FATF und Krypto: Ein Leitfaden für Trader

FATF und Krypto: Ein Leitfaden für Trader

Definition: Die Financial Action Task Force (FATF) ist wie der globale Schiedsrichter für Finanzkriminalität. Es ist ein internationales Gremium, das Regeln zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung erstellt. Diese Regeln gelten auch für virtuelle Vermögenswerte, wozu Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum gehören. Stellen Sie sich das als eine Reihe globaler Richtlinien vor, die Länder zur Regulierung der Kryptowelt verwenden.

Wichtigste Erkenntnis: Die FATF legt internationale Standards zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung im Kryptobereich fest, was sich auf die Geschäftstätigkeit von Kryptounternehmen und die Interaktion von Tradern mit diesen Unternehmen auswirkt.

Mechanik: Die FATF setzt nicht direkt Gesetze durch; stattdessen gibt sie Empfehlungen heraus, die die Länder umsetzen sollten. Diese Empfehlungen umfassen verschiedene Aspekte, darunter die Identifizierung und Meldung verdächtiger Transaktionen, die Regulierung von Virtual Asset Service Providers (VASPs) (wie Krypto-Börsen) und den internationalen Informationsaustausch. Eine der wichtigsten Empfehlungen ist die Travel Rule (Empfehlung 16).

Die Travel Rule verlangt von VASPs, Informationen über den Absender und Empfänger von Krypto-Transaktionen auszutauschen, wenn diese Transaktionen einen bestimmten Schwellenwert überschreiten. Sie soll es den Behörden ermöglichen, den Geldfluss zu verfolgen und illegale Aktivitäten zu verhindern.

Dies ähnelt der Art und Weise, wie Banken Informationen über Überweisungen austauschen. Wenn Sie einen großen Geldbetrag über eine traditionelle Bank senden, muss die Bank Informationen über Sie und den Empfänger sammeln und weitergeben. Die Travel Rule erweitert dieses Konzept auf die Kryptowelt. Wenn Sie beispielsweise Krypto von einer Börse zu einer anderen senden, sollen beide Börsen Informationen über Sie, den Absender und den Empfänger austauschen.

Der FATF-Leitfaden für Krypto konzentriert sich auf einen risikobasierten Ansatz. Dies bedeutet, dass VASPs die mit ihren Aktivitäten verbundenen Risiken einschätzen und Maßnahmen zur Risikominderung ergreifen sollten. Faktoren wie die Gerichtsbarkeit, in der der VASP tätig ist, die Arten von Krypto-Assets, die er handelt, und der Kundenstamm, den er bedient, beeinflussen alle das Risikoniveau.

Handelsrelevanz: Die FATF-Empfehlungen, insbesondere die Travel Rule, wirken sich auf verschiedene Weise direkt auf Trader aus:

• KYC/AML-Anforderungen: VASPs müssen Know Your Customer (KYC) und Anti-Money Laundering (AML)-Verfahren implementieren. Das bedeutet, dass Sie Ausweisdokumente und andere Informationen angeben müssen, um ein Konto zu eröffnen und Transaktionen durchzuführen. Dies kann den Prozess des Kaufs und Verkaufs von Krypto verlangsamen und eine zusätzliche Compliance-Ebene hinzufügen.
• Transaktionslimits: Börsen können Transaktionslimits auferlegen, insbesondere für nicht verifizierte Konten oder solche, die den vollständigen KYC-Prozess nicht abgeschlossen haben. Dies kann die Menge an Krypto begrenzen, die Sie jeweils kaufen oder verkaufen können.
• Herausforderungen bei der Interoperabilität: Die Travel Rule erfordert von VASPs den Informationsaustausch. Nicht alle VASPs haben die Travel Rule in gleichem Umfang umgesetzt, was manchmal zu Verzögerungen oder Schwierigkeiten beim Übertragen von Krypto zwischen verschiedenen Plattformen führen kann. Verschiedene Gerichtsbarkeiten haben unterschiedliche Durchsetzungsniveaus, und die Technologie zur Erleichterung der Einhaltung befindet sich noch in der Entwicklung.
• Erhöhte Kontrolle: Die Aktivitäten von Tradern können einer erhöhten Kontrolle durch die Aufsichtsbehörden unterliegen. Das Ziel ist zwar die Verhinderung illegaler Aktivitäten, aber es bedeutet auch, dass Trader möglicherweise mehr Fragen zu ihren Transaktionen beantworten müssen.

