Volatility Index (VIX) Erklärt für Krypto Trader

Volatility Index (VIX) Erklärt für Krypto Trader

Definition: Der Volatility Index (VIX) ist ein Echtzeit-Marktindex, der die erwartete Volatilität des S&P 500 Index in den nächsten 30 Tagen misst. Er wird oft als "Angstindex" bezeichnet, weil er die Marktstimmung und die Erwartungen hinsichtlich zukünftiger Preisschwankungen widerspiegelt. Er ist kein direktes Maß für den Preis, sondern ein Maß für die erwartete Bandbreite der Preisbewegung.

Wichtigste Erkenntnis: Der VIX liefert ein entscheidendes Maß für die Marktstimmung und die erwartete Volatilität in traditionellen Märkten, und seine Prinzipien sind wertvoll, um das Risiko im Kryptobereich zu verstehen.

Mechanik: So funktioniert der VIX

Der VIX wird aus den Preisen von Optionen auf den S&P 500 Index abgeleitet. Er berechnet im Wesentlichen die implizite Volatilität des Marktes, also die Erwartung des Marktes, wie stark sich der S&P 500 in naher Zukunft verändern wird.

Hier ist eine vereinfachte Aufschlüsselung:

1. Optionspreise: Der VIX verwendet die Preise von Optionskontrakten auf den S&P 500. Optionen geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert (in diesem Fall den S&P 500) zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) vor einem bestimmten Datum (dem Verfallsdatum) zu kaufen oder zu verkaufen.
2. Implizite Volatilität: Optionspreise spiegeln die Erwartungen des Marktes hinsichtlich zukünftiger Preisbewegungen wider. Je höher der Preis einer Option, desto höher die implizite Volatilität. Dies liegt daran, dass Händler bereit sind, mehr für Optionen zu zahlen, wenn sie größere Preisschwankungen erwarten.
3. Berechnung: Die VIX-Berechnung ist komplex, aber sie aggregiert im Wesentlichen die impliziten Volatilitäten aus einer Reihe von S&P 500-Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und Verfallsterminen. Die CBOE (Chicago Board Options Exchange) verwendet eine proprietäre Formel zur Berechnung des VIX, und er wird während des gesamten Handelstages in Echtzeit aktualisiert.
4. Annualisierter Prozentsatz: Der VIX wird als annualisierter Prozentsatz ausgedrückt. Beispielsweise bedeutet ein VIX von 20, dass der Markt erwartet, dass sich der S&P 500 in den nächsten 12 Monaten um 20 % nach oben oder unten bewegt (dies ist jedoch keine Garantie).

Handelsrelevanz: Anwendung von VIX-Konzepten auf Krypto

Obwohl es kein direktes Äquivalent des VIX für Kryptowährungen gibt, sind die dahinter stehenden Prinzipien unglaublich relevant. Aufgrund des Fehlens eines formellen VIX für Krypto müssen Händler oft eine Kombination aus realisierter und impliziter Volatilität verwenden, um das Risiko einzuschätzen.

So wenden Sie VIX-Konzepte auf Krypto an:

1. Realisierte Volatilität: Dies ist die tatsächliche historische Volatilität einer Kryptowährung, berechnet aus ihren vergangenen Preisbewegungen. Sie können die realisierte Volatilität mit verschiedenen Finanztools und -plattformen wie TradingView berechnen.
2. Implizite Volatilität (Krypto-Optionen): Plattformen wie Deribit und CME (für Bitcoin) bieten Optionshandel an, mit dem Sie die implizite Volatilität des Marktes für Kryptowährungen messen können. Die Preise dieser Optionen spiegeln die Erwartungen des Marktes an zukünftige Preisbewegungen wider, ähnlich wie der VIX funktioniert.
3. Bitcoin Volatility Index (BVIN): Einige Bemühungen, wie der Bitcoin Volatility Index (BVIN), versuchen, den CBOE VIX nachzubilden, aber unter Verwendung von Bitcoin-Optionsdaten. Dies bietet einen spezifischen Maßstab für die Bitcoin-Volatilität, ähnlich wie der VIX für den S&P 500.
4. Stimmungsanalyse: Behalten Sie die Nachrichten, Social Media und die Marktstimmung im Auge, um zu verstehen, was den Markt antreibt. Erhöhte Angst oder Unsicherheit kann zu einer höheren impliziten Volatilität bei Krypto-Optionen führen, was auf ein höheres Risiko hindeutet.
5. Risikomanagement: Verwenden Sie Volatilitätsmaße, um Ihre Handelsstrategien anzupassen. Wenn die Volatilität hoch ist, sollten Sie in Erwägung ziehen, Ihre Positionsgrößen zu reduzieren oder Stop-Loss-Orders aggressiver zu verwenden. Wenn die Volatilität niedrig ist, können Sie in Erwägung ziehen, mehr Risiko einzugehen.

Risiken

1. Kein direktes Krypto-Äquivalent: Das Fehlen eines weithin akzeptierten Krypto-spezifischen VIX bedeutet, dass Händler sich auf einen Flickenteppich aus Tools und Kennzahlen verlassen müssen, der weniger zuverlässig sein kann als der einzelne, standardisierte VIX.
2. Marktmanipulation: Kryptomärkte sind anfälliger für Manipulationen als traditionelle Märkte. Große Händler oder koordinierte Bemühungen können die Optionspreise und die implizite Volatilität beeinflussen.
3. Datenzuverlässigkeit: Die Zuverlässigkeit der Daten von verschiedenen Krypto-Optionsplattformen und Volatilitätsindizes kann variieren. Überprüfen Sie die Daten immer aus mehreren Quellen.
4. Komplexität: Das Verständnis und die Interpretation von Volatilitätsmaßen kann komplex sein, insbesondere für Anfänger. Es erfordert ein gutes Verständnis des Optionshandels und der Marktdynamik.
5. Kein perfekter Prädiktor: Der VIX (und seine Krypto-Analoga) ist ein Maß für die erwartete Volatilität, keine Garantie für zukünftige Preisbewegungen. Er liefert wertvolle Einblicke, sollte aber nicht die alleinige Grundlage für Handelsentscheidungen sein.

Geschichte/Beispiele

Der VIX wurde 1993 von der CBOE geschaffen und entwickelte sich schnell zu einem wichtigen Werkzeug für Händler. Hier sind einige Beispiele für den VIX in Aktion in traditionellen Märkten:

• Finanzkrise 2008: Der VIX stieg während der Finanzkrise 2008 auf Rekordhöhen, was die extreme Angst und Unsicherheit am Markt widerspiegelte.
• COVID-19-Pandemie (2020): Der VIX stieg Anfang 2020 erneut sprunghaft an, als die Pandemie eine weit verbreitete Marktpanik auslöste.

Im Kryptobereich, obwohl ein formeller VIX fehlt, sind die Prinzipien nützlich. Zum Beispiel:

• Bitcoins Bullenmarkt 2017: Als der Preis von Bitcoin in die Höhe schnellte, stieg die implizite Volatilität von Bitcoin-Optionen, was die wachsende Aufregung und Unsicherheit unter den Händlern widerspiegelte.
• Marktkorrekturen: Während erheblicher Marktkorrekturen steigt die implizite Volatilität von Bitcoin und anderen Kryptowährungen oft sprunghaft an, was das Verhalten des VIX in traditionellen Märkten widerspiegelt.

Indem sie verstehen, wie der VIX funktioniert und seine Kernkonzepte auf den Kryptobereich anwenden, können Händler die Marktstimmung besser einschätzen, das Risiko managen und fundiertere Handelsentscheidungen treffen, auch ohne ein direktes VIX-Äquivalent.