Fair Market Value in Krypto

Fair Market Value in Krypto

Definition:

Stellen Sie sich vor, Sie verkaufen ein gebrauchtes Auto. Der Preis, den Sie erhalten, ist nicht einfach aus der Luft gegriffen. Er basiert auf dem, was ähnliche Autos kosten, ihrem Zustand und der aktuellen Marktnachfrage. Der Fair Market Value (FMV) in Krypto ist das Äquivalent – es ist der Preis, zu dem eine Kryptowährung unter den aktuellen Bedingungen wahrscheinlich auf einem offenen, aktiven Markt verkauft würde. Es ist der Preis, der von einem willigen Käufer und einem willigen Verkäufer vereinbart wird, die beide über den Vermögenswert informiert sind und nicht unter unzumutbarem Druck stehen, zu kaufen oder zu verkaufen.

Key Takeaway: Der Fair Market Value (FMV) ist der Preis, zu dem ein Vermögenswert in einer freiwilligen Transaktion auf einem offenen Markt verkauft werden würde.

Mechanik:

Die Ermittlung des FMV in Krypto ist nicht immer einfach, insbesondere da der Kryptomarkt dynamisch ist. Hier ist eine Aufschlüsselung, wie es funktioniert:

1. Aktive Märkte: Das einfachste Szenario ist, wenn eine Kryptowährung aktiv auf einer seriösen Börse gehandelt wird. In diesem Fall ist der FMV in der Regel der zuletzt gehandelte Preis oder der Durchschnittspreis über einen kurzen Zeitraum (z. B. der volumengewichtete Durchschnittspreis oder VWAP für einen bestimmten Tag oder einen bestimmten Zeitraum). Dies setzt voraus, dass der Markt liquide ist (d. h. es gibt genügend Käufer und Verkäufer, um den Handel zu erleichtern, ohne den Preis erheblich zu beeinflussen).

2. Illiquide Märkte: Wenn eine Kryptowährung nicht aktiv gehandelt wird oder ein sehr geringes Handelsvolumen aufweist, wird die Ermittlung des FMV komplexer. Möglicherweise müssen Sie die Preise von mehreren Börsen, kürzliche Over-the-Counter-Trades (OTC-Trades – große Transaktionen, die privat ausgehandelt werden) oder sogar Experten für die Bewertung konsultieren. Ziel ist es, die zuverlässigsten und beobachtbarsten Marktdaten zu finden.

3. Sonderfälle: Einige Szenarien erfordern spezifische Überlegungen:

   • Neue Krypto: Wenn eine Krypto brandneu ist und noch nicht an Börsen gelistet wurde, wird ihr FMV oft durch den ursprünglichen Angebotspreis bestimmt (z. B. den Preis während eines Initial Coin Offering oder ICO). Dieser Preis spiegelt jedoch möglicherweise nicht die wahre Bewertung des Marktes wider, sobald der Handel beginnt.
   • Staking-Belohnungen und Airdrops: Wenn Sie Krypto durch Staking oder Airdrops erhalten, müssen Sie den FMV zum Zeitpunkt des Erhalts der Token ermitteln. Dies ist der Preis, zu dem Sie die Token zu diesem Zeitpunkt auf dem offenen Markt verkaufen könnten.
   • Private Verkäufe: Wenn Sie Krypto durch einen privaten Verkauf erwerben, kann sich der FMV von dem Preis unterscheiden, zu dem Sie sie erworben haben. Der FMV ist der Preis, zu dem dieser Token zum Zeitpunkt der Transaktion an einer offenen Börse gehandelt wird, nicht unbedingt der Preis, der im privaten Verkauf gezahlt wurde.

4. Bewertungsebenen: Wirtschaftsprüfer und Aufsichtsbehörden ordnen die FMV-Ermittlung oft in Ebenen ein, die auf der Zuverlässigkeit der Eingaben basieren.

   • Ebene 1: Notierte Preise auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte. Dies ist am zuverlässigsten (z. B. Bitcoin an einer großen Börse).
   • Ebene 2: Andere Eingaben als notierte Preise, wie z. B. Preise für ähnliche Vermögenswerte auf aktiven Märkten oder beobachtbare Eingaben.
   • Ebene 3: Nicht beobachtbare Eingaben, wie z. B. Bewertungen auf der Grundlage von Modellen oder Expertenmeinungen. Dies ist am wenigsten zuverlässig und wird verwendet, wenn es keinen aktiven Markt gibt.

5. Zeitpunkt der Transaktion: Es ist wichtig zu bedenken, dass der FMV zum Zeitpunkt der Transaktion ermittelt wird (z. B. wenn Sie einen Token erhalten, wenn Sie ihn verkaufen oder wenn Sie ihn zur Zahlung verwenden). Der Preis zu einem anderen Zeitpunkt ist für diese spezifische Transaktion irrelevant.

