Lineare Futures Kontrakte Erklärt

Lineare Futures Kontrakte: Eine Einführung

Stellen Sie sich vor, Sie sind ein Landwirt, der in sechs Monaten eine große Maisernte erwartet. Sie sind besorgt, dass der Maispreis vor Ihrer Ernte sinken könnte. Um sich zu schützen, könnten Sie jetzt eine Vereinbarung mit einem Käufer treffen, um Ihren Mais später zu einem festen Preis zu verkaufen. Das ist im Wesentlichen das, was ein linearer Futures-Kontrakt ist: eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten zukünftigen Datum.

Lineare Futures-Kontrakte vereinfachen die Gewinn- und Verlustberechnungen, da sowohl die Preisgestaltung als auch die Abrechnung in derselben Währung erfolgen.

Definition

Ein linearer Futures-Kontrakt (auch bekannt als stablecoin-besicherter Futures-Kontrakt) ist eine standardisierte Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vorher festgelegten Preis an einem bestimmten zukünftigen Datum, wobei sowohl die Preisgestaltung als auch die Abrechnung in derselben Währung erfolgen, typischerweise einem Stablecoin wie USDT oder USDC.

Key Takeaway

Lineare Futures-Kontrakte sind Kontrakte, bei denen sowohl die Preisgestaltung als auch die Abrechnung in derselben Währung erfolgen, was die Gewinn- und Verlustberechnungen vereinfacht und sie für eine größere Bandbreite von Händlern zugänglich macht.

Mechanik

Lassen Sie uns Schritt für Schritt aufschlüsseln, wie ein linearer Futures-Kontrakt funktioniert:

Basiswert: Der Kontrakt basiert auf einem Basiswert, wie Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) oder sogar weniger liquide Krypto-Assets. Der Kontrakt leitet seinen Wert von den Preisbewegungen dieses Basiswerts ab.
Kontraktspezifikationen: Jeder Futures-Kontrakt hat bestimmte Details, einschließlich:
- Basiswert: Die spezifische Kryptowährung (z. B. BTC, ETH).
- Kontraktgröße: Die Menge des Basiswerts, die jeder Kontrakt darstellt (z. B. 1 BTC pro Kontrakt, 10 ETH pro Kontrakt).
- Verfallsdatum: Das Datum, an dem der Kontrakt verfällt und die Lieferung oder Abrechnung stattfindet.
- Notierungswährung: Die Währung, die zur Angabe des Preises des Kontrakts verwendet wird (z. B. USDT, USDC).
- Tick-Größe: Die minimale Preisinkrement, das der Kontrakt bewegen kann. Beispielsweise könnte eine Tick-Größe $0,01 pro Kontrakt betragen.
Margin-Anforderungen: Um einen Futures-Kontrakt einzugehen, müssen Sie eine Margin hinterlegen, die einen Prozentsatz des gesamten Kontraktwerts darstellt. Diese Margin fungiert als Sicherheit und schützt die Börse vor potenziellen Verlusten.
Handel: Händler können Futures-Kontrakte kaufen (long gehen) oder verkaufen (short gehen). Wenn Sie glauben, dass der Bitcoin-Preis steigen wird, würden Sie einen BTC-Futures-Kontrakt kaufen. Wenn Sie glauben, dass der Preis sinken wird, würden Sie einen BTC-Futures-Kontrakt verkaufen.
Mark-to-Market: Während des gesamten Handelstages wird der Wert Ihrer Futures-Position an den aktuellen Marktpreis des Basiswerts angepasst (Mark-to-Market). Wenn sich der Preis zu Ihren Gunsten entwickelt, erzielt Ihr Konto unrealisierte Gewinne. Wenn sich der Preis gegen Sie entwickelt, entstehen Ihrem Konto unrealisierte Verluste.
Liquidation: Wenn Ihr Kontostand unter einen bestimmten Schwellenwert (die Mindestmargin) fällt, können Sie liquidiert werden. Dies bedeutet, dass die Börse Ihre Position automatisch schließt, um weitere Verluste zu verhindern.
Verfall und Abrechnung: Am Verfallsdatum wird der Kontrakt abgerechnet. Dies kann auf zwei Arten erfolgen:
- Barausgleich: Der Kontrakt wird in bar abgerechnet, basierend auf der Differenz zwischen dem Kontraktpreis und dem Marktpreis des Basiswerts zum Zeitpunkt des Verfalls. Dies ist die gebräuchlichste Methode für Krypto-Futures.
- Physische Lieferung: In einigen traditionellen Futures-Märkten ist die physische Lieferung des Basiswerts erforderlich. Dies ist jedoch bei Krypto-Futures weniger üblich.

