Extended Hours Order

Extended Hours Order

Definition:

Ein Extended Hours Order ermöglicht es Investoren, Wertpapiere außerhalb der regulären Handelszeiten einer Börse zu kaufen und zu verkaufen. Dies umfasst sowohl den Vorbörsenhandel (typischerweise von 4:00 Uhr bis 9:30 Uhr Eastern Time) als auch den Nachbörsenhandel (typischerweise von 16:00 Uhr bis 20:00 Uhr Eastern Time).

Key Takeaway: Extended Hours Orders erweitern die Handelsmöglichkeiten, bergen aber auch erhöhte Risiken im Zusammenhang mit Liquidität und Preisvolatilität.

Mechanik

Die regulären Handelszeiten für große Börsen wie die New York Stock Exchange (NYSE) und die Nasdaq Stock Market sind in der Regel von 9:30 Uhr bis 16:00 Uhr Eastern Time. Extended Hours Orders ermöglichen den Handel außerhalb dieser Zeiten. Um einen Extended Hours Order zu platzieren, müssen Sie in der Regel in Ihren Broker-Einstellungen eine 'Time in Force' festlegen. Dies weist den Broker an, Ihre Order über die regulären Marktzeiten hinaus aktiv zu halten. Oft bieten Broker Optionen wie 'Day+' oder 'Extended Hours' an, um diese Funktionalität zu aktivieren. Es ist entscheidend, die spezifischen Angebote Ihres Brokers zu verstehen, da die genauen Zeiten und die unterstützten Ordertypen variieren können. Zum Beispiel können einige Broker den Handel über Nacht anbieten und die Nachhandelssitzung erheblich verlängern.

Wenn Sie einen Extended Hours Order platzieren, ist es wichtig zu verstehen, wie er sich von einem regulären Order unterscheidet. In regulären Handelszeiten werden Orders über ein zentrales Orderbuch abgeglichen, was zu größerer Liquidität und engeren Bid-Ask-Spreads führt. Während der Extended Hours findet der Handel oft über elektronische Kommunikationsnetzwerke (ECNs) oder direkt mit Market Makern statt. Dies kann zu fragmentierter Liquidität führen, was bedeutet, dass sich die Preise für dieselbe Aktie in verschiedenen Netzwerken unterscheiden können. Die Ordertypen, die während der Extended Hours verfügbar sind, sind häufig begrenzt. Limit Orders werden im Allgemeinen empfohlen, da sie Ihnen eine präzise Kontrolle über den Preis geben, zu dem Ihre Order ausgeführt wird. Market Orders können aufgrund der größeren Spreads zu ungünstigen Preisen ausgeführt werden.

Der Prozess funktioniert wie folgt:

1. Wählen Sie Ihr Wertpapier aus: Wählen Sie die Aktie, den ETF oder ein anderes Wertpapier aus, das Sie handeln möchten.
2. Ordertyp: Wählen Sie eine Limit Order (empfohlen für Extended Hours) oder, in einigen Fällen, eine Market Order (mit äußerster Vorsicht verwenden).
3. Time in Force: Wählen Sie die Option 'Day+' oder 'Extended Hours' Ihres Brokers.
4. Preis und Menge: Geben Sie den Preis an, zu dem Sie bereit sind, zu kaufen oder zu verkaufen (für eine Limit Order), und die Anzahl der Aktien.
5. Order absenden: Der Broker wird dann versuchen, Ihre Order während der Vor- oder Nachhandelssitzung auszuführen und sie mit einer Gegenpartei abzugleichen.

Handelsrelevanz

Preisbewegungen während der Extended Hours werden von einer anderen Reihe von Faktoren angetrieben als während der regulären Handelssitzungen. Nachrichtenveröffentlichungen, Ergebnisberichte und wichtige Ankündigungen erfolgen oft außerhalb der regulären Handelszeiten, was zu erhöhter Volatilität führt. Unternehmen können Ergebnisberichte nach Börsenschluss veröffentlichen, und die Reaktion der Anleger auf diese Berichte kann in der Nachhandelssitzung zu erheblichen Preisschwankungen führen. In ähnlicher Weise können sich wichtige Nachrichtenereignisse oder Ankündigungen, die vor Börsenöffnung erfolgen, auf den Vorbörsenhandel auswirken. Dies macht den Handel in den Extended Hours für diejenigen attraktiv, die schnell auf Nachrichten reagieren möchten, erhöht aber auch das Verlustrisiko.

Händler können die Extended Hours nutzen, um sich möglicherweise einen Vorteil zu verschaffen. Wenn ein Unternehmen beispielsweise unerwartet positive Ergebnisse nach Börsenschluss veröffentlicht, könnte ein Händler versuchen, Aktien in der Nachhandelssitzung zu kaufen, bevor der breitere Markt am nächsten Tag reagiert. Diese Strategie erfordert jedoch ein sorgfältiges Risikomanagement. Verwenden Sie immer Limit Orders, um Ihren Preis zu kontrollieren, und erwägen Sie, kleinere Positionen zu handeln, um potenzielle Verluste zu steuern. Überwachen Sie den Bid-Ask-Spread genau, da größere Spreads üblich sind. Das Verständnis des Wirtschaftskalenders und das Informiertbleiben über Nachrichten, die sich auf die Aktienkurse auswirken könnten, ist ebenfalls entscheidend für den Erfolg im Handel in den Extended Hours.

