EIP 1559 Erklärt für Krypto Trader

EIP-1559: Ein Deep Dive für Krypto-Trader

Definition:

EIP-1559, oder Ethereum Improvement Proposal 1559, ist ein wichtiges Upgrade der Ethereum Blockchain. Es ist im Wesentlichen eine Reihe von Änderungen, die darauf abzielen, wie Transaktionsgebühren, oder Gasgebühren, berechnet und verarbeitet werden. Stellen Sie es sich als eine umfassende Überholung des Mautstellensystems auf der Ethereum-Autobahn vor.

Key Takeaway: EIP-1559 zielte darauf ab, Ethereum-Transaktionsgebühren vorhersehbarer zu machen, die Volatilität zu reduzieren und sogar einen deflationären Mechanismus durch das Verbrennen eines Teils der Gebühren einzuführen.

Mechanik: Wie EIP-1559 funktioniert

Vor EIP-1559 war das Ethereum-Gebührensystem eine Erstpreisauktion. Benutzer boten darauf, wie viel sie bereit waren zu zahlen, damit ihre Transaktion in einen Block aufgenommen wird. Dies führte zu unvorhersehbaren Gaspreisen, da Benutzer oft zu viel zahlten, um sicherzustellen, dass ihre Transaktionen schnell verarbeitet wurden. Miner, die Entitäten, die Transaktionen validieren und der Blockchain hinzufügen, wählten einfach die Transaktionen mit den höchsten Gaspreisen aus und maximierten so ihren Umsatz.

EIP-1559 führte ein zweiteiliges Gebührensystem ein:

Base Fee: Dies ist die Kerngebühr für jede Transaktion, die vom Netzwerk basierend auf der aktuellen Auslastung des Blocks bestimmt wird. Die Base Fee schwankt und steigt, wenn das Netzwerk ausgelastet ist, und sinkt, wenn es weniger ausgelastet ist. Diese Gebühr wird verbrannt (aus dem Umlauf entfernt), wodurch die Gesamtmenge an ETH reduziert wird.
Priority Fee (Tip): Dies ist eine optionale Gebühr (Trinkgeld), die Benutzer zahlen können, um Miner zu motivieren, ihre Transaktion zu priorisieren. Dies funktioniert ähnlich wie das Trinkgeld für einen Kellner für einen schnelleren Service. Wenn Sie es eilig haben, Ihre Transaktion bearbeiten zu lassen, können Sie sich entscheiden, der Base Fee ein Trinkgeld hinzuzufügen.

Hier ist eine Schritt-für-Schritt-Aufschlüsselung:

Transaktionsübermittlung: Ein Benutzer übermittelt eine Transaktion und gibt das Gaslimit (die maximale Gasmenge, die er verwenden möchte) und die gewünschte Priority Fee (Trinkgeld) an.
Base Fee-Berechnung: Das Netzwerk berechnet die Base Fee basierend auf der aktuellen Auslastung des Blocks. Diese Gebühr wird automatisch angewendet.
Minerauswahl: Miner wählen Transaktionen basierend auf einer Kombination aus Base Fee und Priority Fee aus. Transaktionen mit höheren kombinierten Gebühren (Base Fee + Trinkgeld) werden in der Regel priorisiert.
Block-Inklusion: Der Miner nimmt die Transaktion in einen Block auf.
Gebührenverteilung: Der Miner erhält die Priority Fee (Trinkgeld), und die Base Fee wird verbrannt.

Dieses System bietet eine vorhersehbarere und transparentere Gebührenstruktur. Benutzer können die Base Fee antizipieren, und das optionale Trinkgeld ermöglicht es ihnen, ihre Transaktionen bei Bedarf zu beschleunigen. Das Verbrennen der Base Fee führt auch ein deflationäres Element ein, das potenziell den Wert von ETH im Laufe der Zeit steigert, insbesondere wenn die Netzwerkaktivität hoch ist. Die Base Fee wird dynamisch angepasst, um Blöcke anzusteuern, die etwa 50 % gefüllt sind. Dies stellt sicher, dass die Netzwerkressourcen effizient genutzt werden, und verhindert, dass Blöcke durchgängig voll sind.

Handelsrelevanz: Preisimplikation und Chancen

EIP-1559 hat mehrere Auswirkungen auf ETH-Händler:

Deflationärer Druck: Durch das Verbrennen der Base Fee wird das Angebot an ETH reduziert, was einen deflationären Druck erzeugen kann. Wenn die Nachfrage nach ETH konstant bleibt oder steigt, kann dies zu einer Wertsteigerung führen.
Reduzierung der Gebührenvolatilität: Die vorhersehbare Base Fee trägt dazu bei, die Volatilität der Transaktionskosten zu reduzieren, wodurch es für Benutzer und Anwendungen einfacher wird, Kosten zu schätzen und entsprechend zu planen. Dies kann zu einer erhöhten Akzeptanz und Nutzung des Ethereum-Netzwerks führen.
Korrelation der Netzwerkaktivität: Die Menge an verbranntem ETH korreliert direkt mit der Netzwerkaktivität. Eine höhere Netzwerkaktivität (mehr Transaktionen) bedeutet, dass mehr ETH verbrannt wird, was potenziell den deflationären Druck erhöht und den Preis beeinflusst. Händler können Metriken wie Gasverbrauch und Transaktionsvolumen überwachen, um die Auswirkungen von EIP-1559 auf das Angebot von ETH zu beurteilen.
Verschiebung der Miner-Einnahmen: Während EIP-1559 eine vorhersehbarere Gebührenstruktur einführte, änderte es auch die Art und Weise, wie Miner entschädigt werden. Miner erhalten jetzt die Blockbelohnung (derzeit 2 ETH pro Block) und die Priority Fees (Trinkgelder), aber sie erhalten nicht mehr die Base Fees. Diese Verschiebung der Einnahmequellen kann das Verhalten der Miner und wiederum die Netzwerksicherheit beeinflussen.

