Inverse ETFs: Ihr Leitfaden, um von Marktabschwüngen zu profitieren

Inverse ETFs: Ihr Leitfaden, um von Marktabschwüngen zu profitieren

Definition:

Ein Inverser ETF ist ein börsengehandelter Fonds (ETF), der darauf ausgelegt ist, von einem Rückgang des Wertes eines zugrunde liegenden Index oder Vermögenswerts zu profitieren. Stellen Sie es sich als ein Werkzeug vor, mit dem Sie gegen den Markt wetten können.

Wichtigste Erkenntnis: Inverse ETFs bieten eine Möglichkeit, potenziell von Marktabschwüngen zu profitieren, indem eine Short-Position auf einen Index oder Vermögenswert eingegangen wird.

Mechanik: Wie Inverse ETFs funktionieren

Inverse ETFs erreichen ihr Ziel durch den Einsatz von Derivaten, vor allem Terminkontrakten. Sie besitzen den zugrunde liegenden Vermögenswert, den sie verfolgen, nicht direkt. Stattdessen verwenden sie diese Kontrakte, um die gegenteilige Performance des Index oder Vermögenswerts zu simulieren. Hier ist eine vereinfachte Aufschlüsselung:

1. Verfolgung des Inversen: Der Fondsmanager konstruiert ein Portfolio von Derivaten, die in Kombination darauf abzielen, das Gegenteil der Performance des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu erzielen. Wenn beispielsweise der S&P 500 um 1 % fällt, zielt ein Standard-Inverser ETF darauf ab, um 1 % zu steigen (vor Gebühren und Ausgaben).
2. Tägliche Neugewichtung: Inverse ETFs werden in der Regel täglich neu gewichtet. Dies ist von entscheidender Bedeutung. Aufgrund der Natur der Derivate und der Notwendigkeit, die inverse Beziehung aufrechtzuerhalten, passt der Fondsmanager die Bestände des Portfolios am Ende jedes Handelstages an. Diese konstante Neugewichtung ist unerlässlich, aber auch eine Quelle des Risikos, da sie zu Verzinsungseffekten führen kann, die von der erwarteten inversen Performance über längere Zeiträume abweichen, insbesondere in volatilen Märkten.
3. Hebelwirkung (optional): Einige inverse ETFs nutzen eine Hebelwirkung. Ein 2x Inverser ETF beispielsweise zielt darauf ab, das Doppelte der inversen Rendite des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu erzielen. Ein 2x Inverser ETF würde darauf abzielen, um 2 % zu steigen, wenn der Index um 1 % fällt. Dies verstärkt sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste. Ein 3x Inverser ETF würde darauf abzielen, das Dreifache der inversen Rendite zu erzielen. Gehebelte Inverse ETFs sind deutlich riskanter.
4. Derivate und ihre Rolle: Der Kern der Funktionsweise eines Inversen ETF liegt in Derivaten, insbesondere in Terminkontrakten. Diese Kontrakte ermöglichen es dem Fonds, auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu wetten, ohne ihn zu besitzen. Der Fondsmanager kauft und verkauft diese Terminkontrakte, um das gewünschte inverse Engagement aufrechtzuerhalten.

Handelsrelevanz: Warum sich der Preis bewegt und wie man Inverse ETFs handelt

Das Verständnis der Faktoren, die den Preis eines Inversen ETF beeinflussen, ist der Schlüssel zum erfolgreichen Handel. Dazu gehören:

• Performance des zugrunde liegenden Vermögenswerts: Der Haupttreiber des Preises eines Inversen ETF ist die Performance des Vermögenswerts oder Index, den er verfolgt. Wenn der zugrunde liegende Vermögenswert sinkt, sollte der Inverse ETF im Wert steigen (vor Gebühren und Ausgaben).
• Marktsentiment: Das Anlegersentiment spielt eine wichtige Rolle. Wenn eine weit verbreitete Erwartung eines Marktabschwungs besteht, wird die Nachfrage nach Inversen ETFs wahrscheinlich steigen, was möglicherweise ihre Preise in die Höhe treibt.
• Volatilität: Erhöhte Marktvolatilität kann sich in komplexer Weise auf Inverse ETFs auswirken. Während Volatilität vorteilhaft erscheinen mag (da sie mehr Möglichkeiten für den ETF schafft, sich in die gewünschte Richtung zu bewegen), kann die tägliche Neugewichtung zu Verzinsungseffekten führen, die die Renditen langfristig schmälern.
• Zeitverfall: Bei gehebelten Inversen ETFs kann der Zeitverfall eine Rolle spielen. Je länger Sie diese ETFs halten, desto anfälliger sind sie für die kumulativen Auswirkungen der täglichen Neugewichtung und potenzielle Abweichungen von den erwarteten Renditen.

