Forward Kontrakte Erklärt: Ein Biturai Leitfaden

Forward Kontrakte Erklärt

Definition: Ein Forward Kontrakt ist eine maßgeschneiderte Vereinbarung zwischen zwei Parteien zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten Preis an einem zukünftigen Datum. Stellen Sie es sich wie eine Vorbestellung eines Produkts vor, aber anstelle eines physischen Gutes handelt es sich um einen Finanzwert wie Bitcoin oder eine andere Kryptowährung.

Wichtigste Erkenntnis: Forward Kontrakte bieten eine Möglichkeit, einen Preis für eine zukünftige Transaktion festzulegen, wodurch Preissicherheit geboten wird, aber beide Parteien dem Kontrahentenrisiko ausgesetzt sind.

Funktionsweise von Forward Kontrakten

Forward Kontrakte sind im Konzept einfach, können aber in ihren Details komplex sein. Hier ist eine Aufschlüsselung:

1. Vereinbarung: Zwei Parteien, ein Käufer und ein Verkäufer, einigen sich auf die Bedingungen. Dazu gehören die Menge des Vermögenswerts, der Preis und das Lieferdatum (auch bekannt als Abrechnungsdatum).

2. Anpassung: Im Gegensatz zu standardisierten Futures-Kontrakten sind Forward Kontrakte hochgradig anpassbar. Die Parteien können den Kontrakt an ihre spezifischen Bedürfnisse in Bezug auf den Vermögenswert, die Menge und das Lieferdatum anpassen.

3. Kein Austausch: Forward Kontrakte werden typischerweise nicht an Börsen gehandelt. Es handelt sich um private Vereinbarungen, die direkt zwischen dem Käufer und dem Verkäufer ausgehandelt werden.

4. Kontrahentenrisiko: Da diese Kontrakte nicht an regulierten Börsen gehandelt werden, besteht ein Kontrahentenrisiko. Dies ist das Risiko, dass eine Partei die Vereinbarung nicht einhält. Wenn der Verkäufer den Vermögenswert zum Zeitpunkt der Fälligkeit des Kontrakts nicht hat oder der Käufer nicht zahlen kann, scheitert der Kontrakt.

5. Abrechnung: Am Abrechnungsdatum erfolgt die Transaktion. Der Käufer zahlt den vereinbarten Preis, und der Verkäufer liefert den Vermögenswert. Dies kann die physische Lieferung des Vermögenswerts oder eine Barausgleichszahlung auf der Grundlage der Differenz zwischen dem vereinbarten Preis und dem Marktpreis zum Zeitpunkt der Abrechnung umfassen.

Definition: Kontrahentenrisiko: Das Risiko, dass die Gegenpartei in einem Finanzkontrakt ausfällt.

Handelsrelevanz

Forward Kontrakte werden in der Kryptowelt hauptsächlich zur Absicherung und Spekulation verwendet. So spielen sie sich ab:

• Absicherung: Miner könnten Forward Kontrakte verwenden, um ihre Bitcoin zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu verkaufen und sich so vor einem potenziellen Preisverfall zu schützen. Das ist wie eine Versicherung.

• Spekulation: Händler könnten glauben, dass der Preis von Bitcoin steigen wird. Sie können einen Forward Kontrakt abschließen, um Bitcoin in Zukunft zu einem niedrigeren Preis zu kaufen und hoffen, von der Differenz zu profitieren.

• Preisfindung: Der Forward Preis spiegelt die Markterwartung des zukünftigen Preises des Vermögenswerts wider. Dies kann wertvolle Informationen für andere Händler liefern.

Forward Kontrakte selbst bewegen den Preis im Kassamarkt nicht direkt. Die in den Forward Preisen eingebetteten Erwartungen können jedoch die Marktstimmung und das Handelsverhalten beeinflussen und sich indirekt auf die Kassapreise auswirken. Wenn beispielsweise viele Forward Kontrakte höher als der aktuelle Kassapreis notiert werden, könnte dies eine bullische Stimmung signalisieren und möglicherweise den Kassapreis in die Höhe treiben.

Risiken

Forward Kontrakte bergen erhebliche Risiken:

• Kontrahentenrisiko: Dies ist das größte Risiko. Die andere Partei könnte ausfallen, was zu Verlusten führt.

• Illiquidität: Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten sind Forward Kontrakte nicht leicht handelbar. Wenn Sie den Kontrakt vor dem Abrechnungsdatum verlassen möchten, kann es schwierig sein, eine Gegenpartei zu finden.

• Kreditrisiko: Die Kreditwürdigkeit der Gegenpartei ist entscheidend. Wenn die Gegenpartei nicht finanziell solide ist, erhöht sich das Ausfallrisiko.

• Komplexität: Es ist wichtig, die Bedingungen des Kontrakts und die Marktdynamik des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu verstehen. Schlecht verstandene Kontrakte können zu Verlusten führen.

Geschichte und Beispiele

Forward Kontrakte haben eine lange Geschichte, die der Existenz von Kryptowährungen vorausgeht. Sie wurden ursprünglich in den Agrarmärkten verwendet, um Preise für Feldfrüchte abzusichern. Im Kryptobereich sind sie weniger verbreitet als Futures-Kontrakte, werden aber immer noch von institutionellen Anlegern und Over-the-Counter (OTC)-Desks verwendet.

• Beispiel 1: Ein Bitcoin-Miner schließt einen Forward Kontrakt ab, um 100 BTC in drei Monaten zu 30.000 US-Dollar zu verkaufen. Unabhängig vom Marktpreis in drei Monaten sind ihm 3 Millionen US-Dollar garantiert.

• Beispiel 2: Ein großer institutioneller Anleger möchte eine erhebliche Menge an Ether kaufen, möchte aber den Marktpreis nicht sofort beeinflussen. Sie können einen Forward Kontrakt abschließen, um Ether in Zukunft zu einem vorher vereinbarten Preis zu kaufen.

• Vergleich mit Futures: Ein wesentlicher Unterschied ist die Standardisierung. Futures-Kontrakte sind standardisiert, werden an Börsen gehandelt und haben Margin-Anforderungen zur Risikominderung. Forward Kontrakte sind privat und flexibel, was bedeutet, dass sie nicht so stark reguliert sind und ein höheres Kontrahentenrisiko aufweisen.

Forward Kontrakte sind leistungsstarke Instrumente, erfordern aber sorgfältige Überlegung und Due Diligence. Das Verständnis der Risiken und Mechanismen ist unerlässlich, bevor Sie einen solchen Kontrakt abschließen.