Stagflation Erklärt für Krypto-Trader

Definition

Stellen Sie sich ein Auto vor, das sowohl im Stau steckt als auch ständig Benzin verliert. Das ist Stagflation in aller Kürze. Es ist eine ungewöhnliche und wirtschaftlich schädliche Situation, in der eine Volkswirtschaft gleichzeitig ein stagnierendes Wirtschaftswachstum, eine hohe Arbeitslosigkeit und eine anhaltende Inflation erlebt. Dies ist ein schwieriges Umfeld, da traditionelle wirtschaftliche Instrumente zur Bekämpfung von Inflation oder Arbeitslosigkeit oft das jeweils andere Problem verschlimmern.

Stagflation ist ein Zustand aus langsamem Wirtschaftswachstum, hoher Arbeitslosigkeit und steigenden Preisen (Inflation).

Key Takeaway

Stagflation stellt Anleger vor eine komplexe Herausforderung, da sie die Wirksamkeit konventioneller wirtschaftlicher Lösungen untergräbt und erhebliche Unsicherheiten in den Finanzmärkten schafft.

Mechanik

Stagflation entsteht durch eine Kombination von Faktoren, was sie schwer vorhersehbar und handhabbar macht. Hier ist eine Aufschlüsselung der wichtigsten Treiber:

1. Angebotsschocks: Eine plötzliche Unterbrechung der Versorgung mit wichtigen Gütern oder Dienstleistungen kann Stagflation auslösen. Denken Sie an eine schwere Ölkrise, die die Energiekosten drastisch erhöht. Dies treibt die Inflation in die Höhe (da die Preise für alles steigen) und verlangsamt das Wirtschaftswachstum (da Unternehmen mit höheren Kosten und geringerer Produktion zu kämpfen haben).

2. Schlechte Geldpolitik: Wenn eine Zentralbank versucht, die Wirtschaft in einer Phase hoher Inflation anzukurbeln, kann sie die Situation unbeabsichtigt verschlimmern. So kann beispielsweise eine Zinssenkung zur Ankurbelung des Wachstums die Inflation weiter anheizen. Umgekehrt kann eine Zinserhöhung zur Bekämpfung der Inflation die Arbeitslosigkeit verschlimmern und das Wachstum verlangsamen.

3. Staatliche Maßnahmen: Vorschriften, hohe Steuern oder übermäßige Staatsausgaben können das Wirtschaftswachstum ersticken und zur Inflation beitragen. Wenn beispielsweise Vorschriften die Kosten für die Geschäftstätigkeit erhöhen, können Unternehmen die Einstellung von Mitarbeitern reduzieren und die Preise erhöhen.

4. Lohn-Preis-Spirale: Wenn Arbeitnehmer höhere Löhne fordern, um mit der Inflation Schritt zu halten, können Unternehmen die Preise erhöhen, um diese Kosten zu decken. Dies führt zu einem Kreislauf, in dem Löhne und Preise einander jagen, was die Inflation anheizt und möglicherweise die Beschäftigung beeinträchtigt, wenn sich Unternehmen die erhöhten Kosten nicht leisten können.

5. Externe Schocks: Globale Ereignisse wie Kriege oder Pandemien können Lieferketten unterbrechen, Rohstoffpreise erhöhen und wirtschaftliche Unsicherheiten auslösen, die alle zu Stagflationsdruck beitragen.

Trading Relevanz

Stagflation stellt Krypto-Trader vor einzigartige Herausforderungen. So wirkt sich dies auf die Kursbewegungen aus:

• Risk-Off-Stimmung: Während einer Stagflation neigen Anleger dazu, risikoscheu zu werden. Sie können Kapital aus risikoreicheren Anlagen wie Kryptowährungen in sichere Häfen wie Staatsanleihen oder sogar Bargeld umschichten. Dies kann zu einem Rückgang der Krypto-Kurse führen.

• Inflation-Hedge-Dilemma: Während einige Kryptowährungen wie Bitcoin oft als Inflationsschutzmittel angepriesen werden, kann ihre Performance während einer Stagflation gemischt ausfallen. Eine hohe Inflation kann die Kaufkraft von Fiat-Währungen schmälern, was Bitcoin potenziell attraktiver macht. Die wirtschaftliche Verlangsamung und die erhöhte Risikoaversion können diesen Effekt jedoch überwiegen.

