Kontraktgröße Erklärt

Definition

Stellen Sie sich vor, Sie möchten Gold kaufen, aber anstatt physische Barren zu kaufen, handeln Sie mit etwas, das als "Future-Kontrakte" bezeichnet wird. Jeder Kontrakt repräsentiert eine bestimmte Menge Gold. Die Kontraktgröße ist einfach die standardisierte Menge des Basiswerts (in diesem Fall Gold), die ein Kontrakt repräsentiert. Es ist ein grundlegendes Konzept im Derivatehandel, das sicherstellt, dass alle auf dem gleichen Stand sind, wie viel eines Vermögenswerts mit jedem Handel gekauft oder verkauft wird.

Key Takeaway

Die Kontraktgröße standardisiert die Menge eines Vermögenswerts, die durch einen einzelnen Kontrakt dargestellt wird, und ermöglicht die genaue Berechnung der Handelsgröße und potenzieller Gewinne/Verluste.

Mechanics

Die Kontraktgröße ist eine wichtige Spezifikation für jeden Futures- oder Optionskontrakt. Sie bestimmt, wie viel des Basiswerts ein einzelner Kontrakt kontrolliert. Dies wird typischerweise von der Börse festgelegt, an der der Kontrakt gehandelt wird, um die Konsistenz für alle Teilnehmer zu gewährleisten. Zum Beispiel könnte ein Bitcoin-Future-Kontrakt eine Kontraktgröße von 1 Bitcoin haben. Dies bedeutet, dass Sie mit dem Kauf eines Kontrakts effektiv 1 Bitcoin kaufen oder verkaufen. Die Kontraktgröße wird mit dem Marktpreis des Basiswerts multipliziert, um den Gesamtwert des Kontrakts zu bestimmen. Wenn Bitcoin also bei 30.000 $ gehandelt wird und die Kontraktgröße 1 Bitcoin beträgt, beträgt der Wert des Kontrakts 30.000 $.

Definition: Die Kontraktgröße ist die Menge des Basiswerts, die durch einen einzelnen Kontrakt repräsentiert wird.

Hier ist eine Aufschlüsselung, wie es funktioniert, Schritt für Schritt:

Identifizieren Sie den Basiswert: Bestimmen Sie, auf welchem Vermögenswert der Kontrakt basiert (z. B. Bitcoin, Gold, S&P 500).
Finden Sie die Kontraktgröße: Überprüfen Sie die Kontraktspezifikationen für den spezifischen Kontrakt, den Sie handeln. Diese Informationen sind auf der Website der Börse oder in der Handelsplattform verfügbar.
Bestimmen Sie den aktuellen Marktpreis: Ermitteln Sie den aktuellen Marktpreis des Basiswerts.
Berechnen Sie den Kontraktwert: Multiplizieren Sie die Kontraktgröße mit dem Marktpreis des Basiswerts. Dies ergibt den Gesamtwert eines Kontrakts.
Berechnen Sie die Positionsgröße: Wenn Sie mehrere Kontrakte handeln, multiplizieren Sie den Kontraktwert mit der Anzahl der Kontrakte, die Sie handeln möchten, um Ihre Gesamtpositionsgröße zu ermitteln.

Nehmen wir beispielsweise an, Sie handeln einen Rohöl-Future-Kontrakt, und die Kontraktgröße beträgt 1.000 Barrel. Wenn der aktuelle Preis für Rohöl 80 $ pro Barrel beträgt, hat ein Kontrakt einen Wert von 80.000 $ (1.000 Barrel x 80 $/Barrel). Wenn Sie fünf Kontrakte kaufen, repräsentiert Ihre Gesamtpositionsgröße 5.000 Barrel Rohöl mit einem Gesamtwert von 400.000 $ (5 Kontrakte x 80.000 $/Kontrakt).

Trading Relevance

Das Verständnis der Kontraktgröße ist für mehrere Aspekte des Handels entscheidend:

Risikomanagement: Wenn Sie die Kontraktgröße kennen, können Sie den potenziellen Gewinn oder Verlust eines Handels genau berechnen. Dies ermöglicht es Ihnen, geeignete Positionsgrößen zu bestimmen und Ihr Risiko effektiv zu managen. Ohne dieses Wissen handeln Sie blind.
Positionsgrößenbestimmung: Die richtige Positionsgrößenbestimmung ist unerlässlich, um das Risiko zu managen und potenzielle Renditen zu maximieren. Die Kontraktgröße ist ein wichtiger Input in dieser Berechnung. Sie hilft Ihnen zu bestimmen, wie viele Kontrakte Sie basierend auf Ihrer Risikobereitschaft und Ihrem Kontostand handeln müssen. Wenn Sie beispielsweise nur 1 % Ihres Kontos mit einem Handel riskieren möchten, müssen Sie die Kontraktgröße kennen, um zu berechnen, wie viele Kontrakte Sie kaufen oder verkaufen können.
Gewinn- und Verlustrechnung: Die Kontraktgröße ist entscheidend für die Berechnung Ihres Gewinns und Verlusts (P&L). Wenn Sie eine Position schließen, wird Ihr Gewinn oder Verlust durch die Differenz zwischen den Einstiegs- und Ausstiegspreisen bestimmt, multipliziert mit der Kontraktgröße und der Anzahl der gehandelten Kontrakte. Ein kleines Missverständnis kann zu massiven Verlusten führen.
Margin-Anforderungen: Der Handel mit Futures und Optionen beinhaltet Margin-Anforderungen, d. h. die Mittel, die erforderlich sind, um eine Position zu eröffnen und aufrechtzuerhalten. Die Kontraktgröße beeinflusst zusammen mit dem Marktpreis die Margin-Anforderungen für einen bestimmten Kontrakt. Kontrakte mit größeren Kontraktgrößen haben typischerweise höhere Margin-Anforderungen.

Risks

Mit dem Nichtverstehen der Kontraktgröße sind mehrere Risiken verbunden:

Risiko unterschätzen: Wenn Sie die Kontraktgröße nicht verstehen, könnten Sie den potenziellen Verlust eines Handels unterschätzen. Dies kann dazu führen, dass Sie größere Positionen eingehen, als Sie sich leisten können zu verlieren.
Überhebelung: Der Handel mit Derivaten beinhaltet oft Hebelwirkung, die sowohl Gewinne als auch Verluste verstärken kann. Ohne die Kontraktgröße zu kennen, könnten Sie unwissentlich Ihre Positionen überhebeln, was Ihr Risiko erheblicher Verluste erhöht.
Falsche Positionsgrößenbestimmung: Eine ungenaue Positionsgrößenbestimmung kann entweder zu einer Unterausnutzung des Kapitals oder zu einer übermäßigen Risikoexposition führen. Beide Szenarien können sich negativ auf Ihre Handelsperformance auswirken.
Margin Calls: Unzureichende Margin aufgrund eines Missverständnisses der Kontraktgröße und Positionsgröße kann zu Margin Calls führen, die Sie zwingen, Ihre Positionen mit Verlust zu schließen.

History/Examples

Kontraktgrößen sind seit Jahrhunderten ein Standardmerkmal der Derivatemärkte. In den frühen Tagen des Futures-Handels wurden die Kontraktgrößen oft durch die physischen Eigenschaften des zugrunde liegenden Rohstoffs bestimmt. Beispielsweise könnten die Kontraktgrößen auf den Agrarmärkten in Scheffeln oder Ballen definiert worden sein. Als sich die Märkte entwickelten, wurden die Kontraktgrößen standardisiert, um die Liquidität zu verbessern und den Handel zu erleichtern.

Betrachten Sie das Beispiel der Chicago Mercantile Exchange (CME), einer der ältesten und größten Derivatebörsen. Die CME bietet eine breite Palette von Futures-Kontrakten auf Rohstoffe, Währungen und Finanzindizes an. Jeder Kontrakt hat eine spezifische Kontraktgröße, die in seinen Kontraktspezifikationen klar definiert ist. Beispielsweise hat ein Micro E-mini S&P 500-Future-Kontrakt eine Kontraktgröße von 5 $ multipliziert mit dem S&P 500-Index. Wenn der Index bei 4.000 liegt, ist ein Kontrakt 20.000 $ wert (4.000 x 5 $). Dieser standardisierte Ansatz ermöglicht es Händlern, den Wert ihrer Positionen leicht zu verstehen und ihr Risiko effektiv zu managen. In ähnlicher Weise bieten Börsen wie Binance und FTX im Kryptowährungsbereich Futures-Kontrakte mit unterschiedlichen Kontraktgrößen an, z. B. 1 Bitcoin oder einen Bruchteil eines Bitcoins pro Kontrakt. Das Verständnis dieser Größen ist für jeden Händler unerlässlich.

In den frühen Tagen des Bitcoin-Futures-Handels (z. B. im Jahr 2017) variierten die Kontraktgrößen an verschiedenen Börsen. Dies erschwerte es Händlern, Preise zu vergleichen und ihr Risiko zu managen. Als der Markt reifte, begannen die Börsen, ihre Kontraktgrößen zu standardisieren, was zu mehr Transparenz und Effizienz führte. Heute bieten die meisten großen Kryptowährungsbörsen Bitcoin-Futures-Kontrakte mit einer Standardkontraktgröße von 1 oder einem Bruchteil eines Bitcoins an, was es Händlern erleichtert, den Wert ihrer Positionen zu verstehen und ihr Risiko zu managen. Diese Standardisierung spiegelt die Entwicklung der traditionellen Finanzmärkte wider und zeigt die Bedeutung klarer und konsistenter Kontraktspezifikationen für den Erfolg jedes Derivatemarktes.