Elastic Supply Tokens: Ein Biturai Deep Dive

Elastic Supply Tokens: Ein Biturai Deep Dive

Definition: Elastic Supply Tokens sind Kryptowährungen, die ihre im Umlauf befindliche Menge dynamisch verändern. Das bedeutet, dass sich die Gesamtzahl der existierenden Tokens als Reaktion auf Preisschwankungen erhöhen oder verringern kann.

Key Takeaway: Elastic Supply Tokens versuchen, einen Zielpreis beizubehalten, indem sie die Gesamtmenge der Tokens automatisch anpassen.

Mechanik: Wie Elastic Supply Tokens funktionieren

Der Kernmechanismus hinter Elastic Supply Tokens wird als Rebasing bezeichnet. Stellen Sie sich das wie einen Smart Contract vor, der automatisch die Größe eines Kuchens anpasst, anstatt die Anzahl der Kuchenstücke. Der Gesamtwert des Kuchens bleibt gleich, aber die Größe jedes Stücks ändert sich. Diese Anpassung erfolgt in regelmäßigen Abständen, oft täglich oder sogar häufiger.

Rebasing: Der Prozess, durch den die im Umlauf befindliche Menge eines Elastic Supply Tokens automatisch angepasst wird.

Hier ist eine vereinfachte Schritt-für-Schritt-Aufschlüsselung:

1. Zielpreis: Jeder Elastic Supply Token ist mit einem bestimmten Zielpreis konzipiert. Dieser könnte an einen Dollar oder einen anderen Vermögenswert gekoppelt sein.
2. Preisüberwachung: Der Smart Contract überwacht kontinuierlich den Marktpreis des Tokens unter Verwendung von Daten von dezentralen Börsen (DEXs).
3. Rebase-Auslöser: Wenn der Marktpreis stark vom Zielpreis abweicht, wird ein Rebase ausgelöst.
4. Anpassung der Versorgung:
   • Über dem Zielpreis: Wenn der Preis über dem Ziel liegt, erhöht sich die Versorgung typischerweise. Dies bedeutet, dass mehr Tokens an bestehende Inhaber verteilt werden, wodurch ihre individuellen Bestände verwässert werden, aber möglicherweise der Preis wieder gesenkt wird. Die gesamte Marktkapitalisierung ändert sich nicht signifikant.
   • Unter dem Zielpreis: Wenn der Preis unter dem Ziel liegt, verringert sich die Versorgung typischerweise. Dies bedeutet, dass Tokens aus den Wallets bestehender Inhaber entfernt werden (verbrennen), was den Wert der verbleibenden Tokens erhöht und idealerweise den Preis wieder nach oben treibt. Die gesamte Marktkapitalisierung ändert sich nicht signifikant.
5. Verteilung: Das Rebasing erfolgt proportional zu Ihren Beständen. Wenn Sie vor einem positiven Rebase 1 % der Tokens halten, halten Sie auch nach dem Rebase ungefähr 1 % der Tokens, aber Sie haben mehr Tokens. Wenn das Rebasing negativ ist, haben Sie weniger Tokens.

Dieser Prozess soll einen selbstkorrigierenden Mechanismus schaffen, bei dem sich das Angebot an die Marktnachfrage anpasst und theoretisch die Preisstabilität aufrechterhält. Es ist jedoch nicht immer effektiv, und die Volatilität kann hoch sein.

Handelsrelevanz: Navigation von Elastic Supply Tokens

Der Handel mit Elastic Supply Tokens erfordert einen anderen Ansatz als der Handel mit Tokens mit festem Angebot. Hier ist eine Aufschlüsselung der wichtigsten Überlegungen:

• Verständnis des Rebase-Timings: Das Timing des Rebase ist entscheidend. Wissen Sie, wann das Rebase stattfindet und wie oft. Diese Informationen sind normalerweise auf der Website oder in der Dokumentation des Tokens verfügbar.
• Analyse der Kursentwicklung: Traditionelle technische Analysemethoden sind immer noch relevant, aber Sie müssen die Rebase-Mechanik berücksichtigen. Kursdiagramme können irreführend sein, da sich die Anzahl der von Ihnen gehaltenen Tokens ändert. Der Wert Ihrer Bestände ist entscheidend.
• Volatilität: Elastic Supply Tokens können sehr volatil sein. Preisschwankungen können durch den Rebase-Mechanismus verstärkt werden. Seien Sie auf potenziell große Kursbewegungen vorbereitet.
• Arbitragemöglichkeiten: Erfahrene Händler suchen nach Arbitragemöglichkeiten. Wenn der Preis stark vom Ziel abweicht, könnten sie kaufen oder verkaufen, um von dem erwarteten Rebase zu profitieren.
• Marktkapitalisierung: Achten Sie genau auf die Marktkapitalisierung. Während sich das Token-Angebot ändert, sollte die Marktkapitalisierung idealerweise relativ stabil bleiben. Wenn sich auch die Marktkapitalisierung drastisch ändert, ist dies ein Warnsignal.
• Impermanenter Verlust: Wenn Sie auf einer DEX Liquidität für einen Elastic Supply Token bereitstellen, müssen Sie sich der potenziellen Gefahr eines impermanenten Verlusts bewusst sein. Das Rebasing kann das Verhältnis der Tokens in Ihrer Liquiditätspool-Position erheblich beeinflussen.

Risiken: Das Kleingedruckte

Elastic Supply Tokens bergen mehrere erhebliche Risiken:

• Volatilität: Trotz des Ziels der Stabilität sind diese Tokens oft sehr volatil. Der Rebase-Mechanismus kann Preisschwankungen verstärken, was zu schnellen Gewinnen oder Verlusten führt.
• Smart Contract-Fehler: Wie bei jedem DeFi-Protokoll bergen Smart Contract-Schwachstellen ein Risiko. Fehler können zum Verlust von Geldern führen. Revisionsberichte sind unerlässlich.
• Unvollkommene Mechanismen: Der Rebase-Mechanismus funktioniert möglicherweise nicht immer wie vorgesehen. Externe Faktoren können den Preis beeinflussen, und der Token kann seinen Zielpreis möglicherweise nicht beibehalten.
• Mangelnde Akzeptanz: Viele Elastic Supply Tokens haben ein begrenztes Handelsvolumen und eine begrenzte Liquidität. Dies kann es schwierig machen, schnell Positionen einzugehen oder zu verlassen, und es kann die Geld-Brief-Spanne vergrößern.
• Verwässerung: Positive Rebase-Ereignisse können Ihre Bestände verwässern, selbst wenn der Preis stabil ist. Ihr Prozentsatz des Gesamtangebots sinkt, auch wenn Sie mehr Tokens haben.
• Komplexität: Die Mechanik von Elastic Supply Tokens kann komplex sein, und es ist wichtig, die Funktionsweise vollständig zu verstehen, bevor Sie investieren.
• Regulierungsunsicherheit: Die Regulierungslandschaft für Kryptowährungen entwickelt sich ständig weiter. Elastic Supply Tokens könnten in Zukunft einer Prüfung unterzogen werden.

Geschichte/Beispiele: Realer Kontext

Mehrere Projekte haben mit Elastic Supply Tokens experimentiert, mit unterschiedlichem Erfolg.

• Ampleforth (AMPL): Eines der frühesten und bekanntesten Beispiele. AMPL zielt darauf ab, durch Rebase-Ereignisse einen Preis von etwa 1,00 USD beizubehalten.
• Yam Finance (YAM): Obwohl YAM zunächst beliebt war, erlebte es kurz nach dem Start einen kritischen Smart Contract-Fehler, der die Risiken experimenteller DeFi-Projekte aufzeigte.
• Base Protocol (BASE): Ein weiteres Beispiel, das versucht, synthetische Vermögenswerte mit elastischem Angebot zu schaffen.

Diese Projekte veranschaulichen sowohl das Potenzial als auch die Herausforderungen von Elastic Supply Tokens. Während einige vielversprechend sind, entwickelt sich die Technologie noch weiter, und Anleger müssen mit Vorsicht und gründlicher Recherche vorgehen.