Good Till Cancelled (GTC) Orders: Eine Tiefenanalyse

Good Till Cancelled (GTC) Orders: Eine Tiefenanalyse

Definition:

Ein Good Till Cancelled (GTC) Order ist eine Art von Handelsauftrag, der im Markt aktiv bleibt, bis er entweder ausgeführt (gefüllt) oder manuell vom Händler storniert wird.

Key Takeaway: Ein GTC-Order ermöglicht es Händlern, einen Kauf- oder Verkaufsauftrag zu einem bestimmten Preis festzulegen und ihn automatisch ausführen zu lassen, wenn dieser Preis erreicht wird, ohne den Markt ständig überwachen zu müssen.

Mechanik

Stellen Sie sich ein GTC-Order wie das Einstellen eines Alarms für einen bestimmten Preis im Markt vor. Sie sagen Ihrem Broker: „Wenn der Preis von Bitcoin 60.000 US-Dollar erreicht, kaufen Sie X Menge Bitcoin.“ Der Auftrag verbleibt dann bei Ihrem Broker und wartet auf diesen Preistrigger. Wenn der Preis niemals 60.000 US-Dollar erreicht, bleibt der Auftrag aktiv. Wenn der Preis 60.000 US-Dollar erreicht, wird Ihr Auftrag ausgeführt, und Sie kaufen Bitcoin.

Hier ist eine Schritt-für-Schritt-Aufschlüsselung der Funktionsweise von GTC-Orders:

1. Auftragserteilung: Sie, der Händler, entscheiden, dass Sie einen bestimmten Vermögenswert zu einem bestimmten Preis kaufen (oder verkaufen) möchten. Sie erteilen Ihrem Broker einen GTC-Auftrag, in dem Sie den Vermögenswert, die Menge und den Preis angeben.
2. Auftragsspeicherung: Der Broker empfängt Ihren Auftrag und gibt ihn in sein System ein. Er wird dann im Orderbuch gehalten und wartet auf die Übereinstimmung.
3. Marktüberwachung: Das System des Brokers überwacht ständig den Markt und verfolgt den Preis des Vermögenswerts, den Sie handeln möchten.
4. Preistrigger: Wenn der Marktpreis Ihren angegebenen Preis (den Auslösepreis) erreicht, wird der GTC-Auftrag aktiviert.
5. Auftragsausführung: Der Broker versucht, Ihren Auftrag auszuführen. Dies bedeutet, einen Kontrahenten (einen anderen Händler) zu finden, der bereit ist, zu Ihrem angegebenen Preis zu verkaufen (wenn Sie kaufen) oder zu kaufen (wenn Sie verkaufen).
6. Auftragserfüllung/Stornierung:
   • Ausführung: Wenn eine Übereinstimmung gefunden wird, wird der Auftrag erfüllt und der Handel ausgeführt. Der GTC-Auftrag wird dann aus dem System entfernt.
   • Stornierung: Wenn der Marktpreis Ihren angegebenen Preis niemals erreicht, bleibt der Auftrag aktiv. Sie können den Auftrag jederzeit stornieren, oder der Broker kann ihn automatisch nach einer bestimmten Zeitspanne stornieren (z. B. 30, 60 oder 90 Tage), abhängig von der Richtlinie des Brokers. GTC-Orders sind nicht unbegrenzt gültig.

Handelsrelevanz

GTC-Orders sind in verschiedenen Handelsszenarien besonders nützlich:

• Festlegen von Einstiegspunkten: Händler verwenden GTC-Orders, um zu einem gewünschten Preis in eine Position einzusteigen. Wenn Sie beispielsweise glauben, dass Bitcoin auf 58.000 US-Dollar zurückgehen wird, können Sie einen GTC-Kaufauftrag zu diesem Preis einrichten. Dies stellt sicher, dass Sie automatisch kaufen, wenn der Markt sinkt.
• Gewinnmitnahme: Ebenso werden GTC-Orders verwendet, um eine Position zu verlassen. Wenn Sie Bitcoin besitzen und zu 65.000 US-Dollar verkaufen möchten, richten Sie einen GTC-Verkaufsauftrag ein. Wenn der Preis 65.000 US-Dollar erreicht, wird der Auftrag automatisch ausgeführt, wodurch Ihre Gewinne gesichert werden.
• Risikomanagement: GTC-Orders können als Stop-Loss-Orders verwendet werden. Wenn Sie einen Vermögenswert halten und Ihre Verluste begrenzen möchten, können Sie einen GTC-Verkaufsauftrag unter dem aktuellen Marktpreis einrichten. Dadurch wird Ihr Vermögenswert automatisch verkauft, wenn der Preis auf dieses Niveau fällt.
• Zeitersparnis: GTC-Orders sparen Zeit. Sie müssen den Markt nicht ständig überwachen. Stattdessen richten Sie Ihre Orders ein und lassen das System die Ausführung übernehmen.

Risiken

Obwohl GTC-Orders leistungsstark sind, müssen sich Händler der damit verbundenen Risiken bewusst sein:

• Marktvolatilität: Märkte können sich schnell bewegen. Ein GTC-Auftrag kann zu einem Preis ausgeführt werden, den Sie nicht mehr wünschen, insbesondere in volatilen Märkten. Marktbedingungen können sich schnell ändern.
• Slippage: Slippage ist die Differenz zwischen dem erwarteten Preis eines Handels und dem Preis, zu dem der Handel ausgeführt wird. In volatilen Märkten kann Ihr GTC-Auftrag zu einem ungünstigeren Preis ausgeführt werden, als erwartet.
• Ablaufrichtlinien: Obwohl GTC-Orders so konzipiert sind, dass sie aktiv bleiben, haben Broker oft Ablaufrichtlinien, typischerweise 30, 60 oder 90 Tage. Wenn Ihr Auftrag innerhalb dieses Zeitraums nicht ausgeführt wird, wird er automatisch storniert.
• Unbeabsichtigte Ausführung: Stellen Sie sicher, dass der von Ihnen gewählte Preis für Ihre Handelsstrategie geeignet ist. Sie möchten nicht in einen Handel einsteigen, den Sie sonst nicht tätigen würden.
• Systemausfälle: Obwohl selten, können Systemstörungen oder Broker-Ausfälle die Auftragsausführung beeinträchtigen. Haben Sie immer einen Notfallplan.

Geschichte/Beispiele

GTC-Orders sind ein langjähriges Merkmal in traditionellen Finanzmärkten. Ihre Anwendung wurde nahtlos in den Kryptowährungsbereich überführt.

• Frühe Aktienmärkte: Vor dem Aufkommen des elektronischen Handels waren GTC-Orders entscheidend. Händler hinterließen Anweisungen bei ihren Brokern, und die Broker führten diese Aufträge manuell aus, wenn die Marktbedingungen erfüllt waren.
• Bitcoin im Jahr 2013: Stellen Sie sich vor, Sie wollten Bitcoin kaufen, als er auf 200 US-Dollar fiel. Sie hätten einen GTC-Kaufauftrag erteilen können. Wenn der Preis tatsächlich 200 US-Dollar erreichte, würde Ihr Auftrag ausgeführt werden. Wenn er niemals 200 US-Dollar erreichte, würde der Auftrag offen bleiben (bis Sie ihn stornierten).
• Altcoin-Handel: GTC-Orders werden häufig im Altcoin-Handel verwendet. Viele Händler verwenden sie, um Kaufaufträge unter dem aktuellen Preis festzulegen und eine Preiskorrektur zu erwarten, oder um Verkaufsaufträge zu Gewinnzielen festzulegen.
• Moderne Börsen: Große Kryptowährungsbörsen wie Binance, Coinbase und Kraken unterstützen alle GTC-Orders, wodurch sie für eine Vielzahl von Händlern zugänglich sind.
• Automatisierte Handelssysteme: GTC-Orders bilden die Grundlage vieler automatisierter Handelsstrategien. Händler verwenden sie in Verbindung mit anderen Ordertypen, um komplexe Handelsalgorithmen zu erstellen.