Compound Finance: Ein umfassender Leitfaden für Krypto-Händler

Compound Finance: Ein Deep Dive für Krypto-Händler

Definition: Compound Finance ist ein dezentrales Finanzprotokoll (DeFi), das es Benutzern ermöglicht, Kryptowährungen zu verleihen und zu leihen. Stellen Sie es sich wie eine digitale Bank vor, aber anstelle einer zentralen Behörde wird es durch Code betrieben und ist für jeden zugänglich, der über eine Internetverbindung und eine Krypto-Wallet verfügt.

Key Takeaway: Compound Finance ermöglicht es Benutzern, Zinsen auf ihre Krypto-Bestände zu verdienen oder sich gegen diese zu leihen, alles angetrieben von Smart Contracts auf der Ethereum-Blockchain.

Mechanik: Wie Compound Finance funktioniert

Compound arbeitet mit einem Pool-basierten System. Benutzer stellen dem Protokoll Assets zur Verfügung, und diese Assets werden zusammengelegt. Andere Benutzer können sich dann aus diesen Pools leihen und Zinsen an die Lieferanten zahlen. Die Zinssätze werden algorithmisch auf der Grundlage von Angebot und Nachfrage für jedes Asset ermittelt. Lassen Sie uns den Prozess Schritt für Schritt aufschlüsseln:

Bereitstellung von Assets (Verleihen): Benutzer hinterlegen ihre Kryptowährungen (z. B. ETH, USDC, WBTC) in den Liquiditätspools von Compound. Im Gegenzug erhalten sie cTokens (z. B. cETH, cUSDC, cWBTC), die ihren Anteil am Pool repräsentieren. Diese cTokens bringen im Laufe der Zeit Zinsen ein, die die von den zugrunde liegenden Assets erzielten Zinsen widerspiegeln.
Ausleihen: Benutzer können sich Assets aus den Pools leihen, müssen aber Sicherheiten stellen. Das Besicherungsverhältnis (der erforderliche Sicherheitenbetrag im Verhältnis zum geliehenen Betrag) variiert je nach Asset und dem damit verbundenen Risiko. Beispielsweise müssen Sie möglicherweise ETH im Wert von 150 $ hinterlegen, um USDC im Wert von 100 $ zu leihen.
Zinssätze: Die Zinssätze für das Verleihen und Ausleihen werden dynamisch an die Auslastungsrate der einzelnen Asset-Pools angepasst. Wenn sich mehr Menschen ein Asset leihen als es anbieten, erhöht sich der Ausleihzinssatz, und der Verleihzinssatz erhöht sich ebenfalls, um mehr Lieferanten anzuziehen. Umgekehrt sinken bei einem Überangebot an Vermögenswerten die Ausleihzinsen, und die Verleihzinsen sinken.
Liquidation: Wenn der Wert Ihrer Sicherheiten aufgrund von Marktschwankungen unter das erforderliche Besicherungsverhältnis fällt, können Ihre Sicherheiten von anderen Benutzern liquidiert werden. Dies bedeutet, dass die Sicherheiten verkauft werden, um das Darlehen zurückzuzahlen, und der Liquidator einen Teil der Sicherheiten als Belohnung erhält.
COMP-Token-Belohnungen: Benutzer werden mit dem nativen Token des Protokolls, COMP, für das Bereitstellen und Ausleihen von Assets belohnt. Die Höhe des verdienten COMP ist proportional zur Aktivität des Benutzers auf der Plattform.

cTokens: Dies sind ERC-20-Token, die den Anteil eines Benutzers an einem Compound-Liquiditätspool repräsentieren. Sie bringen im Laufe der Zeit Zinsen ein und können gegen das zugrunde liegende Asset eingelöst werden.

Handelsrelevanz: Kurstreiber und Strategien

Das Verständnis von Compound Finance kann Ihnen einen Vorteil auf dem Kryptomarkt verschaffen. So ist es für den Handel relevant:

Zinssatz-Arbitrage: Händler können die Zinssätze auf Compound und anderen Kreditplattformen überwachen. Wenn es einen signifikanten Unterschied in den Zinssätzen für dasselbe Asset gibt, können sie Gelder auf die Plattform verschieben, die die höhere Rendite bietet. Diese Arbitrage-Möglichkeit kann von kurzer Dauer sein, aber profitabel.
Leveraged Trading: Das Ausleihen von Assets auf Compound ermöglicht es Händlern, ihre Positionen zu hebeln. Sie könnten beispielsweise ETH als Sicherheit hinterlegen und USDC leihen, um mehr ETH zu kaufen, wodurch Ihre potenziellen Gewinne (und Verluste) vervielfacht werden. Dies ist jedoch extrem riskant.
Absicherung: Compound kann verwendet werden, um sich gegen Marktvolatilität abzusichern. Wenn Sie beispielsweise ein volatiles Asset wie einen Small-Cap-Altcoin halten, könnten Sie es als Sicherheit hinterlegen und einen Stablecoin wie USDC leihen, um Ihr Portfolio vor potenziellen Kursverlusten zu schützen.
COMP-Token-Spekulation: Der COMP-Token selbst ist an verschiedenen Börsen handelbar. Sein Preis wird von mehreren Faktoren beeinflusst:
- Protokollnutzung: Eine höhere Nutzung von Compound (mehr Verleihen und Ausleihen) führt im Allgemeinen zu einer erhöhten Nachfrage nach COMP.
- Governance-Vorschläge: COMP-Inhaber können über Vorschläge abstimmen, die die Parameter des Protokolls beeinflussen, z. B. Zinssatzmodelle und unterstützte Assets. Wichtige Vorschläge können sich auf den Preis des Tokens auswirken.
- Allgemeine DeFi-Stimmung: Die breitere Stimmung im DeFi-Markt beeinflusst den Preis von COMP, da es sich um ein prominentes DeFi-Protokoll handelt.

