Percentage of Volume (POV) Handelsstrategie

Percentage of Volume (POV) Handelsstrategie

Definition

Stellen Sie sich vor, Sie möchten eine große Menge einer Aktie kaufen, aber Sie möchten ihren Preis nicht drastisch verändern. Percentage of Volume (POV) ist eine Handelsstrategie, die Ihnen genau dabei hilft. Es ermöglicht Ihnen, Ihren Auftrag auszuführen, indem Sie an einem bestimmten Prozentsatz des gesamten Marktvolumens über einen bestimmten Zeitraum teilnehmen. Stellen Sie es sich so vor: Wenn der Markt in einer Stunde 1.000.000 Aktien handelt und Sie Ihr POV auf 10 % einstellen, werden Sie versuchen, in dieser Stunde 100.000 Aktien zu kaufen.

Key Takeaway

POV ermöglicht es Händlern, große Aufträge schrittweise auszuführen und die Marktauswirkungen zu minimieren, indem sie an einem vorbestimmten Prozentsatz des Handelsvolumens des Marktes teilnehmen.

Mechanics

Der POV-Algorithmus funktioniert, indem er die Auftragsgröße dynamisch an das Echtzeit-Handelsvolumen des Vermögenswerts anpasst. Hier ist eine schrittweise Aufschlüsselung:

1. Festlegen der Beteiligungsrate: Der Händler definiert zuerst die Beteiligungsrate, d. h. den Prozentsatz des Marktvolumens, den er ausführen möchte. Übliche Raten können 5 %, 10 % oder 20 % betragen, aber dies kann je nach Liquidität des Vermögenswerts und den Zielen des Händlers variieren.

2. Überwachung des Marktvolumens: Der Algorithmus überwacht ständig das Handelsvolumen des Marktes. Er berechnet das gesamte Volumen, das innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens gehandelt wurde, z. B. pro Minute oder Stunde.

3. Berechnung der Auftragsgröße: Basierend auf der Beteiligungsrate und dem aktuellen Marktvolumen berechnet der Algorithmus die geeignete Auftragsgröße zur Ausführung. Wenn die Beteiligungsrate beispielsweise auf 10 % eingestellt ist und das Marktvolumen in der letzten Minute 1.000 Aktien betrug, könnte der Algorithmus einen Auftrag zum Kauf von 100 Aktien erteilen.

4. Auftragsausführung: Der Algorithmus erteilt Aufträge an den Markt. Bei diesen Aufträgen handelt es sich typischerweise um Markt- oder Limit-Orders mit einem Preis, der nahe am Marktpreis liegt, um die Ausführung sicherzustellen. Der Algorithmus überwacht kontinuierlich die Ausführung dieser Aufträge und passt die Auftragsgröße an das laufende Marktvolumen an.

5. Zeitrahmen und Auftragsdauer: Händler legen oft einen Zeitrahmen oder eine Auftragsdauer fest. Dies ist der Zeitraum, über den sie den Auftrag ausführen möchten. Der Algorithmus führt weiterhin Aufträge innerhalb dieses Zeitrahmens aus und passt die Auftragsgröße nach Bedarf an.

Definition: Beteiligungsrate: Der Prozentsatz des gesamten Marktvolumens, den ein Händler in jeder Handelsperiode anstrebt.

Trading Relevance

POV ist besonders nützlich für die Ausführung großer Aufträge, ohne den Preis erheblich zu beeinflussen. Dies ist aus mehreren Gründen von entscheidender Bedeutung:

• Minimierung der Marktauswirkungen: Große Aufträge können erhebliche Auswirkungen auf den Preis haben und möglicherweise zu ungünstigen Ausführungspreisen führen. POV trägt dazu bei, dies zu mildern, indem es die Auftragserfüllung über die Zeit verteilt.
• Reduzierung des Slippage: Slippage ist die Differenz zwischen dem erwarteten Preis eines Handels und dem Preis, zu dem der Handel ausgeführt wird. POV reduziert den Slippage, indem er es dem Händler ermöglicht, Aufträge zu Preisen auszuführen, die näher an den vorherrschenden Marktpreisen liegen.
• Verwaltung der Auftragsausführung: POV bietet mehr Kontrolle über die Auftragsausführung. Es ermöglicht Händlern, das Tempo zu kontrollieren, mit dem der Auftrag ausgeführt wird.
• Vorteil des algorithmischen Handels: POV ist Teil von algorithmischen Handelsstrategien. Es hilft Händlern, die Ausführung von Aufträgen zu automatisieren, was zu einer besseren Effizienz führt.

