Deribit: Ein umfassender Leitfaden für den Handel mit Krypto-Derivaten

Definition: Deribit ist eine Kryptowährungs-Derivatebörse, ein Ort, an dem Händler auf die zukünftigen Kursbewegungen von Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum wetten können, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte tatsächlich zu besitzen. Stellen Sie es sich wie eine Börse vor, aber für Krypto-Futures und -Optionen.

Key Takeaway: Deribit bietet fortgeschrittene Handelswerkzeuge für erfahrene Händler, um auf die Kursbewegungen von Bitcoin und Ethereum durch Futures- und Optionskontrakte zu spekulieren.

Mechanik: Wie Deribit funktioniert

Deribit, das im Juni 2016 gestartet wurde, bietet eine Reihe von Finanzinstrumenten an. Der Hauptfokus liegt auf Optionen und Terminkontrakten für Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH). Diese Kontrakte ermöglichen es Händlern, auf den zukünftigen Preis dieser Kryptowährungen zu spekulieren. Lassen Sie uns die wichtigsten Komponenten aufschlüsseln:

Terminkontrakte: Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung, eine bestimmte Menge eines Vermögenswerts (in diesem Fall Bitcoin oder Ethereum) zu einem vorher festgelegten Preis an einem bestimmten zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn Sie glauben, dass der Bitcoin-Preis steigen wird, könnten Sie einen Bitcoin-Terminkontrakt kaufen. Wenn der Preis tatsächlich steigt, erzielen Sie einen Gewinn. Wenn er sinkt, verlieren Sie Geld. Es ist wie eine Wette auf die Zukunft.
Optionskontrakte: Ein Optionskontrakt gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Pflicht, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) an oder vor einem bestimmten Datum (dem Verfallsdatum) zu kaufen oder zu verkaufen. Es gibt zwei Hauptarten von Optionen:
- Call-Optionen: Geben dem Käufer das Recht, den Basiswert zum Ausübungspreis zu kaufen. Wenn Sie denken, dass der Bitcoin-Preis steigen wird, könnten Sie eine Call-Option kaufen.
- Put-Optionen: Geben dem Käufer das Recht, den Basiswert zum Ausübungspreis zu verkaufen. Wenn Sie denken, dass der Bitcoin-Preis fallen wird, könnten Sie eine Put-Option kaufen.

Deribit bietet europäische Optionen an, was bedeutet, dass sie nur am Verfallsdatum ausgeübt werden können. Die Plattform verwendet eine Hochleistungs-Matching-Engine und eine geringe Latenz, um diese Trades zu erleichtern. Sie stellt auch erweiterte Risikomanagement-Tools zur Verfügung, um Händlern bei der Verwaltung ihrer Positionen zu helfen.

Europäische Optionen: Optionen, die nur am Verfallsdatum ausgeübt werden können.

Orderarten

Deribit unterstützt verschiedene Orderarten, darunter:

Market Orders (Markt-Orders): Diese Orders werden sofort zum besten verfügbaren Preis ausgeführt. Sie bieten eine sofortige Ausführung, können aber unter Slippage leiden (die Differenz zwischen dem erwarteten Preis und dem tatsächlichen Ausführungspreis), insbesondere in volatilen Märkten.
Limit Orders (Limit-Orders): Ermöglichen es Händlern, den Preis anzugeben, zu dem sie kaufen oder verkaufen möchten. Limit-Orders bieten mehr Kontrolle über den Ausführungspreis, werden aber möglicherweise nicht ausgeführt, wenn der Markt den angegebenen Preis nicht erreicht.
Stop-Loss-Orders: Diese Orders dienen dazu, Verluste zu begrenzen. Sie werden ausgelöst, wenn der Marktpreis einen bestimmten Stop-Preis erreicht, woraufhin die Order zu einer Market Order wird.
Take-Profit-Orders: Diese Orders dienen dazu, Gewinne zu sichern. Sie werden ausgelöst, wenn der Marktpreis einen bestimmten Take-Profit-Preis erreicht, woraufhin die Order zu einer Market Order wird.

Margin und Hebelwirkung

Deribit ermöglicht den Margin-Handel, was bedeutet, dass Sie mit Hebelwirkung handeln können. Die Hebelwirkung verstärkt sowohl potenzielle Gewinne als auch potenzielle Verluste. Beispielsweise kann eine Kursbewegung von 1 % bei Bitcoin mit einer 10-fachen Hebelwirkung zu einem Gewinn oder Verlust von 10 % auf Ihre Position führen. Die Margin-Anforderungen variieren je nach Vermögenswert, Vertragsart und Volatilität.

Hebelwirkung: Die Verwendung von Fremdkapital, um die potenzielle Rendite einer Investition zu steigern.

Gebühren

Deribit erhebt Gebühren für den Handel, die in der Regel auf einem Maker-Taker-Modell basieren. Maker sind diejenigen, die Liquidität bereitstellen, indem sie Limit-Orders platzieren, und Taker sind diejenigen, die Liquidität nehmen, indem sie Market Orders platzieren. Die Gebühren variieren je nach Handelsvolumen und dem gehandelten Vermögenswert. Es ist wichtig, die aktuelle Gebührenordnung auf der Deribit-Website zu überprüfen.

Handelsrelevanz: Warum sich Preise bewegen und wie man auf Deribit handelt

Kursbewegungen auf Deribit werden von denselben Kräften angetrieben, die die Preise in jedem Markt antreiben: Angebot und Nachfrage. Das Vorhandensein von Derivaten führt jedoch zu zusätzlichen Komplexitätsebenen.

