Sunk Cost Fallacy im Krypto-Trading: Vermeidung schlechter Entscheidungen

Definition

Stellen Sie sich vor, Sie haben ein Konzertticket gekauft, fühlen sich aber am Tag der Show krank. Das Konzert ist vielleicht nicht angenehm, aber Sie haben bereits Geld für das Ticket ausgegeben. Die Sunk Cost Fallacy ist die Tendenz, eine Handlung oder Investition fortzusetzen, selbst wenn sie nicht mehr vorteilhaft ist, nur weil Sie bereits Ressourcen (Zeit, Geld, Mühe) investiert haben. Es ist, als ob man an einen Verlusttrade gefesselt ist, weil man nicht bereit ist, zuzugeben, dass die ursprüngliche Entscheidung falsch war.

Key Takeaway

Die Sunk Cost Fallacy führt dazu, dass Trader emotional getriebene Entscheidungen treffen und an Verlusttrades länger festhalten, als sie sollten, was die Rentabilität beeinträchtigt.

Mechanik

Die Sunk Cost Fallacy beeinflusst unseren Entscheidungsprozess. Wir mögen es grundsätzlich nicht, ein Scheitern oder Bedauern zuzugeben. Eine Investition aufzugeben, nachdem man bereits Ressourcen hineingesteckt hat, fühlt sich wie eine persönliche Niederlage an. Dieses psychologische Unbehagen führt dazu, dass wir die Fortsetzung der Investition rationalisieren, in der Hoffnung, die ursprüngliche Investition wieder hereinzuholen und das Gefühl des Verlustes zu vermeiden. Dies ist eine kognitive Verzerrung, was bedeutet, dass es sich um einen systematischen Denkfehler handelt. Hier ist eine Schritt-für-Schritt-Aufschlüsselung:

Erstinvesition: Sie investieren Zeit, Geld oder Mühe in einen Krypto-Asset (z. B. den Kauf von Bitcoin).
Negatives Ergebnis: Die Investition beginnt an Wert zu verlieren (z. B. sinkt der Bitcoin-Preis).
Emotionale Reaktion: Sie verspüren ein Gefühl des Verlustes und potenziellen Bedauerns.
Rationalisierung: Sie beginnen, das Festhalten an dem Vermögenswert zu rechtfertigen, indem Sie Dinge denken wie: „Er wird sich irgendwann erholen“ oder „Ich kann jetzt nicht verkaufen, ich werde Geld verlieren“.
Fortgesetzte Investition (oder Halten): Sie widerstehen dem Verkauf, fügen möglicherweise mehr Gelder hinzu oder warten länger, wodurch Sie sich noch tiefer in der Verlustposition verstricken.
Verschlechterung des Ergebnisses: Der Vermögenswert sinkt weiter, was zu noch größeren Verlusten führt.

Die Denkweise wird durch den Wunsch befeuert, den Schmerz des Verlustes zu vermeiden. Sie wird oft durch die Verfügbarkeitsheuristik verstärkt, bei der wir uns auf aktuelle, leicht abrufbare Ereignisse (wie die ursprüngliche Investition) konzentrieren und zukünftige Möglichkeiten abwerten. Wir neigen auch dazu, vom Besitztumseffekt beeinflusst zu werden, bei dem wir Dinge, die wir besitzen, überbewerten, was uns widerwillig macht, zu einem Verlust zu verkaufen.

Trading-Relevanz

Im Krypto-Trading ist die Sunk Cost Fallacy besonders gefährlich. Die Volatilität des Marktes und die emotionale Natur des Tradings können ihre Auswirkungen verstärken. So spielt es sich ab:

Halten von Verlustpositionen: Trader halten an Verlust-Assets fest und hoffen auf eine Preiserholung. Dies verhindert, dass sie Kapital in potenziell profitable Möglichkeiten einsetzen.
Durchschnittsbildung nach unten: Trader fügen einer Verlustposition weitere Gelder hinzu, um ihre durchschnittlichen Anschaffungskosten zu senken. Dies kann in einem Bullenmarkt funktionieren, aber in einem Bärenmarkt kann es die Verluste vergrößern.
Ignorieren von Stop-Loss-Orders: Trader verlassen einen Trade nicht, wenn ihre Stop-Loss-Order ausgelöst wird, und rationalisieren, dass sich der Markt irgendwann umkehren wird.
Überinvestition in einen einzelnen Vermögenswert: Trader entwickeln eine emotionale Bindung an einen Vermögenswert nach umfangreicher Recherche oder persönlicher Überzeugung, was dazu führt, dass sie überinvestieren und sich schwer damit tun, zuzugeben, dass sie falsch lagen.

