MicroStrategy: Das Bitcoin Treasury Unternehmen

Definition: MicroStrategy ist ein börsennotiertes Unternehmen, das Business Intelligence, mobile Software und Cloud-basierte Dienste anbietet. Es ist jedoch am besten als Großinvestor in Bitcoin bekannt.

Wichtigste Erkenntnis: Der Aktienkurs von MicroStrategy wird stark vom Preis von Bitcoin beeinflusst und bietet Anlegern ein gehebeltes Engagement in der Kryptowährung.

Funktionsweise: Wie MicroStrategy funktioniert

MicroStrategy, ursprünglich ein Softwareunternehmen, nahm im August 2020 eine bedeutende strategische Veränderung vor. In Anerkennung des Potenzials von Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel begann das Unternehmen, einen erheblichen Teil seiner Treasury in die Kryptowährung zu investieren. Dieser Schritt wandelte MicroStrategy von einem traditionellen Technologieunternehmen in ein de facto Bitcoin Treasury Unternehmen um.

Ein Bitcoin Treasury Unternehmen ist ein Unternehmen, das einen erheblichen Betrag an Bitcoin in seiner Bilanz hält, oft als primäre Anlagestrategie.

Hier ist eine Aufschlüsselung der Mechanik:

Bitcoin-Akquisition: MicroStrategy verwendet verschiedene Methoden, um Bitcoin zu erwerben. Hauptsächlich werden die eigenen Barreserven verwendet, Kapital durch Anleiheemissionen (Verkauf von Anleihen) aufgenommen oder neue Aktien ausgegeben. Die aufgenommenen Gelder werden dann zum Kauf von Bitcoin verwendet.
Bitcoin-Bestand: Das Unternehmen hält seine Bitcoin in sicheren digitalen Wallets. Die Höhe des gehaltenen Bitcoin wird in den Finanzberichten öffentlich bekannt gegeben, was sie für Investoren transparent macht.
Markteinfluss und Wert: Aufgrund seiner großen Bitcoin-Bestände korreliert der Aktienkurs von MicroStrategy stark mit dem Preis von Bitcoin. Wenn der Preis von Bitcoin steigt, erhöht sich der Wert der Bitcoin-Bestände von MicroStrategy, was oft zu einem Anstieg des Aktienkurses des Unternehmens führt. Umgekehrt kann ein Rückgang des Bitcoin-Preises den Aktienkurs negativ beeinflussen.
Gehebelte Rendite: MicroStrategy bietet eine gehebelte Rendite auf Bitcoin. Das bedeutet, dass sich der Aktienkurs stärker verändern kann als der Preis von Bitcoin selbst. Wenn Bitcoin um 10 % steigt, könnte die Aktie von MicroStrategy um mehr als 10 % steigen und so höhere Renditen erzielen. Das Gegenteil gilt jedoch auch: Der Wert der Aktie kann schneller sinken als der Preis von Bitcoin.
Bitcoin als Strategie: Die Strategie von MicroStrategy basiert auf dem Glauben an das langfristige Potenzial von Bitcoin. Ziel ist es, die Bitcoin-Bestände im Laufe der Zeit zu erhöhen und diese als strategisches Asset zu betrachten, um den Shareholder Value zu schützen und zu steigern.

Handelsrelevanz: Warum sich der Preis bewegt und wie man damit handelt

Der Preis der MicroStrategy-Aktie, die unter dem Ticker MSTR an der Nasdaq gehandelt wird, wird in erster Linie beeinflusst durch:

Bitcoin-Kursbewegungen: Dies ist der wichtigste Faktor. Wie bereits erwähnt, ist die Korrelation zwischen dem Aktienkurs von MSTR und dem Bitcoin-Preis sehr hoch. Händler beobachten den Preis von Bitcoin genau, da er ein Frühindikator für den Preis von MSTR ist.
Marktsentiment: Das allgemeine Marktsentiment gegenüber Bitcoin und Kryptowährungen wirkt sich auf MSTR aus. Eine optimistische Stimmung treibt den Preis tendenziell nach oben, während eine pessimistische Stimmung ihn nach unten drücken kann.
Unternehmensankündigungen: Alle Ankündigungen von MicroStrategy in Bezug auf seine Bitcoin-Bestände, zukünftige Investitionspläne oder Finanzergebnisse können sich auf den Aktienkurs auswirken. Insbesondere Anleiheemissionen, Bitcoin-Käufe und Quartalsberichte wirken sich auf den Aktienkurs aus.
Prämie zum Nettoinventarwert (NAV): MSTR wird oft mit einer Prämie auf seinen Nettoinventarwert gehandelt, der dem Wert seiner Bitcoin-Bestände entspricht. Diese Prämie spiegelt die Erwartungen der Anleger hinsichtlich des zukünftigen Bitcoin-Erwerbs durch das Unternehmen wider. Die Prämie kann je nach Marktbedingungen und Anlegervertrauen schwanken.

