DeFi Lending: Ein umfassender Leitfaden

DeFi Lending: Ein umfassender Leitfaden

Definition: DeFi Lending ist ein Finanzsystem, das es Ihnen ermöglicht, Kryptowährungen direkt mit anderen zu leihen und zu verleihen, ohne eine traditionelle Bank oder einen Finanzintermediär zu benötigen. Alles wird durch Smart Contracts angetrieben, also selbstausführende Vereinbarungen, die in der Blockchain geschrieben sind.

Key Takeaway: DeFi Lending ermöglicht Peer-to-Peer-Krypto-Leihen und -Verleihen und bietet das Potenzial für höhere Renditen und mehr Kontrolle über Ihre Vermögenswerte.

Mechanik

DeFi Lending basiert auf dem Prinzip der Überbesicherung, was bedeutet, dass Kreditnehmer mehr Wert in Sicherheiten hinterlegen müssen als den Wert des Kredits, den sie erhalten. Dies mindert das Risiko für Kreditgeber.

Hier ist eine Aufschlüsselung der Funktionsweise:

1. Angebot: Benutzer hinterlegen ihre Krypto-Assets in einem Lending-Pool. Diese Pools sind im Wesentlichen gemeinsame Reserven von Krypto-Assets. Stellen Sie es sich wie einen Gemeinschaftstopf mit Geld vor.
2. Sicherheiten: Kreditnehmer hinterlegen Sicherheiten. Diese Sicherheiten sind typischerweise eine andere Kryptowährung, wie Ethereum (ETH) oder Bitcoin (BTC), deren Wert in der Regel höher ist als der Kreditbetrag.
3. Kredit: Kreditnehmer nehmen einen Kredit auf, in der Regel in einem Stablecoin oder einer anderen Kryptowährung. Der Betrag, den sie leihen können, hängt von der Höhe der Sicherheiten ab, die sie hinterlegen, und dem Loan-to-Value (LTV)-Verhältnis, das von der Plattform festgelegt wird.
4. Zinsen: Kreditgeber erhalten Zinsen auf die Vermögenswerte, die sie in den Pool einzahlen. Kreditnehmer zahlen Zinsen auf die Kredite, die sie aufnehmen. Die Zinssätze schwanken je nach Angebot und Nachfrage innerhalb des Lending-Pools.
5. Liquidation: Wenn der Wert der Sicherheiten des Kreditnehmers unter einen bestimmten Schwellenwert fällt (aufgrund von Marktvolatilität), werden die Sicherheiten liquidiert, um den Kredit zurückzuzahlen und etwaige Gebühren zu decken. Dies ist ein entscheidender Risikomanagementmechanismus.
6. Orakel: Orakel werden verwendet, um reale Daten (wie den aktuellen Preis eines Vermögenswerts) an die Smart Contracts zu liefern, wodurch sichergestellt wird, dass die Sicherheiten korrekt bewertet werden und Liquidationen korrekt ausgelöst werden können.

Plattformen wie Aave, Compound und MakerDAO sind beliebte Beispiele für DeFi-Lending-Protokolle. Jede Plattform hat ihre eigenen Regeln und Funktionen, aber die zugrunde liegenden Prinzipien bleiben gleich.

Handelsrelevanz

DeFi Lending hat erhebliche Auswirkungen auf den Kryptomarkt. Hier ist der Grund:

• Preisfindung: Die Zinssätze auf DeFi-Lending-Plattformen können Einblicke in die Marktstimmung geben. Eine hohe Kreditnachfrage könnte auf eine Hausse hindeuten, während eine geringe Nachfrage auf einen bärischen Trend hindeuten könnte.
• Liquidität: DeFi Lending erhöht die Liquidität im Markt, indem es den Menschen erleichtert, Vermögenswerte zu leihen und zu verleihen. Dies kann die Preisvolatilität verringern.
• Hebelwirkung: Kreditnehmer können DeFi Lending nutzen, um ihre Positionen zu hebeln und potenziell sowohl Gewinne als auch Verluste zu verstärken. Dies kann zu einer erhöhten Preisvolatilität führen.
• Yield Farming: DeFi Lending wird häufig in Yield Farming verwendet, bei dem Benutzer Vermögenswerte verleihen, um Zinsen zu verdienen und zusätzliche Belohnungen (z. B. Governance-Token) für die Teilnahme zu erhalten. Dies kann die Nachfrage nach bestimmten Token erhöhen.