Die Kursentwicklung während der Extended Hours kann auch Hinweise auf die Marktstimmung geben. Wenn eine Aktie in der Vorhandelssitzung stetig nach oben tendiert, könnte dies auf einen starken Kaufdruck hindeuten und möglicherweise die Performance der Aktie während der regulären Handelszeiten beeinflussen. Umgekehrt könnte ein starker Rückgang in der Nachhandelssitzung auf eine negative Stimmung hindeuten und am folgenden Tag zu weiteren Kursrückgängen führen. Diese Beobachtungen sind keine Garantien, aber sie können wertvolle Informationen sein, wenn sie mit anderen Formen der technischen und fundamentalen Analyse kombiniert werden.

Risiken

Extended Hours Orders bergen mehrere erhebliche Risiken:

• Geringere Liquidität: Die Anzahl der Käufer und Verkäufer ist im Vergleich zu den regulären Handelszeiten deutlich reduziert, was es schwieriger macht, Orders zu den gewünschten Preisen auszuführen.
• Größere Bid-Ask-Spreads: Der Unterschied zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer zu zahlen bereit ist (Bid), und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist (Ask), ist in der Regel viel größer. Dies erhöht die Handelskosten.
• Höhere Volatilität: Preisschwankungen können aufgrund des geringeren Handelsvolumens und des Einflusses spezifischer Nachrichtenereignisse ausgeprägter und unvorhersehbarer sein.
• Ausführungsrisiko: Es besteht eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass Ihre Order nicht zu Ihrem gewünschten Preis oder überhaupt nicht ausgeführt wird, da nur eine begrenzte Anzahl von Marktteilnehmern teilnimmt.
• Informationsasymmetrie: Institutionelle Anleger und Market Maker haben während der Extended Hours oft einen besseren Zugang zu Informationen und Ressourcen, was Privatanleger benachteiligen kann.
• Begrenzte Ordertypen: Möglicherweise sind nicht alle Ordertypen (wie Stop-Loss-Orders) verfügbar, was das Risiko unerwarteter Verluste erhöht.

Es ist entscheidend, sich dieser Risiken bewusst zu sein und sie sorgfältig zu managen. Verwenden Sie immer Limit Orders und handeln Sie mit kleineren Positionen. Handeln Sie nicht mit Geld, dessen Verlust Sie sich nicht leisten können. Verstehen Sie die potenziellen Auswirkungen von Nachrichten und Ereignissen, die außerhalb der regulären Handelszeiten stattfinden. Erwägen Sie die Verwendung eines Brokers, der während der Extended Hours eine klare Kursübersicht bietet.

Geschichte/Beispiele

Der Handel in den Extended Hours hat sich seit seinen Anfängen erheblich weiterentwickelt. In den 1990er Jahren entstanden elektronische Kommunikationsnetzwerke (ECNs), die den Handel nach Börsenschluss ermöglichten. Davor war der Handel weitgehend auf die Börsenzeiten beschränkt. Der Aufstieg von Online-Brokern erleichterte es einzelnen Anlegern, auf den Handel in den Extended Hours zuzugreifen. Die Extended Hours-Sitzungen sind im Laufe der Zeit auch länger geworden, wobei einige Broker nun fast 24-Stunden-Handel auf bestimmten Wertpapieren anbieten.

Ein Beispiel ist, wie sich Ergebnisveröffentlichungen auf die Aktienkurse auswirken. Stellen Sie sich ein hypothetisches Unternehmen, 'TechCo', vor, das seinen Ergebnisbericht nach Börsenschluss veröffentlicht. Wenn der Bericht überraschend gute Ergebnisse zeigt, könnte der Aktienkurs in der Nachhandelssitzung steigen. Ein Händler, der dies antizipiert und TechCo-Aktien während der Nachhandelssitzung kauft, könnte am nächsten Tag, wenn der Markt öffnet, profitieren. Umgekehrt könnte der Aktienkurs einbrechen, wenn die Ergebnisse enttäuschend sind, und ein Händler, der die Aktie hält, könnte erhebliche Verluste erleiden. Ein weiteres Beispiel ist die frühe Reaktion auf ein wichtiges Nachrichtenereignis, wie z. B. eine Fusionsankündigung. Wenn die Ankündigung vor Börsenöffnung erfolgt, kann der Vorbörsenhandel die erste Reaktion des Marktes widerspiegeln. Diese Beispiele verdeutlichen das Potenzial für Gewinne und Verluste im Handel in den Extended Hours.

In den Anfängen von Bitcoin war der Handel auch effektiv 'Extended Hours', da die Börsen nicht rund um die Uhr geöffnet waren. Nachrichten und Kursbewegungen würden die Aktivität zu jeder Tageszeit antreiben, ähnlich wie die Nachhandelssituation heute.