Risiken: Worauf Sie achten sollten

Obwohl Compound überzeugende Möglichkeiten bietet, ist es wichtig, sich der Risiken bewusst zu sein:

Smart-Contract-Risiko: Compound basiert auf Smart Contracts, bei denen es sich um Codezeilen handelt, die automatisch ausgeführt werden. Fehler in diesen Verträgen können zum Verlust von Geldern führen. Obwohl Compound Audits durchlaufen hat, ist dieses Risiko immer vorhanden.
Liquidationsrisiko: Wenn der Wert Ihrer Sicherheiten unter den erforderlichen Schwellenwert fällt, kann Ihre Position liquidiert werden, und Sie könnten einen erheblichen Teil Ihrer Assets verlieren.
Impermanenter Verlust: Für Kreditgeber ist impermanenter Verlust ein Risiko. Dies tritt auf, wenn sich der Wert Ihrer Assets erheblich ändert, während sie sich im Pool befinden. Die erzielten Zinsen gleichen die Verluste durch die Kursschwankungen möglicherweise nicht immer aus.
Marktvolatilität: Kryptomärkte sind sehr volatil. Schnelle Kursschwankungen können Liquidationen auslösen und zu erheblichen Verlusten führen.
Governance-Risiko: COMP-Inhaber kontrollieren das Protokoll durch Governance. Schlechte Entscheidungen oder böswillige Vorschläge können sich negativ auf das Protokoll und den Wert von COMP auswirken.

Geschichte/Beispiele: Compound in Aktion

Compound wurde 2018 gegründet und entwickelte sich schnell zu einem der führenden DeFi-Protokolle. Es war maßgeblich am Wachstum von DeFi beteiligt und stellte eine wichtige Infrastruktur für das Verleihen und Ausleihen bereit. Hier sind einige wichtige Meilensteine und Beispiele:

Frühe Akzeptanz: Compound erlangte in den frühen Tagen von DeFi Popularität und zog Benutzer an, die Zinsen auf ihre Krypto-Bestände verdienen wollten. Es bot eine benutzerfreundliche Oberfläche und wettbewerbsfähige Zinssätze.
COMP-Token-Verteilung: Die Verteilung des COMP-Tokens durch Liquiditäts-Mining (Belohnung von Benutzern für das Verleihen und Ausleihen) war ein Schlüsselfaktor für den Erfolg von Compound. Es motivierte Benutzer, an der Plattform teilzunehmen, und trug zu ihrem Wachstum bei.
Governance-Beteiligung: COMP-Inhaber haben sich aktiv an der Governance beteiligt und über Vorschläge abgestimmt, um neue Assets hinzuzufügen, Zinssatzmodelle anzupassen und andere Änderungen vorzunehmen. Dieses dezentrale Governance-Modell ist ein Markenzeichen von Compound.
Integration mit anderen DeFi-Protokollen: Compound wurde in andere DeFi-Protokolle integriert, z. B. dezentrale Börsen (DEXs) und Ertragsaggregatoren. Dies hat seine Zugänglichkeit und Benutzerfreundlichkeit erhöht.
Compound III (Komet): Compound hat mehrere Iterationen durchlaufen, wobei Compound III (Komet) das aktuelle Haupt-Upgrade ist. Es führt Single-Collateral-Pools für Basis-Assets ein, wodurch die Plattform effizienter und skalierbarer wird. Compound III unterstützt Assets auf Ethereum, Polygon, Base und Arbitrum.

Compound Finance hat die Art und Weise, wie Menschen mit ihren Krypto-Assets interagieren, revolutioniert. Es ist ein leistungsstarkes Werkzeug, aber es ist wichtig, die Mechanik, Risiken und Handelsimplikationen zu verstehen, bevor man es verwendet. Führen Sie immer Ihre eigenen Recherchen durch (DYOR) und bewerten Sie Ihre Risikobereitschaft, bevor Sie an einem DeFi-Protokoll teilnehmen.