Händler können DeFi Lending verwenden, um:

• Vermögenswerte leer zu verkaufen: Vermögenswerte leihen und verkaufen, in der Hoffnung, sie später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen.
• Long-Positionen hebeln: Stablecoins leihen, um mehr von einem bestimmten Vermögenswert zu kaufen.
• Passives Einkommen erzielen: Vermögenswerte verleihen, um Zinsen zu verdienen.

Risiken

DeFi Lending bietet zwar aufregende Möglichkeiten, birgt aber auch mehrere Risiken:

• Schwachstellen in Smart Contracts: Smart Contracts können Fehler aufweisen, die von Hackern ausgenutzt werden können, was zum Verlust von Geldern führt.
• Liquidationsrisiko: Wenn der Wert Ihrer Sicherheiten zu niedrig fällt, kann Ihre Position liquidiert werden, und Sie könnten einen erheblichen Teil Ihrer Vermögenswerte verlieren.
• Impermanenter Verlust: Wenn Sie Liquidität für einen Liquiditätspool bereitstellen, der mit Lending verbunden ist, könnten Sie einen impermanenten Verlust erleiden, der auftritt, wenn sich das Preisverhältnis der Vermögenswerte im Pool ändert.
• Orakel-Manipulation: Orakel können manipuliert werden, was zu falschen Preisen und Liquidationen führen kann.
• Marktvolatilität: Kryptomärkte sind sehr volatil. Plötzliche Kursstürze können Liquidationen auslösen und zu Verlusten führen.
• Regulierungsunsicherheit: Die regulatorische Landschaft für DeFi entwickelt sich noch, und neue Vorschriften könnten sich auf die Rentabilität oder Zugänglichkeit von DeFi-Lending-Plattformen auswirken.

Geschichte/Beispiele

DeFi Lending entstand als ein wichtiger Anwendungsfall für die Blockchain-Technologie um 2017-2018 mit dem Aufstieg von Ethereum und der Entwicklung früher Lending-Protokolle. MakerDAO, das seinen Stablecoin DAI Ende 2017 einführte, war ein Vorreiter im Bereich der überbesicherten Kredite.

• Compound Finance und Aave folgten bald und boten mehr Funktionen und zogen größere Benutzergruppen an. Wie Bitcoin im Jahr 2009 boten diese Plattformen einen Einblick in eine Zukunft, in der auf Finanzdienstleistungen ohne Zwischenhändler zugegriffen werden kann.
• Flash Loans: Aave führte Flash Loans ein, die es Benutzern ermöglichen, einen Kredit innerhalb derselben Transaktion aufzunehmen und zurückzuzahlen. Dies ermöglicht Arbitrage-Möglichkeiten und andere fortgeschrittene Strategien.
• Der DeFi-Sommer 2020: Der Sommer 2020 verzeichnete einen Anstieg der DeFi-Aktivitäten, wobei viele neue Lending-Plattformen und Yield-Farming-Möglichkeiten entstanden. Diese Periode verdeutlichte sowohl das Potenzial als auch die Risiken von DeFi Lending, wobei mehrere Exploits und Sicherheitsverletzungen auftraten.

Heute entwickelt sich DeFi Lending weiter, wobei ständig neue Protokolle, Funktionen und Risikomanagement-Tools entwickelt werden. Es ist ein wichtiger Bestandteil des breiteren DeFi-Ökosystems und ein Beweis für die Leistungsfähigkeit der dezentralen Finanzierung.