Semi Varianz: Downside Risk in Krypto verstehen

Semi Varianz: Downside Risk in Krypto verstehen

Definition: Stellen Sie sich vor, Sie bauen ein Haus. Sie interessieren sich nicht nur dafür, wie groß es sein könnte, sondern auch dafür, wie wahrscheinlich es ist, dass es einstürzt. Die Semi-Varianz ist ein Werkzeug, mit dem wir verstehen können, wie viel eine Investition verlieren könnte, wobei wir uns nur auf die schlechten Szenarien konzentrieren. Es ist, als würde man das Potenzial messen, dass das Haus kleiner ist als erhofft, anstatt alle möglichen Größen zu messen.

Key Takeaway: Die Semi-Varianz misst die Streuung der Renditen unterhalb des Mittelwerts und quantifiziert so das Verlustrisiko einer Investition.

Mechanik

Die Semivarianz, im Gegensatz zu ihrem Cousin, der Varianz, konzentriert sich auf die negativen Abweichungen von der durchschnittlichen Rendite. Dies ist im Risikomanagement von entscheidender Bedeutung, da es Anlegern ermöglicht, sich auf das Verlustpotenzial zu konzentrieren, anstatt auf die Gesamtvolatilität (die sowohl Gewinne als auch Verluste umfasst). Je niedriger die Semivarianz, desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Investition erhebliche Wertverluste erleidet.

Definition: Die Semivarianz ist der Durchschnitt der quadrierten Differenzen zwischen den Renditen, die unter dem Mittelwert (durchschnittliche Rendite) liegen, und dem Mittelwert selbst.

Hier ist eine vereinfachte Schritt-für-Schritt-Aufschlüsselung der Berechnung der Semivarianz:

1. Berechnung des Mittelwerts (durchschnittliche Rendite): Addieren Sie alle Renditen über einen bestimmten Zeitraum und dividieren Sie sie durch die Anzahl der Renditen.
2. Identifizierung negativer Abweichungen: Subtrahieren Sie für jede Rendite den Mittelwert. Wenn das Ergebnis negativ ist (d. h. die Rendite liegt unter dem Mittelwert), behalten Sie es. Wenn es positiv ist, verwerfen Sie es. Wir sind nur an Werten unter dem Durchschnitt interessiert.
3. Quadrieren der negativen Abweichungen: Quadrieren Sie jede der negativen Differenzen, die Sie im vorherigen Schritt identifiziert haben. Dies stellt sicher, dass alle Werte positiv sind und größere Abweichungen einen größeren Einfluss haben.
4. Summieren der quadrierten negativen Abweichungen: Addieren Sie alle quadrierten negativen Differenzen.
5. Berechnung der Semivarianz: Dividieren Sie die Summe aus Schritt 4 durch die Anzahl der Renditen, die unter dem Mittelwert lagen. Dies ergibt die durchschnittliche quadrierte Abweichung der Renditen unter dem Mittelwert.

Die Formel für die Semivarianz lautet wie folgt:

Semivarianz = Σ (Rendite_i - Mittelwert)^2 / n

Dabei gilt:

• Rendite_i ist jede einzelne Rendite unter dem Mittelwert.
• Mittelwert ist die durchschnittliche Rendite.
• n ist die Anzahl der Renditen unter dem Mittelwert.

Diese Berechnung liefert eine einzelne Zahl, die den Grad des Verlustrisikos darstellt. Eine höhere Semivarianz weist auf ein höheres Verlustpotenzial hin, während eine niedrigere Semivarianz auf mehr Stabilität hindeutet.

Handelsrelevanz

Das Verständnis der Semivarianz ist in der Welt des Kryptowährungshandels aus mehreren Gründen von entscheidender Bedeutung:

• Risikomanagement: Sie hilft Händlern, das Verlustpotenzial in ihrem Portfolio einzuschätzen. Durch die Konzentration auf das Verlustrisiko können Händler fundierte Entscheidungen über die Positionsgröße, Stop-Loss-Orders und die Vermögensallokation treffen.
• Portfolioaufbau: Die Semivarianz ermöglicht den Aufbau von Portfolios, die speziell auf ein gewünschtes Verlustrisikoniveau ausgerichtet sind. Anleger können Vermögenswerte auswählen und ihre Portfoliogewichte anpassen, um das Verlustpotenzial zu minimieren.
• Performance-Evaluierung: Sie bietet eine differenziertere Sicht auf die Anlageperformance im Vergleich zu traditionellen Kennzahlen wie der Varianz. Indem das Verlustrisiko isoliert wird, können Anleger die Effektivität ihrer Handelsstrategien und Risikomanagementtechniken besser beurteilen.
• Vermögensvergleich: Die Semivarianz ermöglicht es Händlern, das Verlustrisiko verschiedener Kryptowährungen oder Handelsstrategien zu vergleichen. Dies hilft bei der Auswahl der Vermögenswerte, die mit der eigenen Risikobereitschaft übereinstimmen.