Handelsrelevanz

Lineare Futures-Kontrakte sind unglaublich beliebt, da sie mehrere Vorteile bieten:

Hebelwirkung: Futures-Kontrakte ermöglichen es Ihnen, mit Hebelwirkung zu handeln, was bedeutet, dass Sie mit einem kleineren Kapitalbetrag eine größere Position kontrollieren können. Beispielsweise kann eine Margin von 1000 $ mit 10-facher Hebelwirkung eine Position von 10.000 $ kontrollieren. Die Hebelwirkung kann Gewinne verstärken, aber auch Verluste vergrößern.
Absicherung: Futures können verwendet werden, um sich gegen Preisschwankungen abzusichern. Wenn Sie Bitcoin besitzen, können Sie einen Bitcoin-Futures-Kontrakt verkaufen, um sich vor einem potenziellen Preisrückgang zu schützen. Wenn der Preis fällt, gleicht der Gewinn aus Ihrer Short-Futures-Position den Verlust in Ihren Spot-Bitcoin-Beständen aus.
Spekulation: Futures ermöglichen es Ihnen, auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu spekulieren, ohne den Vermögenswert selbst zu besitzen. Dies kann eine sehr effiziente Möglichkeit sein, von Marktbewegungen zu profitieren.

Preisbewegung: Der Preis eines linearen Futures-Kontrakts wird in erster Linie von denselben Faktoren beeinflusst, die den Preis des Basiswerts beeinflussen:

Angebot und Nachfrage: Das grundlegende Wirtschaftsprinzip von Angebot und Nachfrage gilt. Wenn die Nachfrage nach einem Vermögenswert steigt, steigt wahrscheinlich der Preis und umgekehrt.
Marktstimmung: Die allgemeine Marktstimmung (Optimismus oder Pessimismus) kann erhebliche Auswirkungen auf die Preise haben.
Nachrichten und Ereignisse: Nachrichtenereignisse wie behördliche Ankündigungen, technologische Fortschritte oder wichtige Partnerschaften können erhebliche Preisschwankungen verursachen.
Handelsvolumen: Ein höheres Handelsvolumen deutet oft auf ein erhöhtes Interesse hin und kann zu einer größeren Preisvolatilität führen.

Risiken

Der Handel mit linearen Futures-Kontrakten birgt erhebliche Risiken:

Hebelrisiko: Die Hebelwirkung kann sowohl Gewinne als auch Verluste verstärken. Es ist entscheidend, die Hebelwirkung sorgfältig zu verstehen und zu verwalten. Übermäßige Hebelwirkung kann zu schnellen und erheblichen Verlusten führen.
Liquidationsrisiko: Wenn sich der Preis des Basiswerts gegen Ihre Position entwickelt, könnten Sie liquidiert werden. Dies kann zum Verlust Ihrer gesamten Margin führen.
Marktvolatilität: Der Kryptowährungsmarkt ist sehr volatil. Die Preise können sich schnell ändern, und unerwartete Preisschwankungen können zu erheblichen Verlusten führen.
Kontrahentenrisiko: Während Börsen im Allgemeinen über robuste Risikomanagementsysteme verfügen, besteht immer das Risiko, dass die Börse finanzielle Schwierigkeiten oder andere Probleme hat, die sich auf Ihre Gelder auswirken könnten.
Komplexität: Der Futures-Handel ist komplexer als der Spot-Handel. Er erfordert ein gutes Verständnis der Marktdynamik, des Risikomanagements und der Handelsstrategien.

Geschichte/Beispiele

Futures-Kontrakte haben eine lange Geschichte, die bis zu den Reismärkten des Japans des 17. Jahrhunderts zurückreicht. In der modernen Finanzwelt werden Futures-Kontrakte verwendet, um eine breite Palette von Vermögenswerten zu handeln, darunter Rohstoffe, Währungen und Indizes. Innerhalb des Kryptowährungsbereichs hat die Entwicklung von Futures-Kontrakten das Wachstum des Gesamtmarktes widergespiegelt. Frühe Börsen boten inverse Futures (abgerechnet in Bitcoin oder Ether) an, aber lineare Futures, abgerechnet in Stablecoins, sind zum dominierenden Produkt geworden und bieten vielen Händlern eine zugänglichere und benutzerfreundlichere Erfahrung.

Beispiel:

Stellen Sie sich vor, Sie glauben, dass Bitcoin im Preis steigen wird. Sie kaufen einen linearen BTC-Futures-Kontrakt mit einer Kontraktgröße von 1 BTC pro Kontrakt zu einem Preis von 30.000 $. Sie verwenden eine 10-fache Hebelwirkung, so dass Ihre Margin 3.000 $ beträgt.

Szenario 1: Der Preis steigt. Wenn der Bitcoin-Preis auf 33.000 $ steigt, beträgt Ihr Gewinn 3.000 $ (ohne Gebühren). Dies liegt daran, dass der Wert des Kontrakts um 3.000 $ gestiegen ist.
Szenario 2: Der Preis sinkt. Wenn der Bitcoin-Preis auf 27.000 $ fällt, beträgt Ihr Verlust 3.000 $ (ohne Gebühren). Dies würde wahrscheinlich zu einer Liquidation führen, wenn Ihre Margin die Verluste nicht decken kann.

Dieses vereinfachte Beispiel veranschaulicht das Potenzial für Gewinne und Verluste beim Handel mit linearen Futures-Kontrakten. Verwenden Sie immer Risikomanagement-Tools und verstehen Sie die Risiken, bevor Sie handeln.