Beispiel: Stellen Sie sich vor, ein Händler möchte 1 Million Aktien eines Wertpapiers kaufen. Ohne POV könnte die Platzierung einer Marktorder für diese Menge dazu führen, dass der Preis nach oben schnellt. Stattdessen könnte der Händler eine POV-Strategie verwenden und eine Beteiligungsrate von 10 % über den Tag festlegen. Wenn das durchschnittliche Tagesvolumen 5 Millionen Aktien beträgt, würde der Händler versuchen, 500.000 Aktien (10 % der 5 Millionen) zu kaufen. Der Algorithmus würde den ganzen Tag über die Auftragsgrößen ständig anpassen und sicherstellen, dass er nur 10 % jedes einzelnen Handels übernimmt.

Risiken

Obwohl POV ein leistungsstarkes Werkzeug ist, ist es wichtig, sich der damit verbundenen Risiken bewusst zu sein:

• Unvollständige Ausführung: Wenn das Marktvolumen niedrig ist oder die Volatilität abnimmt, kann der Algorithmus den Auftrag möglicherweise nicht vollständig innerhalb des gewünschten Zeitrahmens ausführen. Der Auftrag kann teilweise unerfüllt bleiben.
• Marktrisiko: Die Marktbedingungen können sich rasch ändern. Eine unerwartete Preisbewegung kann dazu führen, dass der Auftrag zu einem ungünstigen Preis ausgeführt wird, selbst mit POV.
• Orderbuch-Dynamik: Die Wirksamkeit des Algorithmus hängt von der Tiefe und Liquidität des Orderbuchs ab. In illiquiden Märkten funktioniert POV möglicherweise nicht wie vorgesehen.
• Algorithmische Fehler: Wie bei jeder algorithmischen Handelsstrategie besteht das Risiko technischer Probleme, z. B. Fehler im Code des Algorithmus oder Konnektivitätsprobleme. Diese können zu unbeabsichtigten Folgen führen.

History/Examples

POV-Strategien werden seit Jahrzehnten in den Finanzmärkten eingesetzt, insbesondere von institutionellen Anlegern und Hochfrequenzhandelsfirmen. Der Aufstieg elektronischer Handelsplattformen machte POV-Strategien zugänglicher und effizienter.

• Institutionelle Akzeptanz: Große Investmentfirmen verwenden oft POV, um große Block Trades auszuführen, ohne ihre Absichten dem Markt preiszugeben. Dies hilft, Frontrunning zu vermeiden und die Marktauswirkungen zu minimieren.
• Hochfrequenzhandel: HFT-Firmen verwenden ausgefeilte Versionen von POV, um Aufträge mit Blitzgeschwindigkeit auszuführen und von kleinen Preisunterschieden zu profitieren. Sie verwenden häufig fortschrittliche Algorithmen, die prädiktive Analysen einbeziehen, um zukünftige Marktbewegungen vorherzusehen.
• Kryptowährungsmärkte: Auf den aufstrebenden Kryptowährungsmärkten werden POV-Strategien zunehmend für den Handel mit digitalen Vermögenswerten eingesetzt. Die höhere Volatilität und geringere Liquidität in den Kryptomärkten erfordern jedoch ein sorgfältiges Risikomanagement und eine aufmerksamere Überwachung.

Beispiel: Bitcoin im Jahr 2021: Während des Bullenmarktes von Bitcoin im Jahr 2021 verwendeten institutionelle Anleger POV, um große Mengen an BTC zu akkumulieren, ohne erhebliche Preissprünge zu verursachen. Sie verteilten ihre Kaufaktivitäten über den ganzen Tag und stellten sicher, dass sie nur einen kleinen Prozentsatz des gesamten Handelsvolumens übernahmen. Dies ermöglichte es ihnen, ihre Positionen aufzubauen, ohne den Markt auf ihren Kaufdruck aufmerksam zu machen, und trug dazu bei, Slippage zu vermeiden.