Regulation Crowdfunding Erklärt

Definition: Regulation Crowdfunding (Reg CF) ist eine Möglichkeit für Unternehmen, Geld von der Öffentlichkeit zu beschaffen, ähnlich wie ein Unternehmen Aktien an einer Börse verkaufen kann, aber mit einigen Sonderregeln. Es soll kleinen Unternehmen und Start-ups helfen, Finanzierungen von einer breiteren Palette von Investoren zu erhalten, nicht nur von wohlhabenden Einzelpersonen.

Wichtigste Erkenntnis: Regulation Crowdfunding ermöglicht es Unternehmen, Kapital von der Öffentlichkeit zu beschaffen und bietet Start-ups einen Weg, um Investitionen zu erhalten.

Mechanik: Wie Regulation Crowdfunding funktioniert

Reg CF arbeitet nach den Regeln der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC). Das Hauptziel ist es, einen Rahmen für Unternehmen zu schaffen, um Kapital zu beschaffen und gleichzeitig Investoren zu schützen. Hier ist eine Aufschlüsselung:

Berechtigung: Unternehmen, die Reg CF nutzen möchten, müssen bestimmte Kriterien erfüllen. Sie müssen in den USA ansässig sein und dürfen keine bestimmten Unternehmenstypen sein, wie z.B. solche, die bereits öffentlich gehandelt werden oder Investmentgesellschaften. Das Unternehmen muss auch Informationen bei der SEC einreichen, ähnlich wie ein öffentliches Unternehmen, jedoch mit weniger Details.
Intermediäre: Alle Reg CF-Angebote müssen über einen bei der SEC registrierten Intermediär durchgeführt werden. Diese Intermediäre sind entweder Broker-Dealer oder Finanzierungsportale. Sie fungieren als Vermittler und erleichtern den Investitionsprozess. Sie wickeln die Transaktionen ab, bieten eine Plattform für Investoren, um sich über das Unternehmen zu informieren, und stellen die Einhaltung der SEC-Vorschriften sicher.
Angebotsgrenzen: Es gibt Grenzen, wie viel Geld ein Unternehmen über Reg CF beschaffen kann. Derzeit können Unternehmen innerhalb von 12 Monaten bis zu 5 Millionen US-Dollar beschaffen. Diese Grenze soll den Bedarf an Kapital mit dem Schutz der Anleger in Einklang bringen.
Investitionsgrenzen: Es gibt auch Grenzen, wie viel ein einzelner Investor in Reg CF-Angebote investieren kann. Der Betrag hängt vom Jahreseinkommen und dem Nettovermögen des Investors ab. Wenn das Jahreseinkommen oder das Nettovermögen eines Investors weniger als 124.000 US-Dollar beträgt, kann er innerhalb von 12 Monaten den größeren Betrag von 2.500 US-Dollar oder 5 % des geringeren Betrags seines Jahreseinkommens oder Nettovermögens investieren. Wenn sowohl sein Jahreseinkommen als auch sein Nettovermögen 124.000 US-Dollar oder mehr betragen, kann er 10 % des geringeren Betrags seines Jahreseinkommens oder Nettovermögens, jedoch nicht mehr als 124.000 US-Dollar, investieren.
Offenlegungspflichten: Unternehmen müssen den Anlegern und der SEC bestimmte Informationen zur Verfügung stellen. Dazu gehören Details über das Geschäft, die finanzielle Situation, das Management und die Bedingungen des Angebots. Der Umfang der Offenlegung ist weniger umfangreich als bei einem öffentlichen Angebot, soll den Anlegern aber dennoch genügend Informationen liefern, um fundierte Entscheidungen treffen zu können.
Einreichungsanforderungen: Unternehmen sind verpflichtet, Formular C bei der SEC einzureichen, das die Angebotsunterlagen und andere erforderliche Informationen enthält. Der Intermediär spielt auch eine Rolle bei der Einreichung bestimmter Formulare und der Sicherstellung der Einhaltung der Vorschriften.
Anlegerschutz: Reg CF umfasst mehrere Anlegerschutzmaßnahmen. Dazu gehören die Verpflichtung für Intermediäre, Hintergrundüberprüfungen von Unternehmensleitern und -direktoren durchzuführen und Anlegern Schulungsmaterialien zur Verfügung zu stellen. Außerdem hat die SEC die Befugnis, Unternehmen, die gegen die Regeln verstoßen, zu untersuchen und Maßnahmen zu ergreifen.

Handelsrelevanz: Warum sich der Preis bewegt?

