Deep In The Money Optionen Erklärt

Deep In The Money Optionen Erklärt

Der Optionshandel kann komplex erscheinen, aber im Kern geht es darum, auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu wetten. Stellen Sie sich das so vor: Sie wetten darauf, dass der Preis von etwas, wie zum Beispiel Bitcoin, steigen oder fallen wird. Eine Deep In-The-Money (ITM)-Option ist eine spezielle Art von Optionsvertrag, bei dem das potenzielle Ergebnis bereits stark begünstigt ist.

Wichtigste Erkenntnis: Deep ITM-Optionen haben einen erheblichen inneren Wert, bieten gehebelte Engagements und werden häufig in Absicherungsstrategien eingesetzt.

Definition

Eine Deep In-The-Money (ITM)-Option ist ein Optionsvertrag, bei dem der aktuelle Marktpreis des Basiswerts deutlich über dem Ausübungspreis für eine Call-Option oder deutlich unter dem Ausübungspreis für eine Put-Option liegt. Dies bedeutet, dass Sie bei sofortiger Ausübung der Option einen erheblichen Gewinn erzielen würden.

Nehmen wir zum Beispiel an, Bitcoin wird bei 60.000 $ gehandelt. Eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 20.000 $ ist Deep ITM. Umgekehrt ist eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 80.000 $ Deep ITM. Je weiter der Ausübungspreis vom aktuellen Marktpreis entfernt ist, desto tiefer ist die Option ITM.

Mechanik

Um zu verstehen, wie Deep ITM-Optionen funktionieren, wollen wir die Mechanik aufschlüsseln:

1. Innerer Wert: Der Kern einer Deep ITM-Option ist ihr innerer Wert. Dies ist der sofortige Gewinn, den Sie erzielen würden, wenn Sie die Option ausüben würden. Bei einer Call-Option ist es der Marktpreis des Basiswerts abzüglich des Ausübungspreises. Bei einer Put-Option ist es der Ausübungspreis abzüglich des Marktpreises.

2. Äußerer Wert (Zeitwert): Während Deep ITM-Optionen hauptsächlich aus dem inneren Wert bestehen, behalten sie immer noch einen gewissen äußeren Wert, auch Zeitwert genannt. Dies ist der Teil des Optionspreises, der das Potenzial widerspiegelt, dass sich der Preis des Basiswerts vor Ablauf der Option noch weiter in die gewünschte Richtung bewegt. Bei Deep ITM-Optionen ist der äußere Wert jedoch minimal, da die Option bereits so weit im Geld ist, dass es kaum noch etwas zu gewinnen gibt, wenn sich der Preis weiter in die günstige Richtung bewegt.

3. Delta: Das Delta einer Deep ITM-Option liegt nahe bei 1 (für einen Call) oder -1 (für einen Put). Das bedeutet, dass sich der Preis der Option für jede Änderung des Preises des Basiswerts um 1 $ um etwa 1 $ ändert. Diese Eigenschaft lässt Deep ITM-Optionen wie den Basiswert selbst agieren und bietet eine gehebelte Position. Wenn Bitcoin um 1.000 $ steigt, steigt auch der Wert Ihrer Deep ITM-Call-Option um etwa 1.000 $.

4. Gamma: Das Gamma einer Deep ITM-Option ist relativ niedrig. Gamma misst die Änderungsrate des Deltas. Ein niedriges Gamma bedeutet, dass sich das Delta der Option nur langsam ändert, wenn sich der Preis des Basiswerts ändert. Dies sorgt für eine stabilere Preisbewegung im Einklang mit dem Basiswert.

5. Theta: Das Theta einer Deep ITM-Option ist im Vergleich zu At-the-Money-Optionen relativ niedrig. Theta stellt die Verfallsrate des Optionswerts aufgrund des Zeitablaufs dar. Da der Wert der Option hauptsächlich innerer Natur ist, hat der Zeitverfall weniger Auswirkungen. Der Wert der Option wird nicht so stark von der Countdown-Uhr bis zum Ablaufdatum beeinflusst.

Handelsrelevanz

Deep ITM-Optionen sind aus mehreren Gründen für Händler relevant:

1. Gehebelte Position: Deep ITM-Optionen bieten einen erheblichen Hebel. Eine kleine Investition in eine Deep ITM-Option kann eine große Menge des Basiswerts kontrollieren. Wenn Sie beispielsweise eine Deep ITM-Bitcoin-Call-Option kaufen, kontrollieren Sie das Recht, eine bestimmte Menge an Bitcoin zu einem viel niedrigeren Preis als dem aktuellen Marktpreis zu kaufen, wodurch Sie effektiv eine gehebelte Position auf die Bitcoin-Kursbewegungen erhalten.

2. Absicherung: Händler mit großen Positionen in einem Basiswert können Deep ITM-Put-Optionen nutzen, um ihr Abwärtsrisiko abzusichern. Der Kauf einer Deep ITM-Put-Option bietet eine Absicherung gegen einen erheblichen Preisverfall. Wenn der Preis fällt, steigt der Wert der Put-Option und gleicht die Verluste beim Basiswert aus. Das ist wie der Abschluss einer Versicherung für Ihr Haus: Sie zahlen eine Prämie, um sich vor potenziellen Verlusten zu schützen.