Kursbewegungen werden durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Die Sunk Cost Fallacy verzerrt die Wahrnehmung dieser Kräfte durch einen Trader. Anstatt Marktbedingungen objektiv zu analysieren, werden sie von vergangenen Investitionen beeinflusst, was zu schlechten Entscheidungen führt. Das Problem ist, dass sich der Markt nicht um Ihre frühere Investition kümmert. Er interessiert sich nur für den aktuellen Kauf- und Verkaufsdruck.

Risiken

Die mit der Sunk Cost Fallacy verbundenen Risiken sind erheblich:

Erhöhte Verluste: Das Festhalten an Verlusttrades kann zu erheblichen finanziellen Verlusten führen, wenn sich der Markt gegen Sie bewegt.
Verpasste Gelegenheiten: Ihr Kapital ist in Verlustpositionen gebunden, was Sie daran hindert, in vielversprechendere Möglichkeiten zu investieren.
Emotionaler Stress: Das ständige Überwachen von Verlusttrades kann zu Angstzuständen, Stress und schlechter psychischer Gesundheit führen.
Opportunitätskosten: Das für einen verlustreichen Vermögenswert ausgegebene Geld hätte für profitable Investitionen verwendet werden können.
Reduzierte Trading-Performance: Die Denkweise führt zu schlechter Entscheidungsfindung, wodurch die Gesamt-Trading-Performance und Rentabilität verringert werden.

Geschichte/Beispiele

Beispiele aus der Praxis veranschaulichen die Gefahren der Sunk Cost Fallacy:

Die Concorde: Die Entwicklung des Überschallflugzeugs Concorde war ein riesiges finanzielles Unterfangen. Trotz der mangelnden kommerziellen Rentabilität des Projekts finanzierten die Regierungen es weiter und rationalisierten die Investition auf der Grundlage der bereits angefallenen versunkenen Kosten.
Filmproduktion: Ein Filmstudio investiert stark in einen Film, stellt aber im Laufe der Produktion fest, dass der Film wahrscheinlich ein Flop wird. Sie können jedoch weiterhin Geld in das Projekt stecken und hoffen, etwas von ihrer ursprünglichen Investition retten zu können.
Bitcoin im Jahr 2018: Während des Bärenmarktes 2018 hielten viele Investoren an Bitcoin fest und hofften auf eine Preiserholung, selbst als der Preis weiter fiel. Einige bildeten sogar einen Durchschnitt nach unten und erhöhten ihr Engagement in dem verlustreichen Vermögenswert weiter.
Altcoin-Projekte: Investoren halten möglicherweise an schlecht abschneidenden Altcoins fest und rationalisieren, dass das Projekt irgendwann erfolgreich sein wird, selbst wenn es keine Anzeichen für Fortschritte oder Akzeptanz gibt.
Gescheiterte ICOs: Personen, die in ein Initial Coin Offering (ICO) investiert haben, das scheitert, zögern möglicherweise, ihren Verlust zuzugeben, und halten die wertlosen Token möglicherweise weiterhin in der Hoffnung auf eine wundersame Erholung.

Abmilderungsstrategien

Stop-Loss-Orders festlegen: Implementieren Sie Stop-Loss-Orders, um potenzielle Verluste bei jedem Trade zu begrenzen.
Einen Handelsplan entwickeln: Erstellen Sie einen detaillierten Handelsplan mit klaren Ein- und Ausstiegspunkten und halten Sie sich daran.
Risikomanagement einsetzen: Riskieren Sie niemals mehr als einen kleinen Prozentsatz Ihres Kapitals bei einem einzelnen Trade.
Trades objektiv analysieren: Überprüfen Sie regelmäßig Ihre Trades und seien Sie ehrlich in Bezug auf Ihre Leistung.
Verluste schnell begrenzen: Akzeptieren Sie kleine Verluste und gehen Sie zur nächsten Gelegenheit über.
Konzentrieren Sie sich auf die Zukunft: Verweilen Sie nicht bei vergangenen Investitionen; konzentrieren Sie sich darauf, fundierte Entscheidungen für die Zukunft zu treffen.
Diversifizieren Sie Ihr Portfolio: Verteilen Sie Ihre Investitionen auf verschiedene Vermögenswerte, um das Risiko zu mindern.
Holen Sie sich externen Rat: Konsultieren Sie erfahrene Trader oder Finanzberater, um eine neue Perspektive zu gewinnen.
Üben Sie Selbstbewusstsein: Erkennen Sie Ihre emotionalen Vorurteile und wie sie Ihre Handelsentscheidungen beeinflussen könnten.
Führen Sie ein Trading-Journal: Dokumentieren Sie Ihre Trades, einschließlich Ihrer Beweggründe, Emotionen und Ergebnisse. Dies hilft Ihnen, Verhaltensmuster zu erkennen und Ihre Entscheidungsfindung zu verbessern.