Reg CF beeinflusst den Preis von Vermögenswerten nicht direkt auf die gleiche Weise wie der Handel an einer öffentlichen Börse. Es kann jedoch die Anlageaktivität und das Wachstum von Unternehmen, die diese Methode verwenden, beeinflussen. So geht das:

Erhöhter Zugang zu Kapital: Durch die Kapitalbeschaffung über Reg CF können Start-ups und kleine Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit und ihr Wachstum finanzieren. Dies kann zu mehr Innovation, Schaffung von Arbeitsplätzen und wirtschaftlicher Aktivität führen.
Anlegerstimmung: Der Erfolg eines Reg CF-Angebots kann die Anlegerstimmung gegenüber dem Unternehmen beeinflussen. Wenn ein Angebot überzeichnet ist (d.h. es gibt mehr Nachfrage nach der Investition als verfügbare Aktien), kann dies ein positives Interesse der Anleger und Vertrauen in das Unternehmen signalisieren.
Potenzial für den Sekundärmarkt: Während Reg CF-Investitionen in der Regel illiquide sind (d.h. sie können nicht ohne weiteres verkauft werden), besteht die Möglichkeit, dass sich im Laufe der Zeit ein Sekundärmarkt entwickelt. Wenn ein Sekundärmarkt entsteht, kann der Preis der Aktien je nach Angebot und Nachfrage schwanken.
Unternehmensbewertung: Erfolgreiche Reg CF-Angebote können einen Bewertungsmaßstab für das Unternehmen liefern. Diese Bewertung kann in zukünftigen Finanzierungsrunden oder bei potenziellen Übernahmen verwendet werden.

Risiken

Investitionen in Reg CF-Angebote sind mit mehreren Risiken verbunden. Es ist wichtig, sich dieser Risiken bewusst zu sein, bevor man investiert:

Illiquidität: Investitionen sind in der Regel illiquide. Sie können Ihre Anteile möglicherweise für einen langen Zeitraum, wenn überhaupt, nicht verkaufen.
Verlust der Investition: Es besteht ein erhebliches Risiko, dass Sie Ihre gesamte Investition verlieren könnten.
Mangel an Informationen: Obwohl Offenlegungspflichten bestehen, können die bereitgestellten Informationen im Vergleich zu den Informationen für börsennotierte Unternehmen begrenzt sein.
Betrug: Es besteht das Risiko von Betrug oder Fehlverhalten durch das Unternehmen oder sein Management.
Begrenzte behördliche Aufsicht: Die Aufsicht der SEC ist im Vergleich zu öffentlichen Angeboten begrenzt.
Verwässerung: Zukünftige Finanzierungsrunden können Ihren Eigentumsanteil verwässern.

Geschichte und Beispiele

Reg CF wurde als Teil des Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act von 2012 geschaffen. Die SEC finalisierte die Regeln für Reg CF im Jahr 2016, und sie traten am 16. Mai 2016 in Kraft. Seitdem haben Tausende von Unternehmen Reg CF genutzt, um Kapital zu beschaffen.

Frühe Einführung: In den Anfangsjahren gab es eine langsame Akzeptanz, da sich Unternehmen und Investoren mit dem Prozess vertraut machten. Die Anzahl der Angebote und die Höhe des eingesammelten Kapitals sind jedoch im Laufe der Zeit gewachsen.
Branchenauswirkungen: Reg CF wurde von Unternehmen in verschiedenen Branchen eingesetzt, darunter Technologie, Konsumgüter, Immobilien und mehr. Es hat sich zu einem wichtigen Instrument für die Frühphasenfinanzierung entwickelt und schließt eine Lücke zwischen traditionellen Angel-Investitionen und Risikokapital.
Bemerkenswerte Beispiele: Es gab einige bemerkenswerte Erfolgsgeschichten, bei denen Unternehmen über Reg CF erhebliche Kapitalbeträge beschafft haben und ein erhebliches Wachstum erzielt oder übernommen wurden. Beispiele hierfür sind jedoch nicht allzu häufig.
Laufende Entwicklung: Die SEC hat im Laufe der Zeit einige Anpassungen an Reg CF vorgenommen, einschließlich der Erhöhung der Kapitalmenge, die Unternehmen beschaffen können. Dies spiegelt die sich entwickelnde Natur der Crowdfunding-Landschaft und den Wunsch wider, sie zugänglicher und effektiver zu gestalten.
Auswirkungen auf den Kryptoraum: Obwohl Reg CF nicht speziell für Kryptowährungen konzipiert wurde, bietet es einen regulatorischen Rahmen, den einige kryptobezogene Projekte genutzt haben, um Kapital zu beschaffen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die SEC einen vorsichtigen Ansatz für Krypto-Angebote verfolgt hat und Unternehmen die regulatorischen Auswirkungen sorgfältig abwägen müssen, bevor sie Reg CF für die Krypto-Fundraising verwenden.

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