3. Spekulation: Einige Händler nutzen Deep ITM-Optionen, um auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu spekulieren, insbesondere wenn sie eine starke Überzeugung über die Preisrichtung des Vermögenswerts haben. Wenn sie glauben, dass sich der Preis erheblich zu ihren Gunsten entwickeln wird, können sie gut profitieren.

4. Nachahmung der Preisbewegung des Basiswerts: Deep ITM-Optionen spiegeln die Preisbewegung des Basiswerts aufgrund ihres hohen inneren Werts und ihres hohen Deltas eng wider. Dies ermöglicht es Händlern, einen nahezu direkten Zugang zu den Preisbewegungen eines Vermögenswerts mit Hebelwirkung zu erhalten.

Risiken

Der Handel mit Deep ITM-Optionen birgt Risiken:

1. Hohe Kosten: Deep ITM-Optionen sind im Allgemeinen teurer als At-the-Money- oder Out-of-the-Money-Optionen, da sie mehr inneren Wert haben. Das bedeutet, dass Sie eine höhere Vorabinvestition benötigen.

2. Begrenztes Aufwärtspotenzial (für Calls): Während Deep ITM-Calls einen Hebel bieten, ist Ihr Gewinn durch den Preis des Basiswerts begrenzt. Wenn sich der Preis von Bitcoin verdoppelt, ist Ihr Gewinn aus der Option immer noch durch die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem neuen Bitcoin-Preis begrenzt.

3. Zeitverfall: Obwohl der Zeitverfall von Deep ITM-Optionen im Vergleich zu At-the-Money-Optionen relativ gering ist, verlieren sie mit Annäherung des Ablaufdatums dennoch an Wert. Wenn sich der Preis des Basiswerts nicht zu Ihren Gunsten entwickelt, verliert die Option im Laufe der Zeit an Wert.

4. Liquidität: Deep ITM-Optionen können eine geringere Liquidität aufweisen als At-the-Money-Optionen. Dies kann es erschweren, eine Position schnell zu Ihrem Wunschpreis zu eröffnen oder zu verlassen. Stellen Sie sicher, dass genügend Handelsvolumen und offenes Interesse vorhanden sind, bevor Sie einen Handel eingehen.

5. Kontrahentenrisiko: Beim Handel mit Optionen haben Sie ein Kontrahentenrisiko, was bedeutet, dass die Möglichkeit besteht, dass der Optionsverkäufer seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann, wenn die Option ausgeübt wird, insbesondere in Zeiten hoher Volatilität. Stellen Sie sicher, dass Sie mit seriösen Brokern und Börsen handeln.

Geschichte/Beispiele

Stellen Sie sich eine Bitcoin-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 20.000 $ vor, die in sechs Monaten ausläuft. Wenn Bitcoin derzeit bei 60.000 $ gehandelt wird, ist diese Option Deep ITM. Der innere Wert beträgt 40.000 $ (60.000 $ - 20.000 $). Der Preis der Option liegt nahe bei 40.000 $ zuzüglich eines kleinen Betrags für den verbleibenden äußeren Wert. Wenn Bitcoin auf 70.000 $ steigt, steigt der innere Wert auf 50.000 $. Der Optionsinhaber profitiert fast Dollar für Dollar von der Preisbewegung des Basiswerts.

Stellen Sie sich alternativ einen Händler vor, der eine große Menge an Ethereum hält. Um sich vor einem Preisverfall zu schützen, kauft er eine Deep ITM-Put-Option mit einem Ausübungspreis, der deutlich über dem Marktpreis liegt. Wenn der Preis von Ethereum einbricht, steigt der Wert der Put-Option und gleicht die Verluste bei seinen Ethereum-Beständen aus. Dies ist eine gängige Absicherungsstrategie, die von institutionellen Anlegern und erfahrenen Händlern zur Risikobewältigung in volatilen Märkten eingesetzt wird.

In den Anfangszeiten von Bitcoin, als der Preis viel niedriger war und der Markt weniger ausgereift war, waren Deep ITM-Optionen aufgrund des geringeren Gesamtvolumens und der geringeren Anzahl an verfügbaren Optionskontrakten weniger verbreitet. Mit der Reife des Marktes und dem Eintritt institutioneller Anleger in den Bereich haben sich Deep ITM-Optionen als Instrument zur Absicherung und gehebelten Spekulation etabliert.

Deep ITM-Optionen sind ein leistungsstarkes Werkzeug im Arsenal des Optionshändlers, das Hebelwirkung, Absicherungsmöglichkeiten und das Potenzial für erhebliche Gewinne bietet. Sie sind jedoch auch mit erheblichen Risiken verbunden. Das Verständnis der Mechanik, der Handelsrelevanz und der Risiken ist für jeden, der den Handel mit Deep ITM-Optionen in Erwägung zieht, von entscheidender Bedeutung. Führen Sie immer gründliche Recherchen durch und berücksichtigen Sie Ihre Risikobereitschaft, bevor Sie einen Optionshandel eingehen.