Deep Out of the Money (OTM) Optionen: Ein umfassender Leitfaden

Deep Out of the Money (OTM) Optionen: Ein umfassender Leitfaden

Definition

Stellen Sie sich vor, Sie wetten auf den Preis einer Aktie. Eine Deep Out of the Money (OTM) Option ist wie eine Wette auf einen sehr langen Schuss. Es ist eine Art von Optionskontrakt, bei dem der Basispreis (der Preis, zu dem Sie den Basiswert kaufen oder verkaufen können) weit vom aktuellen Marktpreis entfernt ist. Bei einer Call-Option bedeutet dies, dass der Basispreis deutlich über dem aktuellen Marktpreis liegt, und bei einer Put-Option liegt der Basispreis deutlich unter dem aktuellen Marktpreis.

Wichtigste Erkenntnis: Deep OTM Optionen bieten eine erhebliche Hebelwirkung, sind aber aufgrund ihrer geringen Gewinnwahrscheinlichkeit sehr riskant.

Mechanik

Lassen Sie uns aufschlüsseln, wie das funktioniert. Optionskontrakte geben Ihnen das Recht, aber nicht die Pflicht, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis (dem Basispreis) an oder vor einem bestimmten Datum (dem Verfallsdatum) zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option). Je weiter der Basispreis vom aktuellen Marktpreis entfernt ist, desto tiefer ist die Option OTM.

Deep OTM Call-Option: Basispreis ist wesentlich höher als der aktuelle Marktpreis.

Deep OTM Put-Option: Basispreis ist wesentlich niedriger als der aktuelle Marktpreis.

Wenn eine Aktie beispielsweise bei 100 $ notiert, könnte eine Deep OTM Call-Option einen Basispreis von 120 $ oder 130 $ haben, während eine Deep OTM Put-Option einen Basispreis von 70 $ oder 60 $ haben könnte. Der Preis dieser Optionen wird hauptsächlich durch zwei Faktoren bestimmt: innerer Wert und äußerer Wert (auch Zeitwert genannt).

• Innerer Wert: Die Differenz zwischen dem Basispreis und dem aktuellen Marktpreis. Deep OTM Optionen haben keinen inneren Wert, da der Basispreis ungünstig ist. Sie sind wertlos, wenn sie bis zum Verfall gehalten werden.
• Äußerer Wert (Zeitwert): Dies ist das Potenzial für den Preis des Basiswerts, sich vor dem Verfallsdatum so weit zu bewegen, dass die Option rentabel wird. Dieser Wert sinkt mit Annäherung des Verfallsdatums, ein Phänomen, das als Zeitverfall bezeichnet wird.

Handelsrelevanz

Warum sollte jemand eine Deep OTM Option kaufen, wenn die Wahrscheinlichkeit eines Erfolgs gering ist? Der Hauptanreiz ist die Hebelwirkung. Eine kleine Investition kann eine große Menge des Basiswerts kontrollieren. Wenn der Basiswert eine erhebliche Bewegung in die richtige Richtung macht, kann der Wert der Option dramatisch steigen. Dies liegt daran, dass die Option von OTM (wertlos bei Fälligkeit) zu In The Money (ITM) übergeht, was einen inneren Wert hat. Dies bedeutet, dass ein Händler eine hohe Rendite auf seine ursprüngliche Investition erzielen kann. Diese Strategie wird auch im Volatilitätshandel eingesetzt.

• Long Shot Strategie: Händler kaufen Deep OTM Optionen in der Hoffnung auf eine große, unerwartete Kursbewegung des Basiswerts. Dies wird oft verwendet, wenn ein bedeutendes Ereignis erwartet wird, wie z. B. ein Ergebnisbericht oder eine Produkteinführung.
• Absicherungsstrategien: Deep OTM Optionen können Teil einer umfassenderen Absicherungsstrategie sein. Ein Händler mit einer großen Position in einer Aktie könnte beispielsweise Deep OTM Puts kaufen, um sich vor einem katastrophalen Kursverfall zu schützen. Dies bietet eine Versicherung gegen einen großen Verlust, obwohl die Wahrscheinlichkeit, dass er ausgelöst wird, gering ist, ist die potenzielle Auszahlung erheblich.
• Volatilitätsspiele: Deep OTM Optionen werden auch verwendet, um auf eine erhöhte Volatilität zu wetten. Wenn ein Händler glaubt, dass sich der Preis des Basiswerts erheblich bewegen wird, aber sich über die Richtung unsicher ist, könnte er sowohl Deep OTM Calls als auch Puts kaufen. Dies ist eine risikoreiche, lohnende Strategie.

Risiken

Deep OTM Optionen sind von Natur aus riskant.

• Zeitverfall: Der Wert einer Option sinkt, wenn sie sich ihrem Verfallsdatum nähert. Dies ist besonders nachteilig für Deep OTM Optionen, da sie von Anfang an wenig bis gar keinen inneren Wert haben. Der Zeitverfall beschleunigt sich, wenn sich das Verfallsdatum nähert.
• Geringe Gewinnwahrscheinlichkeit: Der Basispreis liegt weit vom aktuellen Marktpreis entfernt. Der Basiswert muss sich erheblich bewegen, damit die Option rentabel wird, was weniger wahrscheinlich ist.
• Hohe Hebelwirkung: Während die Hebelwirkung die Gewinne verstärken kann, kann sie auch die Verluste vergrößern. Eine kleine ungünstige Kursbewegung kann die Option schnell wertlos machen, was zum Verlust der gesamten Investition führt.
• Volatilitätsabhängigkeit: Deep OTM Optionen profitieren von erhöhter Volatilität. Wenn die Volatilität abnimmt, sinkt der Wert der Option, selbst wenn sich der Preis des Basiswerts in die gewünschte Richtung bewegt.

Geschichte/Beispiele

Deep OTM Optionen wurden in verschiedenen Handelsszenarien im Laufe der Geschichte verwendet. Wie Bitcoin im Jahr 2009, als der Wert extrem niedrig war, könnten die ersten Krypto-Anwender extrem billige Call-Optionen gekauft und auf einen großen Preisanstieg gewettet haben. Heute könnten Händler sie verwenden, wenn sie ein wichtiges Ereignis erwarten, wie z. B. eine Fusionankündigung oder eine behördliche Entscheidung. Beispielsweise könnte ein Händler eine Deep OTM Call-Option auf eine Biotech-Aktie kaufen, bevor ein entscheidendes Ergebnis einer klinischen Studie veröffentlicht wird. Wenn die Studie erfolgreich ist, könnte der Aktienkurs steigen und die Option sehr profitabel werden. Umgekehrt, wenn die Studie fehlschlägt, würde die Option wahrscheinlich wertlos verfallen.

Ein weiteres Beispiel ist der Einsatz von Deep OTM Optionen in Zeiten extremer Marktvolatilität. Während der Finanzkrise 2008 nutzten Händler Deep OTM Puts auf Finanzaktien, um gegen den Markt zu wetten. Obwohl riskant, hätte diese Strategie erhebliche Gewinne erzielen können, wenn der Markt weiter gesunken wäre. In den Kryptomärkten verwenden Händler häufig Deep OTM Optionen, um auf die Kursbewegungen volatiler Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum zu spekulieren. Diese Strategien sind risikoreiche, lohnende Spiele, die ein tiefes Verständnis des Optionshandels und des Risikomanagements erfordern.