Futures Preis

Futures Preis

Definition: Der Futures-Preis ist der Preis eines Futures-Kontrakts. Futures-Kontrakte sind Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis an einem vorher festgelegten zukünftigen Datum.

Key Takeaway: Der Futures-Preis spiegelt die Erwartung des Marktes an den zukünftigen Preis eines Basiswerts wider und ist entscheidend für Futures-Trading-Strategien.

Mechanik

Ein Futures-Kontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien, einen Vermögenswert zu einem vorher vereinbarten Preis an einem festen zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen.

Lassen Sie uns aufschlüsseln, wie der Futures-Preis funktioniert. Stellen Sie sich vor, Sie sind ein Bauer, der Weizen anbaut. Sie machen sich Sorgen, dass der Weizenpreis vor der Ernte sinkt. Um sich zu schützen, könnten Sie einen Futures-Kontrakt abschließen. Dieser Vertrag würde Sie verpflichten, eine bestimmte Menge Weizen zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu verkaufen. Der heute vereinbarte Preis ist der Futures-Preis. Die andere Partei des Vertrags, vielleicht eine Bäckerei, erklärt sich bereit, Ihren Weizen zu diesem Preis zu kaufen, um sicherzustellen, dass sie einen Vorrat hat und sich vor Preiserhöhungen schützt.

Der Futures-Preis wird durch verschiedene Faktoren bestimmt:

• Angebot und Nachfrage: Das grundlegende wirtschaftliche Prinzip. Wenn der Markt einen Mangel an einem Vermögenswert erwartet, wird der Futures-Preis wahrscheinlich höher sein als der aktuelle Kassapreis (der Preis für sofortige Lieferung). Umgekehrt, wenn ein Überschuss erwartet wird, wird der Futures-Preis wahrscheinlich niedriger sein.
• Zeit bis zum Ablauf: Je näher der Kontrakt seinem Ablaufdatum ist, desto mehr nähert sich der Futures-Preis dem Kassapreis an. Dies liegt daran, dass der Futures-Kontrakt bei Ablauf zum Kassamarkt wird.
• Cost of Carry: Dazu gehören die Kosten, die mit dem Halten des Vermögenswerts bis zum Ablauf des Vertrags verbunden sind. Dies kann Lagerkosten (für Rohstoffe wie Öl oder Getreide), Zinsen (für Finanzinstrumente) und Versicherungen umfassen.
• Marktsentiment: Die allgemeine Anlegerstimmung und die Erwartungen an den zukünftigen Wert des Basiswerts haben einen erheblichen Einfluss auf den Futures-Preis. Eine bullische Stimmung (Optimismus) treibt die Preise tendenziell nach oben, während eine bärische Stimmung (Pessimismus) sie nach unten treibt.

Es gibt zwei Hauptarten von Verträgen:

• Traditionelle Futures-Kontrakte: Diese haben ein definiertes Ablaufdatum. Wenn der Vertrag abläuft, sind Käufer und Verkäufer rechtlich verpflichtet, die Bedingungen des Vertrags zu erfüllen (den Vermögenswert zum vereinbarten Preis auszutauschen).
• Perpetual Futures Contracts (Unbefristete Futures-Kontrakte): Diese sind einzigartig für den Kryptowährungsmarkt und haben kein Ablaufdatum. Stattdessen verwenden sie einen Finanzierungssatzmechanismus, um den Vertragspreis nahe am Kassapreis zu halten. Der Finanzierungssatz wird entweder von den Long- (Käufer) oder Short- (Verkäufer) Positionen gezahlt, basierend auf der Differenz zwischen dem Futures-Preis und dem Kassapreis. Dies stellt sicher, dass der Futures-Preis im Laufe der Zeit nicht zu stark vom Kassapreis abweicht.

Handelsrelevanz

Das Verständnis des Futures-Preises ist für jeden, der Futures handeln möchte, von entscheidender Bedeutung. Hier ist der Grund:

• Spekulation: Händler nutzen Futures-Kontrakte, um auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu spekulieren. Wenn sie glauben, dass der Preis steigen wird, kaufen sie einen Futures-Kontrakt (gehen long). Wenn sie glauben, dass der Preis sinken wird, verkaufen sie einen Futures-Kontrakt (gehen short). Ihr Gewinn oder Verlust wird durch die Differenz zwischen dem Futures-Preis zum Zeitpunkt des Einstiegs in den Handel und dem Preis zum Zeitpunkt des Ausstiegs aus dem Handel oder zum Ablaufdatum bestimmt.
• Absicherung: Unternehmen und Investoren nutzen Futures, um sich gegen Preisrisiken abzusichern. Beispielsweise kann ein Landwirt Weizen-Futures verkaufen, um einen Preis für seine Ernte festzulegen und sich so vor einem Preisverfall zu schützen. Eine Fluggesellschaft kann Öl-Futures kaufen, um sich vor steigenden Treibstoffkosten zu schützen.
• Arbitrage: Arbitrageure suchen nach Preisunterschieden zwischen dem Futures-Preis und dem Kassapreis oder zwischen verschiedenen Futures-Kontrakten. Sie kaufen auf einem Markt und verkaufen gleichzeitig auf einem anderen, um von diesen vorübergehenden Preisunterschieden zu profitieren. Diese Aktivität trägt dazu bei, die Preise effizient zu halten.
• Hebelwirkung: Der Futures-Handel bietet eine Hebelwirkung, was bedeutet, dass Händler mit relativ geringem Kapital eine große Position kontrollieren können. Dies kann zwar die Gewinne steigern, aber auch die Verluste verstärken, was das Risiko erhöht.

