Geldmenge in Kryptowährungen und traditionellen Finanzen

Geldmenge: Ein umfassender Leitfaden

Definition

Die Geldmenge ist der gesamte Bestand an Bargeld und anderen liquiden Instrumenten in der Wirtschaft eines Landes zu einem bestimmten Zeitpunkt. Sie umfasst physisches Bargeld, Girokonten und andere leicht konvertierbare Vermögenswerte. Sie ist ein entscheidender Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit und beeinflusst Inflation, Zinssätze und das allgemeine Marktverhalten.

Key Takeaway

Das Verständnis der Geldmenge ist grundlegend, um die Kräfte zu erfassen, die die Preise von Vermögenswerten, einschliesslich Kryptowährungen und traditionellen Finanzinstrumenten, antreiben.

Mechanik

Die Geldmenge ist keine statische Zahl; sie verändert sich ständig. In der traditionellen Finanzwelt haben Zentralbanken wie die Federal Reserve in den Vereinigten Staaten oder die Europäische Zentralbank die primäre Kontrolle darüber. Sie manipulieren die Geldmenge mit verschiedenen Instrumenten:

• Offenmarktgeschäfte: Kauf oder Verkauf von Staatsanleihen. Wenn die Zentralbank Anleihen kauft, pumpt sie Geld in die Wirtschaft und erhöht so die Geldmenge. Der Verkauf von Anleihen bewirkt das Gegenteil.
• Mindestreserveanforderungen: Banken sind verpflichtet, einen bestimmten Prozentsatz ihrer Einlagen als Reserve zu halten. Die Senkung dieser Anforderung ermöglicht es den Banken, mehr Kredite zu vergeben, wodurch die Geldmenge erhöht wird, und umgekehrt.
• Diskontsatz: Der Zinssatz, zu dem sich Geschäftsbanken direkt von der Zentralbank Geld leihen können. Die Senkung des Diskontsatzes fördert die Kreditaufnahme und erhöht die Geldmenge.

Kryptowährungen hingegen arbeiten oft anders. Zum Beispiel hat Bitcoin eine feste Geldmenge. Es werden nur 21 Millionen Bitcoins jemals geschaffen werden. Das Angebot wird durch das Bitcoin-Protokoll selbst bestimmt, nicht durch eine zentrale Behörde. Neue Bitcoins werden durch einen Prozess namens Mining geschaffen, bei dem Miner komplexe mathematische Probleme lösen, um Transaktionen zu validieren und Blockbelohnungen zu verdienen.

Stablecoins fügen eine weitere Ebene der Komplexität hinzu. Sie zielen darauf ab, einen stabilen Wert zu erhalten, oft gekoppelt an eine Fiat-Währung wie den US-Dollar. Die geldpolitischen Auswirkungen von Stablecoins hängen von ihrer Deckung ab. Wenn ein Stablecoin durch Reserven in einer Bank gedeckt ist, kann seine Ausgabe die gesamte Geldmenge im traditionellen Finanzsystem erhöhen. Dies liegt daran, dass der Stablecoin-Emittent im Wesentlichen Gelder in einer Bank einzahlt, die dann verliehen werden können, wodurch neues Geld über das Fractional Reserve System geschaffen wird.

Trading Relevanz

Die Geldmenge hat erhebliche Auswirkungen auf die Vermögenspreise. In der traditionellen Finanzwelt kann eine Erhöhung der Geldmenge zu Inflation (einer Verringerung der Kaufkraft des Geldes) führen. Dies kann dazu führen, dass Anleger nach Vermögenswerten suchen, die ihren Wert potenziell erhalten oder steigern können, wie z. B. Aktien, Rohstoffe und zunehmend Kryptowährungen.

Im Kryptobereich ist das Verständnis der Angebotsdynamik einer bestimmten Kryptowährung entscheidend für den Handel. Zum Beispiel macht das feste Angebot von Bitcoin (21 Millionen) es potenziell attraktiv als Absicherung gegen Inflation. Wenn die Nachfrage steigt, während das Angebot konstant bleibt, wird der Preis wahrscheinlich steigen. Altcoins, die oft unterschiedliche Angebotsmechanismen haben (manche inflationär, manche deflationär), reagieren ebenfalls auf Veränderungen von Angebot und Nachfrage. Die Rate, mit der neue Coins ausgegeben werden (die Inflationsrate) und das insgesamt verfügbare Angebot sind entscheidende Faktoren bei der Preisfindung.

Staking in Kryptowährungen kann als Analogie zu einem Sparkonto in der traditionellen Finanzwelt gesehen werden. Indem Sie Ihre Token sperren, helfen Sie, das Netzwerk zu sichern, und können Belohnungen verdienen, ähnlich wie Zinsen. Dies kann das im Umlauf befindliche Angebot reduzieren und möglicherweise den Wert der verbleibenden Token erhöhen.

Risiken

• Inflation: Ein übermässiger Anstieg der Geldmenge kann zu Inflation führen und den Wert Ihrer Bestände aushöhlen.
• Volatilität: Kryptowährungen sind sehr volatil. Angebots- und Nachfragedynamiken sind ausgeprägter, was zu extremen Preisschwankungen führt.
• Regulierungsrisiko: Regierungen können Vorschriften erlassen, die sich auf die Geldmenge oder die Ausgabe von Kryptowährungen auswirken und möglicherweise deren Wert beeinträchtigen.
• Stablecoin-Risiken: Stablecoins sind nicht immer perfekt stabil. Der Wert kann von seiner Anbindung (z. B. an den US-Dollar) abweichen, wenn der Emittent nicht über ausreichende Reserven verfügt oder wenn es an Transparenz mangelt.

Geschichte/Beispiele

• Bitcoin im Jahr 2009: Das begrenzte Angebot von Bitcoin (21 Millionen) war ein wichtiges Verkaufsargument. Mit zunehmender Akzeptanz und steigender Nachfrage stieg der Preis erheblich, was die Macht eines festen Angebots in einem wachsenden Markt verdeutlicht.
• Die Finanzkrise 2008: Zentralbanken auf der ganzen Welt pumpten enorme Mengen an Liquidität in das Finanzsystem, um die Krise zu bekämpfen. Dies erhöhte die Geldmenge und trug zu anschliessender Inflation bei, was sich weltweit auf die Vermögenspreise auswirkte.
• Stablecoin-Wachstum: Der Aufstieg von Stablecoins wie USDT und USDC hat die Geldmenge innerhalb des Krypto-Ökosystems erheblich erhöht. Ihre Auswirkungen auf das breitere Finanzsystem werden noch bewertet.
• Elastic Cash (Hypothetisch): In Elastic Cash wird das Angebot von Marktteilnehmern bestimmt. Das Angebot wird gemäss transparenten Regeln und der Marktnachfrage erhöht oder verringert.