Straddle: Eine Krypto Options Strategie Erklärt

Straddle: Eine Krypto Options Strategie Erklärt

Definition:

Ein Straddle ist eine neutrale Optionsstrategie, bei der ein Investor gleichzeitig sowohl eine Call-Option als auch eine Put-Option auf denselben Basiswert mit demselben Ausübungspreis und demselben Verfallsdatum kauft. Es ist eine Wette auf eine signifikante Kursbewegung, unabhängig von der Richtung.

Key Takeaway:

Die Straddle-Strategie ist darauf ausgelegt, von erheblichen Kursschwankungen in beide Richtungen zu profitieren, was sie ideal macht, wenn hohe Volatilität erwartet wird.

Funktionsweise

Die Wirksamkeit des Straddle beruht auf seiner doppelten Natur. Lassen Sie uns die Funktionsweise Schritt für Schritt aufschlüsseln:

1. Auswahl des Basiswerts: Der erste Schritt beinhaltet die Auswahl der Kryptowährung, mit der Sie Optionen handeln möchten. Dies sollte eine Kryptowährung sein, von der Sie glauben, dass sie in naher Zukunft eine große Kursbewegung, entweder nach oben oder nach unten, erfahren wird. Dies könnte auf ein bevorstehendes Ereignis zurückzuführen sein, wie z. B. ein größeres Netzwerk-Upgrade oder eine behördliche Ankündigung.

2. Auswahl des Ausübungspreises: Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem die Call- und Put-Optionen ausgeübt werden. Entscheidend ist, dass die Call- und Put-Optionen, die in einem Straddle gekauft werden, denselben Ausübungspreis haben. Dieser Preis wird typischerweise in der Nähe des aktuellen Marktpreises des Basiswerts gewählt. Je näher der Ausübungspreis am aktuellen Marktpreis liegt, desto teurer sind die Optionen, aber auch der potenzielle Ertrag ist höher.

3. Kauf der Call-Option: Sie kaufen eine Call-Option mit dem gewählten Ausübungspreis und dem Verfallsdatum. Eine Call-Option gibt Ihnen das Recht (aber nicht die Verpflichtung), den Basiswert vor dem Verfallsdatum zum Ausübungspreis zu kaufen. Sie zahlen eine Prämie für dieses Recht.

4. Kauf der Put-Option: Gleichzeitig kaufen Sie eine Put-Option auf denselben Basiswert mit demselben Ausübungspreis und demselben Verfallsdatum. Eine Put-Option gibt Ihnen das Recht (aber nicht die Verpflichtung), den Basiswert vor dem Verfallsdatum zum Ausübungspreis zu verkaufen. Auch hier zahlen Sie eine Prämie für dieses Recht.

5. Gewinn- und Verlustszenarien:

   • Deutlicher Kursanstieg: Wenn der Kurs des Basiswerts vor dem Verfall deutlich über den Ausübungspreis steigt, wird die Call-Option rentabel. Die Put-Option verfällt wertlos. Der Gewinn wird berechnet, indem die Gesamtprämie für beide Optionen von der Differenz zwischen dem Preis des Vermögenswerts und dem Ausübungspreis abgezogen wird.
   • Deutlicher Kursrückgang: Wenn der Kurs des Basiswerts vor dem Verfall deutlich unter den Ausübungspreis fällt, wird die Put-Option rentabel. Die Call-Option verfällt wertlos. Der Gewinn wird berechnet, indem die Gesamtprämie für beide Optionen von der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Preis des Vermögenswerts abgezogen wird.
   • Kurs verbleibt in der Nähe des Ausübungspreises: Wenn der Kurs des Basiswerts in der Nähe des Ausübungspreises verbleibt, verfallen sowohl die Call- als auch die Put-Optionen wertlos, und Sie verlieren die insgesamt gezahlten Prämien.

6. Gewinnschwellen: Es gibt zwei Gewinnschwellen für einen Straddle. Sie werden wie folgt berechnet:

   • Obere Gewinnschwelle = Ausübungspreis + Gesamtprämie
   • Untere Gewinnschwelle = Ausübungspreis - Gesamtprämie

Handelsrelevanz

Die Straddle-Strategie ist in der volatilen Welt der Kryptowährungen besonders relevant. Ihre Hauptanwendung ist die Nutzung der erwarteten hohen Volatilität, wie z. B.:

• Event-basiertes Trading: Kryptowährungen erfahren oft große Kursschwankungen rund um signifikante Ereignisse. Diese könnten Folgendes umfassen:
  • Protokoll-Upgrades: Wenn ein Kryptowährungs-Protokoll ein größeres Upgrade durchläuft, wie z. B. der Ethereum-Merge, kann sich der Preis dramatisch verändern.
  • Regulierungsankündigungen: Regierungsverordnungen in Bezug auf Kryptowährungen können die Preise erheblich beeinflussen.
  • Börsennotierungen: Die Notierung an einer großen Börse kann zu einem erhöhten Handelsvolumen und Kursschwankungen führen.
  • Halbierungsereignisse: Bitcoin-Halbierungsereignisse, die die Blockbelohnung für Miner reduzieren, führen historisch gesehen zu einer erhöhten Volatilität.
• Volatilitäts-Targeting: Straddles werden verwendet, um direkt von der Volatilität zu profitieren. Je mehr sich der Preis bewegt, desto rentabler wird der Straddle.
• Marktsentiment: Wenn Sie glauben, dass der Markt unsicher ist oder sich auf eine große Bewegung vorbereitet, sich aber über die Richtung unsicher sind, kann ein Straddle eine gute Strategie sein.

