Open Interest in Krypto Futures: Eine Biturai Tiefenanalyse

Open Interest in Krypto Futures: Eine Biturai Tiefenanalyse

Definition: Vereinfacht ausgedrückt ist Open Interest (OI) in Krypto-Futures die Gesamtanzahl der Futures-Kontrakte, die derzeit aktiv sind und noch nicht durch einen Ausgleichs-Trade oder durch Verfall geschlossen wurden. Stellen Sie es sich so vor: Wenn Sie und ein Freund eine Wette abschließen, ist diese Wette ein offener Kontrakt. Wenn hundert Leute Wetten abschließen, ist das ein höheres Open Interest. Es ist eine Momentaufnahme, wie viele Wetten zu einem bestimmten Zeitpunkt noch im Spiel sind.

Key Takeaway: Open Interest bietet einen entscheidenden Einblick in die Marktteilnahme und -stimmung und hilft Händlern, die Stärke von Trends und potenzielle Kursumkehrungen einzuschätzen.

Mechanik: Wie Open Interest funktioniert

Open Interest (OI): Die Gesamtanzahl der ausstehenden, nicht abgerechneten Futures-Kontrakte im Markt.

Open Interest ist nicht dasselbe wie das Handelsvolumen. Das Handelsvolumen gibt an, wie viele Kontrakte über einen bestimmten Zeitraum (z. B. einen Tag) den Besitzer wechselten. Open Interest gibt an, wie viele Kontrakte zu einem bestimmten Zeitpunkt noch existieren. Wenn ein neuer Futures-Kontrakt eröffnet wird, erhöht sich das Open Interest um eins. Wenn ein bestehender Kontrakt geschlossen wird (durch einen Ausgleichs-Trade), verringert sich das Open Interest um eins. Wenn sowohl Käufer als auch Verkäufer neu im Markt sind, steigt das Open Interest. Wenn einer der Händler eine bestehende Position schließt, sinkt das Open Interest.

Lassen Sie uns dies anhand eines Beispiels veranschaulichen:

1. Alice kauft einen Bitcoin-Futures-Kontrakt von Bob. Das Open Interest erhöht sich um eins (unter der Annahme, dass es kein vorheriges Open Interest gibt).
2. Später beschließt Alice, ihre Position zu schließen und verkauft ihren Kontrakt an Charlie. Das Open Interest bleibt gleich, da ein Kontrakt noch offen ist, nur mit einem anderen Eigentümer (Charlie).
3. Bob beschließt ebenfalls, seine Position zu schließen und kauft einen Kontrakt von Dave. Das Open Interest verringert sich um eins, da ein Kontrakt geschlossen wurde.

Open-Interest-Daten werden in der Regel von der Börse bereitgestellt, an der die Futures-Kontrakte gehandelt werden. Sie werden in der Regel während des Handelstages kontinuierlich aktualisiert. Die Veränderung des Open Interest kann ein sehr nützliches Signal sein, um den Geldfluss in und aus dem Markt zu messen.

Handelsrelevanz: Entschlüsselung der Marktstimmung

Open Interest ist ein mächtiges Werkzeug, um die Marktstimmung zu verstehen und potenzielle Kursbewegungen vorherzusagen. So hilft es:

• Steigendes Open Interest zusammen mit steigenden Kursen: Dies ist im Allgemeinen ein bullisches Signal. Es deutet darauf hin, dass neues Geld in den Markt kommt und den Aufwärtstrend unterstützt. Mehr Händler eröffnen Long-Positionen, was auf einen starken Kaufdruck hindeutet.
• Fallendes Open Interest zusammen mit fallenden Kursen: Dies ist im Allgemeinen ein bärisches Signal. Es deutet darauf hin, dass Händler ihre Positionen schließen und den Markt verlassen. Der Kursrückgang wird wahrscheinlich durch Verkaufsdruck unterstützt, da Händler ihre Positionen liquidieren.
• Steigendes Open Interest zusammen mit fallenden Kursen: Dies kann ein kniffliges Signal sein. Es deutet oft darauf hin, dass neue Short-Positionen eröffnet werden. Dies kann entweder ein bärisches Zeichen sein (wenn Shorts dominieren) oder ein mögliches Bodensignal, wenn die Shorts gequetscht werden.
• Fallendes Open Interest zusammen mit steigenden Kursen: Dies kann ebenfalls ein kniffliges Signal sein. Es kann darauf hindeuten, dass die Rallye nicht durch neues Geld unterstützt wird und sich um eine kurzfristige Bewegung handeln könnte. Dies könnte auch darauf hindeuten, dass Shortseller ihre Positionen verlassen, was die Rallye befeuern kann, aber langfristig nicht nachhaltig ist.

