Die Investition in und die Nutzung von MakerDAO birgt inhärente Risiken:

• Smart Contract-Risiko: Das MakerDAO-Protokoll basiert auf Smart Contracts, die anfällig für Fehler oder Exploits sein können. Ein Hack könnte zum Verlust von Geldern führen.
• Volatilitätsrisiko: Der Wert von Sicherheiten kann stark schwanken. Wenn der Preis der Sicherheiten zu stark fällt, kann die CDP liquidiert werden, und der Benutzer kann seine Sicherheiten verlieren.
• Liquidationsrisiko: Wenn eine CDP liquidiert wird, verliert der Benutzer einen Teil seiner Sicherheiten, um die Schulden und Liquidationsstrafen zu decken.
• Governance-Risiko: MKR-Inhaber sind dafür verantwortlich, wichtige Entscheidungen über das Protokoll zu treffen. Eine schlechte Governance kann dem System schaden.
• Zentralisierungsrisiken: Obwohl dezentral, basieren einige Aspekte von MakerDAO auf zentralisierten Preisfeeds (Orakeln). Wenn diese Feeds kompromittiert werden, könnte das System gestört werden.

Geschichte/Beispiele

• Anfänge (2014-2017): Das Konzept von MakerDAO wurde 2014 entwickelt, und das Projekt begann mit der Entwicklung. Im Dezember 2017 wurde der ursprüngliche SAI Stablecoin in Vorbereitung auf die endgültige DAI-Version deaktiviert.

• DAI-Start (Dezember 2017): Die erste Version des DAI Stablecoins wurde gestartet und markierte einen bedeutenden Meilenstein für DeFi. Dies war der erste Stablecoin, der von einer DAO in der Kryptowelt verwaltet wurde.

• Wachstum und Akzeptanz: Im Laufe der Jahre hat MakerDAO ein erhebliches Wachstum und eine erhebliche Akzeptanz erfahren. Viele andere DeFi-Projekte integrieren DAI oder andere Komponenten des MakerDAO-Protokolls in ihre Apps oder Dienste.

• Schwarzer Donnerstag (März 2020): Während einer Zeit extremer Marktvolatilität fiel der Preis von ETH ab, was zu zahlreichen Liquidationen innerhalb von MakerDAO führte. Dieses Ereignis unterstrich die Bedeutung des Risikomanagements und die potenziellen Schwachstellen des Systems.

• Entwicklung der Governance: MakerDAO hat seine Governance-Mechanismen kontinuierlich weiterentwickelt und versucht, die Effizienz und Dezentralisierung zu verbessern. Die MKR-Token-Inhaber iterieren ständig über die Parameter des Protokolls.

• Erweiterung der Sicherheitenarten: MakerDAO hat die Arten von Sicherheiten, die es akzeptiert, über ETH hinaus erweitert, um andere Krypto-Assets einzuschließen. Dies erhöht den Nutzen und die Zugänglichkeit des Protokolls.

• Integration mit anderen DeFi-Protokollen: MakerDAO hat sich zu einem Eckpfeiler des DeFi-Ökosystems entwickelt, mit Integrationen in viele andere Protokolle, wie z. B. Compound und Aave.

• Vergleich mit traditionellen Finanzen: MakerDAO kann mit einer Bank verglichen werden. Sie hinterlegen Sicherheiten (wie Ihr Haus für eine Hypothek) und leihen sich Geld (DAI). Die Zinssätze werden vom Markt bestimmt, und das System soll sich selbst regulieren.

• Real-World-Anwendungen: Benutzer können DAI verwenden, um Geld gegen ihre Krypto-Bestände zu leihen, Zinsen zu verdienen, indem sie Liquidität bereitstellen, und an Governance-Entscheidungen teilnehmen. DAI wird auch für Zahlungen und Handel über verschiedene Plattformen verwendet.

• Auswirkungen auf DeFi: MakerDAO war maßgeblich an der Entwicklung von DeFi beteiligt. Es trug dazu bei, die Machbarkeit von dezentralen Krediten und Stablecoins zu demonstrieren, und ist zu einem Vorbild für andere DeFi-Projekte geworden.