Block Subsidy Erklärt

Definition: Die Block-Subvention ist die Menge an neuem Bitcoin, die erstellt und dem Miner gutgeschrieben wird, der erfolgreich einen neuen Block zur Bitcoin-Blockchain hinzufügt. Es ist die primäre Methode, wie neues Bitcoin in den Umlauf gelangt.

Key Takeaway: Die Block-Subvention ist die anfängliche Belohnung, die Miner für die Validierung von Transaktionen und die Sicherung des Bitcoin-Netzwerks erhalten, und sie nimmt im Laufe der Zeit ab, was sich auf das Angebot und den Wert von Bitcoin auswirkt.

Mechanik

Stellen Sie sich die Bitcoin-Blockchain als ein riesiges, unbestechliches Hauptbuch vor. Dieses Hauptbuch zeichnet jede Bitcoin-Transaktion auf. Um eine neue Seite (einen 'Block') zu diesem Hauptbuch hinzuzufügen, konkurrieren Miner darum, ein komplexes mathematisches Rätsel zu lösen. Der erste Miner, der das Rätsel löst, darf den neuen Block hinzufügen und wird dafür belohnt. Diese Belohnung setzt sich aus zwei Teilen zusammen: der Block-Subvention und den Transaktionsgebühren.

Die Block-Subvention ist eine vorbestimmte Menge an neuem Bitcoin. Als Bitcoin 2009 eingeführt wurde, betrug die Block-Subvention 50 BTC. Alle 210.000 Blöcke (ungefähr alle vier Jahre, oder genauer gesagt alle 840.000 Blöcke) wird die Block-Subvention halbiert. Dieses Ereignis ist als Halving bekannt. Diese Reduzierung der Block-Subvention ist ein Eckpfeiler des Knappheitsmodells von Bitcoin, das es von Natur aus deflationär macht. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels beträgt die Block-Subvention 6,25 BTC, nachdem sie seit dem Genesis-Block dreimal halbiert wurde.

Die Block-Subvention ist die feste Belohnung, die dem Miner gewährt wird, der erfolgreich den nächsten Block auf der Bitcoin-Blockchain abbaut.

Der Prozess funktioniert wie folgt:

Transaktionsübermittlung: Benutzer initiieren Bitcoin-Transaktionen und senden sie an das Netzwerk. Diese Transaktionen beinhalten Transaktionsgebühren, die Miner dazu anreizen, sie in einen Block aufzunehmen.
Blockerstellung: Miner sammeln Transaktionen und gruppieren sie in einen Kandidatenblock.
Proof-of-Work: Miner beteiligen sich an einem Rechenwettbewerb, bei dem sie ein kryptografisches Rätsel namens Proof-of-Work lösen. Dies beinhaltet das wiederholte Hashing der Blockdaten, bis ein Hash-Wert gefunden wird, der einem bestimmten Schwierigkeitsgrad entspricht. Dies ist ein ressourcenintensiver Prozess, der erhebliche Rechenleistung erfordert.
Blockübermittlung: Der erste Miner, der eine gültige Lösung findet (einen Hash, der den Schwierigkeitsgrad erfüllt), sendet den neuen Block an das Netzwerk.
Validierung: Andere Knoten (Computer, auf denen die Bitcoin-Software ausgeführt wird) überprüfen die Gültigkeit des Blocks und prüfen unter anderem gültige Signaturen, die Aufnahme aller Transaktionen und die Einhaltung der Konsensregeln. Wenn der Block gültig ist, wird er der Blockchain hinzugefügt.
Belohnungsverteilung: Der Miner, der den Block erfolgreich abgebaut hat, erhält die Block-Subvention (z. B. derzeit 6,25 BTC) und die Transaktionsgebühren aus den in diesem Block enthaltenen Transaktionen.
Halving: Alle 210.000 Blöcke wird die Block-Subvention halbiert. Dies reduziert die Rate, mit der neues Bitcoin erstellt wird, und verringert allmählich die Inflationsrate des Angebots.

Dieser gesamte Prozess gewährleistet die Sicherheit und Dezentralisierung des Bitcoin-Netzwerks. Miner werden durch die Block-Subvention und Transaktionsgebühren dazu angeregt, das Netzwerk zu sichern, und der Halving-Mechanismus schafft ein vorhersehbares und abnehmendes Angebot an neuem Bitcoin.

Handelsrelevanz

Die Block-Subvention und ihre Halving-Ereignisse haben einen erheblichen Einfluss auf den Bitcoin-Preis. Hier ist der Grund:

Angebot und Nachfrage: Die Block-Subvention wirkt sich direkt auf das Angebot an neuem Bitcoin aus. Wenn die Subvention hoch ist, gelangt mehr neues Bitcoin in den Umlauf, was möglicherweise den Preis unter Druck setzt, wenn die Nachfrage nicht Schritt hält. Halvings reduzieren dieses Angebot drastisch, was, wenn die Nachfrage gleich bleibt oder steigt, zu einer Preissteigerung führen kann.
Erwartungen der Anleger: Die Erwartung von Halvings treibt oft Spekulationen am Markt an. Anleger wissen, dass das Angebot an neuem Bitcoin sinken wird, und sie könnten Bitcoin in Erwartung eines Preisanstiegs kaufen. Dies kann zu einer erhöhten Nachfrage und Preisanstiegen vor und nach dem Halving-Ereignis führen.
Mining-Ökonomie: Die Block-Subvention ist entscheidend für die Rentabilität des Bitcoin-Minings. Wenn die Subvention hoch ist, ist das Mining im Allgemeinen rentabler, was mehr Miner anzieht und die Sicherheit des Netzwerks erhöht. Wenn die Subvention halbiert wird, sinken die Einnahmen der Miner, was zu einem Rückgang der Mining-Aktivität führen kann, wenn der Preis von Bitcoin nicht steigt, um dies auszugleichen.
Langfristiges Wertversprechen: Die vorhersehbare Reduzierung der Block-Subvention und die mögliche Obergrenze des gesamten Bitcoin-Angebots (21 Millionen) sind ein zentraler Bestandteil des Wertversprechens von Bitcoin. Sie macht Bitcoin zu einem knappen Vermögenswert, von dem viele Anleger glauben, dass er im Laufe der Zeit an Wert gewinnen wird.

Handelsstrategien im Zusammenhang mit der Block-Subvention:

Antizipation von Halving-Ereignissen: Trader beobachten den Markt oft genau in den Monaten vor einem Halving-Ereignis. Strategien können den Kauf von Bitcoin in Erwartung eines Preisanstiegs oder die Verwendung von Derivaten umfassen, um von der Preisvolatilität zu profitieren.
Verfolgung der Mining-Rentabilität: Die Überwachung der Rentabilität des Bitcoin-Minings kann Einblicke in die Gesundheit des Netzwerks und mögliche Preisbewegungen geben. Wenn das Mining aufgrund eines Halvings unrentabel wird, könnten einige Miner das Netzwerk verlassen, was sich auf den Preis auswirken könnte.
Analyse von Angebot und Nachfrage: Analysieren Sie die Angebotsseitenauswirkungen der Block-Subvention im Vergleich zu Nachfragesignalen. Berücksichtigen Sie die allgemeine Marktstimmung, die Akzeptanzraten und den Fluss institutioneller Investitionen. Vergleichen Sie diese Auswirkungen mit angebotsseitigen Auswirkungen von Halving-Ereignissen und berücksichtigen Sie, wie sich dies auf den Preis auswirken kann.

Risiken

Mit der Block-Subvention und ihren Auswirkungen auf Bitcoin sind mehrere Risiken verbunden:

Mining-Zentralisierung: Wenn die Kosten für das Mining zu hoch werden (z. B. aufgrund eines Halvings und sinkender Rentabilität), könnten kleinere Miner gezwungen sein, aufzugeben, was zu einer Zentralisierung des Minings in den Händen größerer, effizienterer Mining-Betriebe führen würde. Dies würde das Netzwerk anfälliger für Angriffe machen.
Preisvolatilität: Die Erwartung von Halving-Ereignissen und die daraus resultierenden Marktspekulationen können zu einer erhöhten Preisvolatilität führen. Dies kann erhebliche Risiken für Händler und Anleger bergen.
Netzwerksicherheit: Wenn die Block-Subvention deutlich sinkt und der Preis von Bitcoin nicht steigt, um dies auszugleichen, sind Miner möglicherweise weniger motiviert, das Netzwerk zu sichern. Dies könnte das Netzwerk potenziell anfälliger für Angriffe machen (z. B. einen 51%-Angriff).
Regulierungsrisiko: Änderungen der Vorschriften für Kryptowährungen könnten den Preis von Bitcoin erheblich beeinflussen, unabhängig von der Block-Subvention. Erhöhte Regulierung könnte das Mining von Bitcoin erschweren oder die Nachfrage danach verringern.
Technologisches Risiko: Änderungen am zugrunde liegenden Protokoll von Bitcoin (z. B. eine Hard Fork) könnten sich auf den Mechanismus der Block-Subvention oder den Gesamtwert von Bitcoin auswirken.

Geschichte/Beispiele

Die Geschichte der Block-Subvention spiegelt die Geschichte von Bitcoin direkt wider. Hier sind einige wichtige Momente:

2009: Genesis-Block: Der erste Block wurde abgebaut, mit einer Block-Subvention von 50 BTC.
2012: Erstes Halving: Die Block-Subvention wurde auf 25 BTC reduziert. Auf dieses Ereignis folgte ein erheblicher Preisanstieg.
2016: Zweites Halving: Die Block-Subvention wurde auf 12,5 BTC reduziert. Wiederum folgte ein erheblicher Preisanstieg, obwohl der Marktzyklus viel länger war.
2020: Drittes Halving: Die Block-Subvention wurde auf 6,25 BTC reduziert. Der Preis von Bitcoin erlebte in den folgenden Monaten einen massiven Bullenlauf und erreichte schließlich ein neues Allzeithoch.
2024: Viertes Halving: Die Block-Subvention wurde auf 3,125 BTC reduziert.

Diese Halvings waren wichtige Ereignisse, die erhebliche Preisbewegungen auslösten und die langfristige Erzählung von Bitcoin als einem knappen digitalen Vermögenswert prägten. Da die Block-Subvention weiter abnimmt, werden die Auswirkungen auf den Bitcoin-Preis und die Marktdynamik für Händler und Anleger gleichermaßen ein zentraler Schwerpunkt bleiben. Das nächste Halving wird voraussichtlich um 2028 stattfinden, und die Block-Subvention wird auf 1,5625 BTC pro Block reduziert.

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