Risiken

Wie alle Optionsstrategien birgt auch Straddles erhebliche Risiken. Das Verständnis dieser Risiken ist für erfolgreiches Trading entscheidend:

• Zeitverfall (Theta): Optionen verlieren an Wert, wenn sie sich ihrem Verfallsdatum nähern. Dies wird als Zeitverfall oder Theta bezeichnet. Da ein Straddle den Kauf von zwei Optionen beinhaltet, wirkt sich der Zeitverfall nachteilig auf den Händler aus. Der Preis sowohl der Call- als auch der Put-Optionen wird im Laufe der Zeit sinken, selbst wenn sich der Preis des Basiswerts nicht ändert. Das bedeutet, dass sich der Basiswert erheblich und schnell bewegen muss, um die Auswirkungen des Zeitverfalls auszugleichen.
• Hohe Prämien: Der Kauf sowohl einer Call- als auch einer Put-Option kann teuer sein, insbesondere wenn die implizite Volatilität hoch ist. Die Prämie, die für die Optionen gezahlt wird, stellt den maximalen potenziellen Verlust dar. Wenn sich der Preis des Basiswerts nicht ausreichend bewegt, um die Prämien auszugleichen, verliert der Händler Geld.
• Richtungsrisiko: Während der Straddle von jeder signifikanten Kursbewegung profitiert, benötigt der Händler immer noch eine große Bewegung, um rentabel zu sein. Eine kleine Kursbewegung führt zu einem Verlust, der auf die Prämienkosten und den Zeitverfall zurückzuführen ist. Selbst wenn sich der Preis bewegt, muss er sich ausreichend weit über die Gewinnschwellen hinaus bewegen, um einen Gewinn zu erzielen.
• Implizite Volatilität: Der Preis einer Option wird stark von der impliziten Volatilität (IV) beeinflusst. Der Kauf eines Straddle, wenn die IV hoch ist, bedeutet, dass Sie mehr für die Optionen bezahlen. Wenn die IV sinkt, nachdem Sie den Straddle eröffnet haben, sinkt der Wert Ihrer Optionen, selbst wenn sich der Preis des Basiswerts bewegt. Dies wird als Volatilitäts-Crash bezeichnet.
• Frühes Ausübungsrisiko: Obwohl es bei Krypto-Optionen weniger häufig vorkommt, besteht immer das Risiko einer vorzeitigen Ausübung, insbesondere bei Optionen im amerikanischen Stil. Dies könnte zu unerwarteten Margin Calls oder anderen Komplikationen führen.

Geschichte/Beispiele

Die Straddle-Strategie hat, obwohl sie im Laufe der Zeit verfeinert wurde, ihre Wurzeln im frühen Optionshandel. Obwohl sie sich nicht direkt auf ein bestimmtes historisches Ereignis im Krypto-Bereich bezieht, hilft das Verständnis der Mechanik, das Potenzial zu visualisieren.

• Beispiel 1: Bitcoin-Halbierung: Stellen Sie sich einen Händler vor, der vor einem Bitcoin-Halbierungsereignis mit hoher Volatilität rechnet. Er kauft einen Straddle mit einem Ausübungspreis nahe dem aktuellen Bitcoin-Preis und einem Verfallsdatum kurz nach der Halbierung. Wenn der Bitcoin-Preis nach der Halbierung deutlich steigt oder einbricht, kann der Straddle einen Gewinn erzielen. Wenn sich der Preis jedoch relativ stabil entwickelt, verliert der Händler die für beide Optionen gezahlte Prämie.
• Beispiel 2: Ethereum-Upgrade: Ein Händler erwartet eine signifikante Kursbewegung nach einem größeren Ethereum-Upgrade. Er kauft einen Straddle mit dem Ausübungspreis nahe dem aktuellen Ethereum-Preis und einem Verfallsdatum nach dem Upgrade. Der Erfolg hängt von einer ausreichend großen Kursschwankung in beide Richtungen ab, um die gezahlten Prämien und den Zeitverfall zu überwinden.
• Beispiel 3: Szenario mit geringer Volatilität: Stellen Sie sich umgekehrt ein Szenario vor, in dem ein Händler einen Straddle auf eine relativ stabile Kryptowährung kauft. Der Preis bewegt sich kaum, und beide Optionen verfallen wertlos. Der Händler verliert die gezahlten Prämien, was die Bedeutung der Erwartung hoher Volatilität unterstreicht.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Straddle-Strategie eine leistungsstarke Möglichkeit bietet, von erwarteten Kursschwankungen im Kryptomarkt zu profitieren. Es ist jedoch unerlässlich, die Risiken zu verstehen, einschließlich Zeitverfall, hoher Prämien und der Notwendigkeit einer signifikanten Kursbewegung. Gründliche Recherchen und ein klares Verständnis der Marktdynamik sind für den Erfolg entscheidend.