Risiken

Der Futures-Handel ist zwar potenziell lukrativ, birgt aber erhebliche Risiken:

• Hebelrisiko: Die hohe Hebelwirkung, die im Futures-Handel verfügbar ist, kann zu erheblichen Verlusten führen. Eine kleine nachteilige Kursbewegung kann das Kapital eines Händlers sehr schnell vernichten.
• Marktvolatilität: Insbesondere der Kryptowährungsmarkt ist sehr volatil. Diese Volatilität kann zu schnellen und unvorhersehbaren Preisschwankungen führen, was das Verlustrisiko erhöht.
• Liquiditätsrisiko: Weniger liquide Märkte können größere Geld-Brief-Spannen und ein erhöhtes Slippage (die Differenz zwischen dem erwarteten Preis eines Handels und dem Preis, zu dem er ausgeführt wird) erfahren, was es schwieriger macht, Trades zu den gewünschten Preisen einzugeben und zu verlassen.
• Kontrahentenrisiko: In einigen Futures-Märkten besteht das Risiko, dass die Gegenpartei eines Vertrags ausfällt, was zu Verlusten für den Händler führt. Die meisten regulierten Börsen verfügen jedoch über Mechanismen zur Risikominderung.
• Margin Calls: Wenn sich der Preis eines Futures-Kontrakts gegen die Position eines Händlers entwickelt, kann dieser einen Margin Call erhalten, der ihn dazu verpflichtet, zusätzliche Gelder zur Deckung potenzieller Verluste einzuzahlen. Die Nichterfüllung eines Margin Calls kann zur Liquidation der Position des Händlers führen.

Geschichte/Beispiele

Das Konzept der Futures-Kontrakte reicht Jahrhunderte zurück, mit frühen Beispielen auf den Reismärkten Japans. Heute gibt es Futures-Märkte für eine Vielzahl von Vermögenswerten, darunter Rohstoffe (wie Öl, Gold und Weizen), Währungen, Zinssätze und Aktienindizes.

• Bitcoin Futures: Bitcoin-Futures-Kontrakte sind in den letzten Jahren immer beliebter geworden, insbesondere an Börsen wie der Chicago Mercantile Exchange (CME) und Binance. Diese Kontrakte ermöglichen es Anlegern, auf den zukünftigen Preis von Bitcoin zu spekulieren, ohne die Kryptowährung tatsächlich zu besitzen. Dies hat institutionelle Anleger in den Krypto-Bereich gebracht.
• Rohöl-Futures: Der Rohölmarkt ist einer der am aktivsten gehandelten Futures-Märkte weltweit. Die Preise auf diesem Markt werden von Faktoren wie globalem Angebot und Nachfrage, geopolitischen Ereignissen und Lagerbeständen beeinflusst. Der Preis von Rohöl-Futures kann erhebliche Auswirkungen auf den Preis von Benzin und anderen Energieprodukten haben.
• Agrar-Futures: Futures-Kontrakte für landwirtschaftliche Produkte wie Mais, Sojabohnen und Weizen sind für Landwirte und Lebensmittelproduzenten von entscheidender Bedeutung. Diese Kontrakte helfen, das Preisrisiko zu managen und eine stabile Versorgung mit landwirtschaftlichen Rohstoffen sicherzustellen.

Stellen wir uns Bitcoin im Jahr 2021 vor. Der Preis war sehr volatil und bewegte sich dramatisch auf und ab. Ein Händler hätte Bitcoin-Futures-Kontrakte verwenden können, um auf die Kursbewegungen zu spekulieren. Wenn sie richtig vorhersagten, dass der Preis steigen würde, hätten sie einen Futures-Kontrakt kaufen und davon profitieren können, als der Preis stieg. Umgekehrt hätten sie Geld verloren, wenn sie die Richtung falsch vorhersagten.

Der Futures-Preis ist daher nicht nur eine Zahl; er ist ein Spiegelbild der Marktstimmung, der Erwartungen und des Zusammenspiels von Angebot und Nachfrage. Durch das Verständnis der Mechanik, der Relevanz und der Risiken, die mit Futures-Preisen verbunden sind, können Händler fundiertere Entscheidungen treffen und sich effektiver in der komplexen Welt der Finanzmärkte bewegen.