Hedging (Absicherung): Unternehmen oder Einzelpersonen, die Bitcoin halten, können Deribit-Optionen oder -Futures verwenden, um sich gegen Kursstürze abzusichern. Wenn ein Unternehmen Bitcoin besitzt und sich Sorgen über einen Kursrückgang macht, könnte es Put-Optionen kaufen. Dies begrenzt das Abwärtsrisiko.
Spekulation: Händler nutzen Deribit, um auf den zukünftigen Preis von Bitcoin und Ethereum zu spekulieren. Wenn ein Händler davon ausgeht, dass Bitcoin steigen wird, könnte er Call-Optionen oder Terminkontrakte kaufen oder Put-Optionen verkaufen. Diese Aktivität erhöht das Volumen und die Volatilität des Marktes.
Arbitrage: Händler können nach Arbitragemöglichkeiten suchen und Preisunterschiede zwischen Deribit und anderen Börsen ausnutzen. Wenn beispielsweise Bitcoin-Futures auf Deribit mit einem Aufschlag auf den Kassakurs an einer anderen Börse gehandelt werden, könnte ein Händler Bitcoin auf dem Kassamarkt kaufen und Futures auf Deribit verkaufen, um von der Preisdifferenz zu profitieren.

Handelsstrategien

Directional Trading (Direktionales Trading): Dies beinhaltet das Eingehen einer Position basierend auf der erwarteten Richtung des Preises. Beispielsweise der Kauf einer Call-Option, wenn Sie erwarten, dass der Preis steigt.
Volatility Trading (Volatilitäts-Trading): Dies beinhaltet das Wetten auf die Höhe der Kursbewegungen, unabhängig von der Richtung. Beispielsweise der Kauf von Optionen, wenn Sie eine hohe Volatilität erwarten.
Spread Trading (Spread-Trading): Dies beinhaltet das gleichzeitige Eingehen von Positionen in zwei oder mehr verwandten Kontrakten. Beispielsweise der Kauf einer Call-Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis und der Verkauf einer Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis.

Risiken: Kritische Warnungen

Deribit-Handel, insbesondere mit Hebelwirkung und Optionen, birgt erhebliche Risiken. Es ist entscheidend, diese Risiken zu verstehen, bevor Sie handeln.

Hebelrisiko: Der Hebel verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste. Es ist möglich, mehr als Ihre ursprüngliche Investition zu verlieren.
Volatilitätsrisiko: Optionskontrakte reagieren sehr empfindlich auf Veränderungen der Volatilität. Unerwartete Volatilitätsspitzen können zu erheblichen Verlusten führen.
Liquiditätsrisiko: In weniger liquiden Märkten kann es schwierig sein, Positionen schnell zu eröffnen oder zu schließen. Dies kann zu Slippage oder der Unfähigkeit führen, eine Verlustposition zu verlassen.
Kontrahentenrisiko: Obwohl Deribit über strenge Sicherheitsmaßnahmen verfügt, besteht immer das Risiko von Sicherheitsverstößen oder Konkurs der Plattform. Verwenden Sie immer sichere Passwörter, Zwei-Faktor-Authentifizierung und heben Sie regelmäßig Gelder ab.
Verfallsrisiko: Optionskontrakte verfallen, und wenn sie bis zum Verfallsdatum nicht rentabel sind, verliert der Käufer die gezahlte Prämie. Terminkontrakte verfallen ebenfalls, sodass Händler ihre Positionen rollen oder die Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswerts in Anspruch nehmen müssen.

Geschichte/Beispiele: Realer Kontext

Deribit wurde im Juni 2016 gegründet und hat sich schnell zu einer führenden Plattform für den Handel mit Krypto-Derivaten entwickelt. Während sich frühe Krypto-Börsen auf den Spot-Handel konzentrierten, erkannte Deribit die Nachfrage nach anspruchsvolleren Instrumenten. Die Plattform konzentrierte sich zunächst auf Bitcoin-Futures und -Optionen, erweiterte sich aber später auf Ethereum. Ihr Erfolg zeigt die zunehmende Ausgereiftheit des Kryptomarktes und die wachsende Nachfrage nach Tools, die sich an professionelle Händler richten.

Frühe Einführung: Wie Bitcoin im Jahr 2009 war Deribit früh im Derivatemarkt dabei. Der anfängliche Fokus auf BTC-Futures und -Optionen ermöglichte es, eine treue Anhängerschaft unter Early Adopters und erfahrenen Händlern aufzubauen. Dieser Fokus auf eine bestimmte Nische ermöglichte eine schnellere Entwicklung und Verfeinerung seiner Plattform.
Volatilitätsindex (DVOL): Deribit führte DVOL-Futures ein, mit denen Händler Futures auf dem Deribit Volatility Index handeln können. Dies bietet Händlern ein weiteres Werkzeug, um auf die erwartete Volatilität von Bitcoin und Ethereum zu spekulieren.
Integration mit Coinbase: Im Jahr 2024 wurde Deribit Teil von Coinbase, ein wichtiger Schritt, der die wachsende Bedeutung von Derivaten im Krypto-Ökosystem unterstreicht und wahrscheinlich die Reichweite und die Ressourcen der Plattform erhöhen wird.

Der Erfolg von Deribit zeigt, wie wichtig es ist, spezialisierte Tools und Dienstleistungen auf dem Kryptomarkt anzubieten. Es ist ein Beweis für die Leistungsfähigkeit des Derivatehandels und die Möglichkeiten, die sich für anspruchsvolle Anleger ergeben. Es ist aber auch eine Erinnerung an die inhärenten Risiken, insbesondere wenn Hebelwirkung und Optionen im Spiel sind. Recherchieren Sie immer und verwalten Sie Ihr Risiko sorgfältig.

Deribit: Ein umfassender Leitfaden für den Handel mit Krypto-Derivaten