Composability im dezentralen Finanzwesen

Definition

Stellen Sie sich vor, Sie bauen mit LEGO-Steinen. Jeder Stein hat eine bestimmte Funktion, aber Sie können sie auf unzählige Arten zusammensetzen, um alles von einem einfachen Haus bis zu einem komplexen Raumschiff zu erstellen. Composability im dezentralen Finanzwesen (DeFi) ist ähnlich. Es ist die Fähigkeit, verschiedene DeFi-Protokolle und -Anwendungen wie LEGO-Steine zu kombinieren, um neue, anspruchsvollere Finanzprodukte und -dienstleistungen zu erstellen.

Key Takeaway

Composability ist die Fähigkeit, bestehende DeFi-Protokolle und -Anwendungen zu kombinieren, um neue, innovative Finanzprodukte und -dienstleistungen zu erstellen.

Mechanics

Composability basiert auf mehreren wichtigen technischen Merkmalen.

Smart Contracts: Dies sind selbstausführende Vereinbarungen, die in Code geschrieben sind und Transaktionen automatisieren und Regeln durchsetzen. Sie sind die grundlegenden Bausteine von DeFi.

Open-Source-Natur: Die meisten DeFi-Protokolle sind Open-Source, d. h. ihr Code ist öffentlich verfügbar, damit ihn jeder einsehen, prüfen und darauf aufbauen kann. Diese Transparenz fördert Vertrauen und Zusammenarbeit.

Interoperabilität: Protokolle müssen in der Lage sein, miteinander zu kommunizieren. Dies wird oft durch standardisierte Schnittstellen und APIs (Application Programming Interfaces) erreicht.

Token-Standards: Standards wie ERC-20 (für fungible Token) und ERC-721 (für nicht-fungible Token oder NFTs) bieten einen gemeinsamen Rahmen für die Erstellung, Übertragung und Verwendung von Token auf verschiedenen Plattformen.

Denken Sie so: Ein Kreditprotokoll (wie Compound) ermöglicht es Benutzern, Vermögenswerte einzuzahlen und andere Vermögenswerte zu leihen. Ein Yield-Farming-Protokoll (wie Yearn Finance) verschiebt automatisch eingezahlte Vermögenswerte zu den ertragreichsten Möglichkeiten. Durch Composability könnten Sie Vermögenswerte in ein Kreditprotokoll einzahlen, einen anderen Vermögenswert leihen und diesen geliehenen Vermögenswert dann verwenden, um an Yield Farming teilzunehmen. Der gesamte Prozess ist automatisiert und miteinander verbunden, was eine leistungsstarke Synergie schafft.

Diese Vernetzung ermöglicht rasche Innovationen. Entwickler können neue Finanzinstrumente und -dienstleistungen erstellen, indem sie einfach bestehende kombinieren, ohne alles von Grund auf neu erstellen zu müssen. Dies beschleunigt den Entwicklungszyklus und ermöglicht mehr Experimente und Iterationen.

Trading Relevance

Composability wirkt sich auf verschiedene Weise direkt auf den Handel aus.

• Erhöhte Liquidität: Die Fähigkeit, verschiedene DeFi-Protokolle zu kombinieren, führt zu einer erhöhten Liquidität, da Vermögenswerte freier zwischen verschiedenen Plattformen und Anwendungen fließen können. Dies kann zu engeren Spreads und effizienteren Märkten führen.
• Neue Handelsstrategien: Composability ermöglicht die Erstellung komplexer Handelsstrategien, die zuvor unmöglich waren. Beispielsweise können Sie Flash-Loans (Kredite, die innerhalb desselben Blocks aufgenommen und zurückgezahlt werden) verwenden, um Arbitrage-Möglichkeiten über mehrere dezentrale Börsen (DEXs) hinweg zu nutzen.
• Höhere Volatilität: Die Vernetzung von DeFi kann auch die Volatilität verstärken. Ein Problem in einem Protokoll kann potenziell kaskadierende Auswirkungen auf andere Protokolle haben, die damit verbunden sind. Dies bedeutet, dass Händler besonders wachsam sein und ihr Risiko sorgfältig managen müssen.
• Preisfindung: Composability erleichtert eine effizientere Preisfindung. Da Vermögenswerte leicht zwischen verschiedenen Plattformen verschoben werden können, werden Preisdiskrepanzen schnell durch Arbitrage ausgeglichen, was zu genaueren Preisen führt.