Handelsrelevanz:

Das Verständnis des FMV ist für fundierte Handelsentscheidungen unerlässlich. So geht es:

• Bewertung: Mit FMV können Sie Ihre Krypto-Bestände genau bewerten. Dies ist wichtig, um die Performance Ihres Portfolios zu verfolgen und fundierte Entscheidungen zu treffen, ob Sie kaufen, verkaufen oder halten wollen.

• Gewinn-/Verlustberechnung: Wenn Sie Krypto verkaufen, verwenden Sie den FMV zum Zeitpunkt des Verkaufs, um Ihren Gewinn oder Verlust zu berechnen. Dies ist die Differenz zwischen dem FMV zum Zeitpunkt des Verkaufs und dem FMV zum Zeitpunkt des Erwerbs der Krypto (oder ihrer Kostenbasis).

• Steuerliche Auswirkungen: FMV ist für Steuerzwecke von entscheidender Bedeutung. Sie müssen den FMV aller Krypto-Transaktionen (Verkäufe, Käufe, Swaps usw.) den Steuerbehörden melden. Auf diese Weise werden Ihre steuerpflichtigen Gewinne und Verluste ermittelt.

• Marktanalyse: Durch die Verfolgung des FMV im Zeitverlauf können Sie Preistrends analysieren und potenzielle Chancen identifizieren. Wenn der Preis einer Kryptowährung durchweg unter ihrem wahrgenommenen FMV liegt, könnte sie unterbewertet sein, was möglicherweise eine Kaufgelegenheit darstellt. Umgekehrt könnte sie überbewertet sein, wenn der Preis durchweg über ihrem wahrgenommenen FMV liegt, was möglicherweise eine Verkaufsgelegenheit darstellt.

Risiken:

• Marktvolatilität: Der Kryptomarkt ist sehr volatil, und der FMV kann schnell schwanken. Dies macht es schwierig, den FMV zu einem bestimmten Zeitpunkt genau zu bestimmen, und erhöht das Verlustrisiko.

• Illiquidität: Auf illiquiden Märkten spiegeln die gemeldeten Preise möglicherweise nicht den tatsächlichen FMV wider, oder der Preis kann leicht manipuliert werden. Große Trades können einen erheblichen Einfluss auf den Preis haben, was es schwierig macht, einen fairen Preis zu erzielen.

• Börsenrisiko: Die von Ihnen verwendete Börse kann Probleme haben, wie z. B. Sicherheitsverletzungen, Hacks oder sogar einen Konkurs. Dies kann sich auf die Preise an dieser Börse und die Möglichkeit auswirken, Gelder abzuheben.

• Unterschiede in der Gerichtsbarkeit: Verschiedene Gerichtsbarkeiten können unterschiedliche Regeln und Vorschriften in Bezug auf die Krypto-Besteuerung und die FMV-Bestimmung haben. Dies kann Ihre Steuerpflichten verkomplizieren.

• Datenrichtigkeit: Wenn Sie sich auf ungenaue oder veraltete Marktdaten verlassen, kann dies zu falschen FMV-Berechnungen führen und möglicherweise zu Verlusten oder Steuerstrafen führen.

Geschichte/Beispiele:

• Bitcoin im Jahr 2009: In den frühen Tagen von Bitcoin, als er nur an einigen obskuren Börsen gehandelt wurde, war die Ermittlung des FMV schwierig. Der Preis war volatil und unterlag starken Schwankungen. Die erste aufgezeichnete Transaktion war am 5. Oktober 2009, als Martti Malmi 5.050 BTC für 5,02 US-Dollar verkaufte, was einem Wert von 0,000994 BTC entsprach.

• Initial Coin Offerings (ICOs): Während des ICO-Booms 2017 wurden viele neue Kryptowährungen eingeführt. Der FMV dieser Token basierte zunächst auf ihrem Angebotspreis. Der Markt ermittelte jedoch schnell den tatsächlichen FMV, als sie anfingen, an Börsen gehandelt zu werden. Einige ICOs waren erfolgreich, während andere schnell an Wert verloren.

• Steuerprüfungen: Steuerbehörden auf der ganzen Welt prüfen zunehmend Krypto-Transaktionen. Sie verwenden FMV, um die steuerlichen Auswirkungen dieser Transaktionen zu beurteilen. Eine falsche Meldung des FMV kann zu Strafen und rechtlichen Problemen führen.

• DeFi- und NFT-Boom: Der Aufstieg von dezentralen Finanzen (DeFi) und nicht fungiblen Token (NFTs) hat neue Herausforderungen bei der FMV-Bestimmung mit sich gebracht. Die Ermittlung des FMV von illiquiden oder einzigartigen NFTs kann beispielsweise komplex sein und erfordert häufig spezifische Bewertungsmethoden.