Berücksichtigen Sie bei Handelsentscheidungen unter Verwendung der Semivarianz Folgendes:

• Risikobereitschaft: Bestimmen Sie Ihre persönliche Risikobereitschaft. Fühlen Sie sich mit hohen potenziellen Verlusten für die Chance auf hohe Gewinne wohl? Oder bevorzugen Sie einen konservativeren Ansatz?
• Vermögensauswahl: Verwenden Sie die Semivarianz, um das Verlustrisiko verschiedener Kryptowährungen zu vergleichen. Wählen Sie Vermögenswerte, die mit Ihrer Risikobereitschaft übereinstimmen.
• Positionsgröße: Passen Sie die Größe Ihrer Positionen basierend auf der Semivarianz der von Ihnen gehandelten Vermögenswerte an. Vermögenswerte mit höherer Semivarianz rechtfertigen möglicherweise kleinere Positionen.
• Stop-Loss-Orders: Implementieren Sie Stop-Loss-Orders, um potenzielle Verluste zu begrenzen. Das Niveau, auf dem Sie Ihre Stop-Loss-Order festlegen, kann durch die Semivarianz des Vermögenswerts beeinflusst werden.

Risiken

Obwohl die Semivarianz wertvolle Erkenntnisse liefert, ist es wichtig, ihre Einschränkungen und potenziellen Risiken anzuerkennen:

• Abhängigkeit von historischen Daten: Die Semivarianz wird anhand historischer Daten berechnet, die die zukünftige Performance möglicherweise nicht genau vorhersagen. Die Marktbedingungen können sich ändern, und die vergangene Performance ist nicht immer ein Indikator für zukünftige Ergebnisse.
• Vereinfachte Sichtweise: Die Semivarianz konzentriert sich ausschließlich auf das Verlustrisiko. Sie berücksichtigt nicht das Potenzial für Gewinne oder die Gesamtvolatilität eines Vermögenswerts.
• Datenqualität: Die Genauigkeit der Semivarianzberechnungen hängt von der Qualität und Vollständigkeit der verwendeten Daten ab. Datenfehler oder Auslassungen können zu ungenauen Ergebnissen führen.
• Marktmanipulation: In den volatilen Kryptomärkten können die Preise manipuliert werden. Dies kann sich auf die Genauigkeit der Semivarianzberechnungen auswirken.
• Übermäßige Abhängigkeit: Verlassen Sie sich nicht ausschließlich auf die Semivarianz für Anlageentscheidungen. Verwenden Sie sie in Verbindung mit anderen Risikobewertungstools und Marktanalyse-Techniken.

Geschichte/Beispiele

Das Konzept der Semivarianz wird seit Jahrzehnten in der Finanzwelt verwendet, gewinnt aber im Kryptowährungsbereich zunehmend an Bedeutung. Im Gegensatz zur traditionellen Finanzwelt ist der Kryptomarkt für seine Volatilität und das Potenzial für rasante Preisschwankungen bekannt.

• Bitcoin im Jahr 2017: Während des Bullenmarktes 2017 verzeichnete Bitcoin erhebliche Kurssteigerungen. Die anschließende Korrektur im Jahr 2018 verdeutlichte jedoch das Verlustrisiko. Anleger, die die Semivarianz verstanden, hätten sich besser auf potenzielle Verluste in diesem Zeitraum vorbereiten können.
• DeFi-Protokolle: Der Aufstieg von Decentralized Finance (DeFi) hat neue Anlagechancen und Risiken mit sich gebracht. Die Semivarianz kann verwendet werden, um das Verlustrisiko verschiedener DeFi-Protokolle zu bewerten, z. B. Kreditplattformen oder Yield Farms.
• Stablecoins: Obwohl sie darauf ausgelegt sind, einen stabilen Wert beizubehalten, haben einige Stablecoins De-Pegging-Ereignisse erlebt. Die Semivarianz kann helfen, das potenzielle Verlustrisiko beim Halten dieser Vermögenswerte zu beurteilen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Semivarianz ein entscheidendes Werkzeug zum Verständnis und zur Steuerung des Verlustrisikos in der volatilen Welt der Kryptowährungen ist. Indem sich Anleger auf das Verlustpotenzial konzentrieren, können sie fundiertere Entscheidungen treffen, Portfolios erstellen, die mit ihrer Risikobereitschaft übereinstimmen, und sich mit größerem Vertrauen auf dem Kryptomarkt bewegen. Denken Sie daran, die Semivarianz in Verbindung mit anderen Risikobewertungstools und Marktanalyse-Techniken zu verwenden, um ein umfassendes Verständnis Ihrer Investitionen zu erhalten.