Diese Faktoren beeinflussen den Handel auf folgende Weise:

• Liquidität: Compliance-Kosten können die Anzahl der Börsen und damit die Liquidität bestimmter Vermögenswerte verringern.
• Handelskosten: Compliance-Kosten können auch an die Trader weitergegeben werden, was die Kosten erhöht.
• Marktvolatilität: Unsicherheit über regulatorische Maßnahmen und Durchsetzung kann die Marktvolatilität erhöhen.

Risiken: Mit den FATF-Vorschriften sind mehrere Risiken verbunden:

• Erhöhte Überwachung: Während KYC/AML unerlässlich ist, erhöht es auch das Potenzial zur Überwachung der Finanzaktivitäten. Dies hat Auswirkungen auf die Privatsphäre.
• Compliance-Kosten: Die Kosten für die Umsetzung der FATF-Standards können hoch sein, insbesondere für kleinere VASPs. Dies kann zu einer Konsolidierung auf dem Markt führen, wodurch der Wettbewerb verringert wird.
• Regulatorische Arbitrage: VASPs können sich dafür entscheiden, in Gerichtsbarkeiten mit laxeren Vorschriften tätig zu sein, was zu regulatorischer Arbitrage führt und möglicherweise Schwachstellen im System schafft.
• Datenpannen: Das Speichern und Teilen von Benutzerdaten erhöht das Risiko von Datenpannen und das Potenzial für Identitätsdiebstahl.

Geschichte/Beispiele: Die FATF befasst sich seit 2018 mit Krypto-Assets. In diesem Jahr stellte die FATF klar, dass ihre bestehenden Standards für virtuelle Vermögenswerte und VASPs gelten. Im Jahr 2019 gab die FATF ihre Leitlinien zur Regulierung von Krypto-Assets und VASPs heraus. Diese Leitlinien enthielten die Travel Rule. Die Leitlinien wurden seitdem mehrmals aktualisiert, zuletzt im Jahr 2021, um Entwicklungen auf dem Kryptomarkt widerzuspiegeln und zu verdeutlichen, wie die Standards angewendet werden sollten.

• Anfangszeit: Wie Bitcoin im Jahr 2009 funktionierte die Kryptowelt zunächst mit minimaler Aufsicht. Dies ermöglichte Innovationen, schuf aber auch Möglichkeiten für illegale Aktivitäten.
• Mt. Gox: Der Zusammenbruch der Börse Mt. Gox im Jahr 2014 aufgrund eines massiven Hacks und Diebstahls von Benutzergeldern verdeutlichte die Notwendigkeit einer Regulierung.
• Implementierung der Travel Rule: Viele Börsen arbeiten noch an der Umsetzung der Travel Rule. Einige verwenden Lösungen wie TRISA (Travel Rule Information Sharing Alliance), um die Anforderungen zu erfüllen.
• Globale Durchsetzung: Die uneinheitliche Umsetzung der Travel Rule in verschiedenen Ländern bleibt eine Herausforderung. Einige Gerichtsbarkeiten gehen bei der Durchsetzung der Regeln aggressiver vor als andere.
• MiCA: Die MiCA (Markets in Crypto-Assets)-Verordnung der EU ist ein umfassender Regulierungsrahmen für Krypto-Assets. Sie soll Rechtssicherheit und Verbraucherschutz bieten und gleichzeitig Innovationen erleichtern. MiCA baut auf den FATF-Standards auf.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Einfluss der FATF auf den Kryptomarkt erheblich ist und wächst. Während das Ziel der FATF darin besteht, Finanzkriminalität zu verhindern und die Integrität des Finanzsystems zu schützen, können sich ihre Vorschriften auch auf die Aktivitäten der Trader auswirken. Daher müssen sich Trader der FATF-Standards und deren Auswirkungen auf den Kryptomarkt bewusst sein, um fundierte Handelsentscheidungen treffen und Risiken effektiv managen zu können.