Durchschnittlicher Drawdown: Ein umfassender Leitfaden

Definition

Stellen Sie sich Ihre Krypto-Investitionen wie eine Achterbahn vor. Manchmal steigt der Preis (Hochpunkt), und manchmal sinkt er (Tiefpunkt). Der durchschnittliche Drawdown ist eine Möglichkeit zu messen, wie stark Ihre Investition im Durchschnitt von ihrem Höchstpunkt zu ihrem Tiefstpunkt während eines bestimmten Zeitraums fällt. Er hilft Anlegern, das potenzielle Risiko zu verstehen, das mit dem Halten eines Vermögenswerts verbunden ist.

Drawdown bezieht sich auf den Rückgang vom Hoch- zum Tiefpunkt des Werts einer Investition.

Key Takeaway

Der durchschnittliche Drawdown bietet ein wertvolles Risikomaß und hilft Anlegern, den typischen prozentualen Rückgang zu verstehen, den ein Vermögenswert von seinem Höchst- zu seinem Tiefstpunkt über einen bestimmten Zeitraum hinweg erfährt.

Mechanics

Die Berechnung des durchschnittlichen Drawdowns erfordert einige Schritte. Zuerst müssen wir das Konzept eines einzelnen Drawdowns verstehen. Ein Drawdown ist der prozentuale Rückgang vom höchsten Hoch- zum tiefsten Tief innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens. Die Formel zur Berechnung eines einzelnen Drawdowns lautet:

Drawdown = ((Peak Value - Trough Value) / Peak Value) * 100

Wenn Bitcoin beispielsweise einen Höchststand von 60.000 US-Dollar erreichte und dann auf 40.000 US-Dollar fiel, wäre der Drawdown: (($60.000 - $40.000) / $60.000) * 100 = 33,33%.

Um den durchschnittlichen Drawdown zu berechnen, betrachten Sie in der Regel eine Reihe von Drawdowns über einen definierten Zeitraum (z. B. monatlich, quartalsweise oder jährlich). Sie würden den Drawdown für jeden Zeitraum berechnen und dann den Durchschnitt aller einzelnen Drawdowns ermitteln. Der Durchschnitt wird berechnet, indem die Drawdown-Prozentsätze addiert und durch die Anzahl der gemessenen Drawdowns dividiert werden. Die Formel lautet:

Durchschnittlicher Drawdown = (Summe aller Drawdowns) / (Anzahl der Drawdowns)

Wenn Sie beispielsweise die Drawdowns von Bitcoin über fünf Jahre verfolgt und die folgenden Prozentsätze berechnet haben: 20 %, 15 %, 30 %, 25 % und 10 %, wäre Ihr durchschnittlicher Drawdown: (20 + 15 + 30 + 25 + 10) / 5 = 20%.

Dies bedeutet, dass Bitcoin im Durchschnitt während dieses Fünfjahreszeitraums einen Rückgang von 20 % von seinem Höchstwert erfuhr. Es gibt verschiedene Methoden zur Berechnung des Durchschnitts, einschliesslich einfacher Durchschnitte und gewichteter Durchschnitte. Die verwendete Methode beeinflusst das Endergebnis, und es ist unerlässlich, die richtige Methode für die zu analysierenden Daten zu verwenden.

Trading Relevance

Das Verständnis des durchschnittlichen Drawdowns ist für verschiedene Aspekte des Krypto-Handels und der Investition von entscheidender Bedeutung:

• Risikobewertung: Es hilft Anlegern, das potenzielle Abwärtsrisiko einzuschätzen, das mit einem bestimmten Vermögenswert verbunden ist. Ein höherer durchschnittlicher Drawdown deutet auf ein höheres Mass an Volatilität und das Potenzial für erhebliche Verluste hin.
• Portfoliomanagement: Durch die Analyse des durchschnittlichen Drawdowns verschiedener Vermögenswerte können Anleger fundierte Entscheidungen über die Vermögensallokation und die Portfoliodiversifizierung treffen. Beispielsweise könnten sie sich dafür entscheiden, einen kleineren Teil ihres Portfolios Vermögenswerten mit hohen durchschnittlichen Drawdowns und einen grösseren Teil Vermögenswerten mit niedrigeren Drawdowns zuzuweisen.
• Festlegen von Stop-Loss-Orders: Die Kenntnis des durchschnittlichen Drawdowns kann Händlern helfen, geeignete Stop-Loss-Orders festzulegen, um potenzielle Verluste zu begrenzen. Eine Stop-Loss-Order ist eine Anweisung, einen Vermögenswert automatisch zu verkaufen, wenn er einen bestimmten Preis erreicht, wodurch Verluste begrenzt werden. Wenn ein Vermögenswert einen historischen durchschnittlichen Drawdown von 20 % aufweist, könnte ein Händler eine Stop-Loss-Order etwas unterhalb eines aktuellen Höchststands festlegen und davon ausgehen, dass ein Rückgang von 20 % oder mehr möglich ist.
• Bewertung von Handelsstrategien: Der durchschnittliche Drawdown ist eine wichtige Kennzahl zur Bewertung der Performance von Handelsstrategien. Strategien, die durchweg niedrigere durchschnittliche Drawdowns im Verhältnis zu ihren Renditen aufweisen, gelten im Allgemeinen als robuster und weniger riskant.
• Identifizierung von Chancen: Perioden mit hohem Drawdown können als Kaufgelegenheiten angesehen werden. Wenn die zugrunde liegenden Fundamentaldaten eines Vermögenswerts stark bleiben, kann ein erheblicher Drawdown einen attraktiven Einstiegspunkt für Anleger darstellen.