Handelsstrategien:

• Kurzfristiger Handel: Inverse ETFs eignen sich am besten für kurzfristige Handelsstrategien. Sie werden oft verwendet, um sich gegen potenzielle Marktabschwünge abzusichern oder von kurzfristigen Bärenmarkttrends zu profitieren.
• Absicherung: Anleger können Inverse ETFs verwenden, um ihre bestehenden Portfolios abzusichern. Wenn Sie beispielsweise eine Long-Position in Aktien halten, könnten Sie einen Inversen ETF kaufen, um potenzielle Verluste auszugleichen, falls der Markt sinkt.
• Spekulation: Händler könnten Inverse ETFs verwenden, um auf Marktabschwünge zu spekulieren. Dies beinhaltet das Eingehen einer Wette, dass der Markt sinken wird, und den Kauf des Inversen ETF in Erwartung von Gewinnen.

Risiken von Inversen ETFs

Inverse ETFs, insbesondere gehebelte, bergen erhebliche Risiken. Es ist entscheidend, diese zu verstehen, bevor Sie investieren:

• Verzinsungsrisiko: Die tägliche Neugewichtung kann zu Verzinsungseffekten führen. Über längere Zeiträume kann sich die Performance eines Inversen ETF erheblich vom erwarteten Inversen des zugrunde liegenden Vermögenswerts unterscheiden, insbesondere in volatilen Märkten. Dieser Effekt kann die Renditen schmälern oder die Verluste verstärken.
• Hebelwirkung: Gehebelte Inverse ETFs verstärken sowohl Gewinne als auch Verluste. Ein 2x- oder 3x-Inverser ETF kann erhebliche Kursschwankungen erfahren, was möglicherweise zu erheblichen Verlusten führen kann, wenn sich der Markt gegen Ihre Position bewegt.
• Tägliche Rücksetzung: Der tägliche Rücksetzungsmechanismus bedeutet, dass die Performance des ETF nur dazu bestimmt ist, dem Inversen des zugrunde liegenden Vermögenswerts für einen Tag zu entsprechen. Über längere Zeiträume kann sich die kumulative Wirkung erheblich unterscheiden.
• Auswirkungen der Volatilität: Eine hohe Marktvolatilität kann die Risiken von Inversen ETFs verschärfen. Rasche Kursschwankungen können häufige Neugewichtungen auslösen, was zu Verzinsungseffekten führt, die sich negativ auf die Renditen auswirken.
• Zeitverfall (für gehebelte ETFs): Wie erwähnt, ist bei gehebelten ETFs der Zeitverfall ein Faktor. Je länger Sie den ETF halten, desto wahrscheinlicher ist es, dass Sie die negativen Auswirkungen der täglichen Neugewichtung sehen, insbesondere wenn der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts erheblich schwankt.
• Gebühren und Ausgaben: Inverse ETFs erheben Gebühren und Ausgaben, die Ihre Renditen schmälern können. Diese Gebühren sind in der Regel höher als die herkömmlicher ETFs.

Geschichte und Beispiele für Inverse ETFs

Inverse ETFs gibt es schon eine Weile, und ihre Popularität hat mit den Marktbedingungen geschwankt.

• Frühe Einführung: Inverse ETFs gewannen in Zeiten der Marktunsicherheit oder des Abschwungs an Bedeutung. Nach der Finanzkrise von 2008 wurden sie beispielsweise populär, da Anleger versuchten, ihre Portfolios zu schützen oder von dem Rückgang des Marktes zu profitieren.
• Beispiele: Einige bekannte Inverse ETFs umfassen solche, die wichtige Marktindizes wie den S&P 500 (z. B. SDS, ein 2x-Inverser ETF) und den Nasdaq 100 (z. B. QID, ein 2x-Inverser ETF) verfolgen. Es gibt auch Inverse ETFs, die bestimmte Sektoren oder Rohstoffe verfolgen.
• Inverser Bitcoin ETF: Eine interessante Entwicklung ist das Aufkommen von Inversen Bitcoin ETFs, die es Händlern ermöglichen, gegen den Preis von Bitcoin zu wetten. Diese ETFs verwenden Derivate, um die gegenteilige Rendite des zugrunde liegenden Vermögenswerts Bitcoin zu erzielen.

Wichtiger Hinweis: Bevor Sie in einen Inversen ETF investieren, ist es unerlässlich, die Ziele, Risiken und Gebühren des jeweiligen Fonds gründlich zu recherchieren. Ziehen Sie in Erwägung, sich von einem Finanzberater beraten zu lassen, um festzustellen, ob ein Inverser ETF mit Ihren Anlagezielen und Ihrer Risikobereitschaft übereinstimmt. Diese ETFs sind für erfahrene Händler und nicht für Buy-and-Hold-Anleger gedacht.