Handelsstrategien:

Langfristiges Halten: Einige Händler glauben, dass der deflationäre Effekt von EIP-1559 zu einer langfristigen Preissteigerung von ETH führen wird. Sie können sich dafür entscheiden, ETH zu kaufen und zu halten und zukünftige Preissteigerungen zu erwarten.
Überwachung der Netzwerkaktivität: Händler können On-Chain-Metriken wie tägliche Transaktionen, Gasverbrauch und die Menge an verbranntem ETH überwachen. Diese Metriken können Einblicke in die Gesundheit des Netzwerks und potenzielle Kursbewegungen geben.
Volatilitätshandel: Obwohl EIP-1559 darauf abzielte, die Volatilität zu reduzieren, gibt es möglicherweise immer noch Möglichkeiten, auf kurzfristige Preisschwankungen zu spekulieren. Händler können technische Analysen und Risikomanagementstrategien einsetzen, um von diesen Möglichkeiten zu profitieren.

Risiken und Überlegungen

Netzwerküberlastung: Obwohl EIP-1559 darauf abzielt, die Gebührenvorhersehbarkeit zu verbessern, können Phasen hoher Netzwerküberlastung immer noch zu erhöhten Base Fees führen. Dies kann Transaktionen verteuern, insbesondere für diejenigen, die kein Trinkgeld hinzufügen.
Miner-Widerstand: Einige Miner lehnten EIP-1559 zunächst ab, da es ihr potenzielles Einkommen aus Transaktionsgebühren reduzierte. Dieser Widerstand könnte potenziell zu Forks oder anderen Problemen führen, obwohl das Upgrade erfolgreich implementiert wurde.
Marktmanipulation: Wie bei jeder Kryptowährung unterliegt der Preis von ETH der Marktmanipulation. Händler sollten sich stets der damit verbundenen Risiken bewusst sein und ihre eigenen Recherchen durchführen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.
Layer-2-Lösungen: Der Aufstieg von Layer-2-Skalierungslösungen (wie Arbitrum und Optimism) könnte potenziell die Nachfrage nach On-Chain-Transaktionen und damit die Menge an verbranntem ETH reduzieren. Dies könnte den deflationären Druck beeinflussen, der durch EIP-1559 erzeugt wird.

Geschichte und Beispiele

EIP-1559 wurde von Ethereum-Entwicklern, darunter Vitalik Buterin, vorgeschlagen und im Rahmen des London Hard Forks im August 2021 implementiert. Das Upgrade stieß in der Ethereum-Community sowohl auf Begeisterung als auch auf Skepsis. Während einige Miner Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen auf ihre Einnahmen äußerten, wurde das Upgrade von Benutzern, die eine vorhersehbarere und benutzerfreundlichere Gebührenstruktur wünschten, weithin unterstützt.

Beispiele:

Hohe Netzwerkaktivität: In Zeiten hoher Netzwerküberlastung, wie z. B. beim Start eines beliebten NFT-Projekts oder eines großen DeFi-Ereignisses, würde die Base Fee erheblich steigen. Benutzer, die sicherstellen wollten, dass ihre Transaktionen schnell verarbeitet werden, konnten eine Priority Fee (Trinkgeld) hinzufügen, um Miner zu motivieren.
Geringe Netzwerkaktivität: In Zeiten geringer Netzwerkaktivität wäre die Base Fee niedriger. Benutzer könnten immer noch eine Priority Fee (Trinkgeld) hinzufügen, um ihre Transaktionen zu beschleunigen, aber die Base Fee wären die primären Kosten.
ETH-Verbrennung: Die Implementierung von EIP-1559 hat dazu geführt, dass Millionen von ETH verbrannt wurden. Die genaue Menge an verbranntem ETH hängt von der Netzwerkaktivität und der Base Fee ab. Sie können die Menge an verbranntem ETH in Echtzeit ganz einfach auf verschiedenen Blockchain-Explorer-Websites verfolgen.

EIP-1559 ist ein entscheidendes Upgrade für Ethereum, das sich auf die Art und Weise auswirkt, wie Gebühren gehandhabt werden, und potenziell den Wert von ETH beeinflusst. Das Verständnis seiner Mechanik ist für jeden Krypto-Händler, der sich im Ethereum-Ökosystem zurechtfinden möchte, unerlässlich.