• Reduzierte Liquidität: Wirtschaftliche Unsicherheit kann die Liquidität auf dem Markt verringern. Trader zögern möglicherweise mit dem Handel, was zu weiteren Geld-Brief-Spreads und erhöhter Volatilität führt.

• Auswirkungen auf Altcoins: Altcoins, die oft volatiler sind als Bitcoin, können während einer Stagflation besonders anfällig sein. Ihre Kurse können aufgrund der erhöhten Risikoaversion und der potenziellen Flucht in die Sicherheit von Bitcoin stärker sinken.

• Maßnahmen der Zentralbanken: Die Maßnahmen der Zentralbanken zur Bekämpfung der Stagflation, wie z. B. Zinserhöhungen, können sich erheblich auf den Kryptomarkt auswirken. Höhere Zinssätze verteuern die Kreditaufnahme, was möglicherweise die Wirtschaftstätigkeit verlangsamt und die Nachfrage nach Risikoanlagen verringert.

Risiken

Die Navigation auf dem Kryptomarkt während einer Stagflation erfordert ein sorgfältiges Risikomanagement:

• Erhöhte Volatilität: Erwarten Sie eine höhere Volatilität der Krypto-Kurse. Seien Sie auf rasante Kursschwankungen vorbereitet und seien Sie vorsichtig mit Hebelwirkungen.

• Marktkorrelation: Kryptomärkte können stärker mit traditionellen Finanzmärkten korrelieren. Das bedeutet, dass ein Abschwung am Aktienmarkt negative Auswirkungen auf die Krypto-Kurse haben kann.

• Reduzierte Liquidität: Seien Sie sich des potenziellen Rückgangs der Liquidität bewusst, der es erschweren kann, Trades zu Ihren gewünschten Preisen einzugehen oder zu verlassen.

• Projektfehler: Der wirtschaftliche Abschwung könnte zu Projektfehlern im Krypto-Bereich führen. Untersuchen Sie Projekte gründlich und vermeiden Sie solche mit schwachen Fundamentaldaten.

• Regulierungsprüfung: Regierungen könnten die Regulierungsprüfung von Krypto-Assets während wirtschaftlicher Instabilität verstärken, was die Kurse weiter beeinflussen könnte.

Geschichte/Beispiele

Die 1970er Jahre liefern ein deutliches Beispiel für Stagflation. Die Ölkrise von 1973 und 1979, gepaart mit einer expansiven Geldpolitik, führte in vielen Industrieländern zu hoher Inflation und langsamem Wirtschaftswachstum. Diese Zeit war von erheblicher Volatilität auf den Finanzmärkten geprägt. Obwohl es damals noch keine Krypto-Währungen gab, gelten die Prinzipien immer noch. Denken Sie daran, wie die Dotcom-Blase Anfang der 2000er Jahre platzte – eine Zeit wirtschaftlicher Unsicherheit, wenn auch keine echte Stagflation, in der Anleger aus risikoreichen Anlagen flohen.

In jüngerer Zeit hat das Wirtschaftsklima nach der COVID-19-Pandemie Bedenken hinsichtlich einer Stagflation aufgeworfen. Lieferkettenunterbrechungen, erhöhte Staatsausgaben und der Krieg in der Ukraine haben in vielen Teilen der Welt zu steigender Inflation und einem langsameren Wirtschaftswachstum beigetragen. Obwohl es sich nicht um eine vollständige Stagflation handelt, erinnern diese Trends an die Fragilität der wirtschaftlichen Stabilität und die Bedeutung des Verständnisses der potenziellen Auswirkungen auf die Kryptomärkte.

In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit ist es von entscheidender Bedeutung, Ihr Portfolio zu diversifizieren, gründliche Recherchen durchzuführen und sich über makroökonomische Trends auf dem Laufenden zu halten. Kryptowährung ist wie jede Anlageklasse von den breiteren wirtschaftlichen Bedingungen betroffen, und das Verständnis dieser Bedingungen ist entscheidend für fundierte Anlageentscheidungen.