So handeln Sie MicroStrategy:

CFD-Handel: Differenzkontrakte (CFDs) sind Derivate, die es Händlern ermöglichen, auf die Kursbewegungen eines Vermögenswerts zu spekulieren, ohne ihn zu besitzen. Sie können MSTR-CFDs handeln, um von seinen Preisschwankungen zu profitieren.
Direkter Aktienkauf: Sie können Aktien von MSTR direkt über ein Brokerage-Konto kaufen. Dadurch erhalten Sie das Eigentum an den Aktien und können an ihrem langfristigen Wachstum (oder Rückgang) teilnehmen.
Optionshandel: Optionskontrakte geben Ihnen das Recht, aber nicht die Verpflichtung, MSTR-Aktien zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) bis zu einem bestimmten Datum (dem Verfallstag) zu kaufen oder zu verkaufen. Der Optionshandel kann verwendet werden, um Ihre Position zu hebeln, sich gegen Risiken abzusichern oder auf Kursbewegungen zu spekulieren.

Risiken

Der Handel mit MicroStrategy birgt mehrere Risiken, hauptsächlich aufgrund des gehebelten Engagements in Bitcoin:

Volatilität des Bitcoin-Preises: Bitcoin ist sehr volatil. Starke Preisschwankungen können zu erheblichen Verlusten für MSTR-Aktionäre führen.
Prämienrisiko: Die Prämie zum NAV kann sich verringern oder verschwinden, insbesondere wenn der Bitcoin-Preis sinkt. Dies kann zu erheblichen Verlusten führen.
Schuldenlast: MicroStrategy hat Schulden aufgenommen, um Bitcoin zu kaufen. Hohe Schulden erhöhen das finanzielle Risiko. Wenn der Bitcoin-Preis sinkt, kann es für das Unternehmen schwierig werden, seinen Schuldendienstverpflichtungen nachzukommen.
Regulierungsrisiko: Änderungen der Vorschriften in Bezug auf Bitcoin können sich auf den Preis und die Akzeptanz auswirken. Ungünstige regulatorische Maßnahmen könnten sich negativ auf den Aktienkurs von MSTR auswirken.
Marktrisiko: Allgemeine Marktabschwünge können sich auch auf den Preis von MSTR auswirken, selbst wenn der Preis von Bitcoin stabil bleibt oder steigt.

Geschichte und Beispiele

August 2020: MicroStrategy gab seinen ersten Bitcoin-Kauf bekannt. Dies markierte den Beginn seiner Umwandlung in ein Bitcoin Treasury Unternehmen.
Früher Erfolg: Der Aktienkurs des Unternehmens stieg, als der Preis von Bitcoin stieg, was die starke Korrelation zeigte. Die anfänglichen Investitionen erwiesen sich als sehr rentabel, da der Preis von Bitcoin deutlich stieg.
Anleiheemissionen: MicroStrategy gab Wandelanleihen aus, um Kapital für zusätzliche Bitcoin-Käufe zu beschaffen. Diese Anleiheemissionen ermöglichten es dem Unternehmen, seine Bestände deutlich zu erhöhen.
Marktschwankungen: Der Aktienkurs hat erhebliche Volatilität erfahren, was die Preisschwankungen von Bitcoin widerspiegelt. Die Aktie ist mit den Kursbewegungen von Bitcoin sowohl gestiegen als auch eingebrochen.
Michael Saylors Vision: Michael Saylor, der Executive Chairman und ehemalige CEO, war die treibende Kraft hinter der Bitcoin-Strategie. Sein öffentliches Eintreten für Bitcoin hat die Richtung des Unternehmens beeinflusst.

Die Geschichte von MicroStrategy ist ein überzeugendes Beispiel dafür, wie ein Unternehmen seinen strategischen Fokus vollständig ändern kann, um das Potenzial einer neuen Anlageklasse zu nutzen. Sein Erfolg hat andere Unternehmen dazu inspiriert, ähnliche Strategien in Betracht zu ziehen, obwohl die mit diesem Ansatz verbundenen Risiken von Anlegern sorgfältig abgewogen werden sollten.

MicroStrategy: Das Bitcoin Treasury Unternehmen