Kombination von Open Interest mit anderen Indikatoren: Open Interest ist am effektivsten, wenn es in Verbindung mit anderen Indikatoren verwendet wird:

• Handelsvolumen: Vergleichen Sie die Veränderungen des Open Interest mit dem Handelsvolumen. Hohes Volumen und steigendes OI bestätigen einen starken Trend. Geringes Volumen und fallendes OI deuten auf einen schwächer werdenden Trend hin.
• Kursbewegung: Analysieren Sie Kurscharts und -muster. Open Interest kann die Stärke von Unterstützungs- und Widerstandsniveaus bestätigen. Wenn beispielsweise ein Widerstandsniveau bei steigendem OI durchbrochen wird, ist dies ein bullischeres Signal, als wenn das Niveau bei sinkendem OI durchbrochen wird.
• Funding-Raten: Bei unbefristeten Futures deuten positive Finanzierungsraten darauf hin, dass Longs an Shorts zahlen, und umgekehrt. Dies kann zusätzliche Einblicke in die Marktstimmung geben und wer zu einem bestimmten Zeitpunkt die Kontrolle über den Markt hat.

Risiken: Potenzielle Fallstricke

• Falsche Signale: Open Interest ist kein perfekter Prädiktor. Es kann manchmal falsche Signale geben, insbesondere in volatilen Märkten oder in Zeiten geringer Liquidität. Bestätigen Sie Signale immer mit anderen Indikatoren.
• Manipulation: Börsen können, zumindest kurzfristig, manipuliert werden. Verwenden Sie immer seriöse Börsen mit guter Liquidität und seien Sie sich potenzieller Marktmanipulationen bewusst.
• Komplexe Interaktionen: Die Beziehung zwischen Kurs, Volumen und Open Interest ist komplex. Es erfordert eine sorgfältige Analyse und die Berücksichtigung des Marktkontexts. Verlassen Sie sich nicht nur auf OI.

Geschichte/Beispiele: Realer Kontext

Open-Interest-Daten werden seit Jahrzehnten in traditionellen Finanzmärkten verwendet. Seine Anwendung im Kryptomarkt ist relativ neu, aber es hat sich schnell zu einem Standardinstrument für Futures-Händler entwickelt.

• Bitcoins Bullenlauf 2021: Während des Bullenlaufs 2021 stieg das Open Interest von Bitcoin in Futures-Kontrakten sprunghaft an, als der Kurs stieg. Dies deutete darauf hin, dass neues Geld in den Markt floss, was den Kursanstieg befeuerte. Der anschließende Rückgang des Open Interest begleitete die Kurskorrektur, was darauf hindeutete, dass Händler Positionen verließen.
• Altcoin-Volatilität: Open Interest in Altcoin-Futures kann noch volatiler sein als in Bitcoin. Erhebliche Zunahmen oder Abnahmen des OI können oft dramatischen Kursschwankungen bei Altcoins vorausgehen und Händlern die Möglichkeit bieten, von diesen Bewegungen zu profitieren.
• Derivatebörsen: Die zunehmende Anzahl von Krypto-Derivatebörsen (z. B. Binance, Bybit, OKX, Deribit usw.) hat zu einer Explosion des Open Interest geführt. Das Verständnis des Open Interest an diesen Börsen ist entscheidend für das Verständnis der allgemeinen Marktstimmung und potenzieller Kursbewegungen.

Denken Sie daran, dass Open Interest nur ein Puzzleteil ist. Es ist am effektivsten, wenn es mit anderen Analyseformen kombiniert wird. Verwenden Sie es als Werkzeug, um sich einen Vorteil zu verschaffen, aber verwalten Sie immer Ihr Risiko und handeln Sie verantwortungsbewusst.