Beim Handel ermöglicht Ihnen das Verständnis von Composability Folgendes:

• Möglichkeiten identifizieren: Neue Handelsstrategien und Arbitrage-Möglichkeiten erkennen, die sich aus der Vernetzung von DeFi-Protokollen ergeben.
• Risiken einschätzen: Die Risiken bewerten, die mit der Verwendung von composablen Protokollen verbunden sind, und verstehen, wie ein Problem in einem Protokoll andere beeinflussen kann.
• Diversifizieren: Ein diversifiziertes Portfolio von DeFi-Vermögenswerten aufbauen, das die Vorteile von Composability nutzt.

Risiken

Obwohl Composability erhebliche Vorteile bietet, birgt es auch mehrere Risiken.

• Schwachstellen in Smart Contracts: Jedes Protokoll, das an einer composablen Anwendung beteiligt ist, hat seine eigenen Smart Contracts. Wenn einer dieser Verträge Schwachstellen aufweist, kann dies zu finanziellen Verlusten führen. Audits sind entscheidend, aber sie sind nicht narrensicher.
• Systemisches Risiko: Die Vernetzung von DeFi bedeutet, dass ein Fehler in einem Protokoll kaskadierende Auswirkungen auf andere haben kann. Dies erzeugt ein systemisches Risiko, bei dem das Scheitern eines Teils des Systems das gesamte System destabilisieren kann.
• Impermanenter Verlust: Yield-Farming-Strategien beinhalten oft die Bereitstellung von Liquidität für dezentrale Börsen. Impermanenter Verlust tritt auf, wenn sich die Preise der Vermögenswerte, für die Sie Liquidität bereitstellen, ändern, was im Vergleich zum bloßen Halten der Vermögenswerte zu einem Wertverlust führen kann.
• Rug Pulls und Betrügereien: Die Open-Source-Natur von DeFi ermöglicht es jedem, ein Protokoll zu erstellen. Dies kann zu Betrügereien und Rug Pulls führen, bei denen Entwickler ein Protokoll erstellen, Investoren anziehen und dann mit den Geldern verschwinden.
• Komplexität: Composable Anwendungen können komplex sein, was es für Benutzer schwierig macht, die damit verbundenen Risiken zu verstehen. Es ist wichtig, eigene Recherchen (DYOR) durchzuführen und zu verstehen, wie die verschiedenen Protokolle funktionieren, bevor man sie verwendet.

History/Examples

Composability war eine treibende Kraft für das Wachstum von DeFi seit seinen Anfängen.

• Frühes DeFi: Protokolle wie MakerDAO (für Stablecoins) und Compound (für Kredite) legten den Grundstein für Composability, indem sie Kernfinanzdienstleistungen bereitstellten, auf denen andere Protokolle aufbauen konnten.
• DeFi-Sommer (2020): Der Sommer 2020 erlebte eine Explosion der DeFi-Aktivitäten, wobei Protokolle wie Yearn Finance und SushiSwap entstanden. Diese Protokolle nutzten Composability, um innovative Yield-Farming-Strategien und dezentrale Börsen zu erstellen.
• Yield Farming: Yield Farming ist ein Paradebeispiel für Composability. Landwirte hinterlegen Vermögenswerte in Kreditprotokollen, leihen sich andere Vermögenswerte und nutzen diese geliehenen Vermögenswerte dann, um an Yield-Farming-Möglichkeiten teilzunehmen, alles auf automatisierte und vernetzte Weise.
• Flash-Loans: Aave war Vorreiter bei Flash-Loans, die es Benutzern ermöglichen, große Geldbeträge ohne Sicherheiten zu leihen, vorausgesetzt, sie zahlen das Darlehen innerhalb derselben Transaktion zurück. Dies eröffnet Arbitrage-Möglichkeiten und andere fortgeschrittene Handelsstrategien.
• Tokenisierte Derivate: Protokolle wie Synthetix ermöglichen es Benutzern, synthetische Vermögenswerte zu erstellen, die den Preis von realen Vermögenswerten wie Aktien und Rohstoffen nachverfolgen. Diese synthetischen Vermögenswerte können dann in anderen DeFi-Anwendungen verwendet werden.

Wie Bitcoin im Jahr 2009 war das Potenzial von Composability nicht sofort offensichtlich. Die ersten Anwendungen waren einfach, aber sie legten den Grundstein für komplexere und anspruchsvollere Finanzprodukte. Wenn die Technologie ausgereift ist, können wir in Zukunft noch innovativere und leistungsfähigere Anwendungen von Composability erwarten, die die Entwicklung von DeFi und des breiteren Blockchain-Ökosystems vorantreiben.