Risks

Mit der ausschliesslichen Verwendung des durchschnittlichen Drawdowns sind verschiedene Risiken verbunden:

• Historische Daten: Der durchschnittliche Drawdown basiert auf historischen Daten. Die vergangene Performance ist nicht unbedingt ein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Marktbedingungen können sich ändern, und Vermögenswerte können in Zukunft unterschiedliche Drawdowns erfahren.
• Berücksichtigt keine Zeit: Der durchschnittliche Drawdown sagt Ihnen nicht, wie lange es gedauert hat, sich von einem Drawdown zu erholen. Ein Vermögenswert kann einen relativ niedrigen durchschnittlichen Drawdown haben, aber lange brauchen, um seinen vorherigen Höchstwert wiederzuerlangen, was für Anleger nachteilig sein kann.
• Berücksichtigt keine Black-Swan-Ereignisse: Black-Swan-Ereignisse (unvorhergesehene und wirkungsvolle Ereignisse) können Drawdowns verursachen, die weit über den historischen Durchschnitt liegen. Dies ist besonders relevant im volatilen Kryptomarkt.
• Datenqualität: Die Genauigkeit der Berechnungen des durchschnittlichen Drawdowns hängt von der Qualität und Vollständigkeit der historischen Preisdaten ab. Ungenaue oder unvollständige Daten können zu irreführenden Ergebnissen führen.
• Spiegelt keine zugrunde liegenden Fundamentaldaten wider: Der durchschnittliche Drawdown ist ein rein statistisches Mass. Er sagt Ihnen nicht, warum der Vermögenswert gefallen ist. Es ist unerlässlich, die zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Vermögenswerts, wie z. B. seine Technologie, die Marktakzeptanz und das regulatorische Umfeld, zu berücksichtigen, um fundierte Anlageentscheidungen treffen zu können.

History/Examples

• Bitcoin (2011-2013): Bitcoin erlebte in seinen frühen Jahren eine erhebliche Volatilität. So brach der Preis beispielsweise nach einem Höchststand im Juni 2011 drastisch ein, was zu einem grossen Drawdown führte. Weitere Höchst- und Tiefstände im Jahr 2013 führten zu weiteren Drawdowns, was die neuartige und spekulative Natur des Marktes zu dieser Zeit widerspiegelte. Die Analyse dieser Drawdowns hilft, das inhärente Risiko einer Investition in Bitcoin während seiner frühen Wachstumsphase zu verstehen.
• Bitcoin (2017): Während des Bullenmarktes 2017 erreichte Bitcoin ein Allzeithoch. Nach dem Höchststand sank der Preis jedoch erheblich, was zu einem erheblichen Drawdown führte. Dieser Drawdown, obwohl er für viele Anleger schmerzhaft war, wurde von einer Phase der Konsolidierung und schliesslich der Erholung gefolgt. Der durchschnittliche Drawdown in diesem Zeitraum gibt Aufschluss über die potenzielle Grösse von Preiskorrekturen während eines Bullenmarktes.
• Altcoins: Altcoins (alternative Kryptowährungen) weisen oft höhere durchschnittliche Drawdowns als Bitcoin auf. Dies liegt daran, dass Altcoins oft kleiner, weniger liquide und anfälliger für die Marktstimmung und Spekulationen sind. So kann beispielsweise eine plötzliche Ankündigung oder eine regulatorische Änderung zu einem starken Rückgang des Preises eines Altcoins führen, was zu einem erheblichen Drawdown führt.
• Marktweite Drawdowns: Breitere Marktdowns können aufgrund verschiedener Faktoren auftreten, wie z. B. Konjunkturabschwünge, behördliche Massnahmen oder grössere Sicherheitsverstösse. Diese Ereignisse können erhebliche Drawdowns über den gesamten Kryptomarkt auslösen und sich sogar auf die etabliertesten Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum auswirken. Die Analyse dieser marktweiten Drawdowns hilft Anlegern, die systemischen Risiken zu verstehen, die dem Krypto-Ökosystem innewohnen.

Conclusion

Der durchschnittliche Drawdown ist ein wichtiges Instrument zum Verständnis und zur Verwaltung von Risiken in der volatilen Welt der Kryptowährung. Durch das Verständnis seiner Mechanik, seiner Handelsrelevanz und der damit verbundenen Risiken können Anleger fundiertere Entscheidungen treffen, robuste Handelsstrategien entwickeln und die Höhen und Tiefen des Kryptomarktes besser bewältigen. Denken Sie immer daran, dass die bisherige Performance keine Garantie für zukünftige Ergebnisse ist, und eine sorgfältige Due Diligence ist unerlässlich, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.