DeFi Kredite: Ein umfassender Leitfaden

Definition:

DeFi-Kredite sind ein Prozess innerhalb der dezentralen Finanzierung (DeFi), bei dem Benutzer Kredite erhalten können, indem sie ihre Kryptowährungsbestände als Sicherheit verwenden. Stellen Sie es sich wie einen besicherten Kredit vor, aber anstatt einer Bank wird der Prozess durch Smart Contracts auf einer Blockchain erleichtert. Dies ermöglicht es Benutzern, Kapital zu erhalten, ohne sich auf traditionelle Finanzinstitute verlassen zu müssen.

Key Takeaway:

DeFi-Kredite ermöglichen es Benutzern, Krypto oder Stablecoins zu leihen, indem sie ihre bestehenden Krypto-Assets als Sicherheit sperren, alles verwaltet von automatisierten Smart Contracts.

Mechanik

DeFi-Kredite basieren auf mehreren Schlüsselprinzipien und -schritten:

Sicherheitenstellung: Benutzer müssen Sicherheiten in Form von Kryptowährungen bereitstellen. Die Höhe der erforderlichen Sicherheiten wird durch die Beleihungsquote bestimmt, die je nach Plattform und den beteiligten Vermögenswerten variiert. Diese Quote ist in der Regel höher als in der traditionellen Finanzwelt, um die Preisvolatilität von Kryptowährungen zu berücksichtigen.
Kreditvergabe: Sobald die Sicherheiten hinterlegt sind, kann der Benutzer einen bestimmten Betrag einer anderen Kryptowährung oder eines Stablecoins leihen. Der Betrag, den sie leihen können, hängt vom Wert ihrer Sicherheiten und der Beleihungsquote ab. Wenn die Beleihungsquote beispielsweise 150 % beträgt und Sie Ether im Wert von 150 US-Dollar einzahlen, können Sie möglicherweise Stablecoins im Wert von 100 US-Dollar leihen.
Zinssätze: Kreditnehmer zahlen Zinsen auf ihre Kredite. Diese Zinssätze sind oft variabel und werden durch Angebot und Nachfrage auf dem Markt innerhalb des jeweiligen DeFi-Protokolls bestimmt. Eine höhere Nachfrage nach Krediten führt in der Regel zu höheren Zinssätzen.
Liquidation: Wenn der Wert der Sicherheiten unter einen bestimmten Schwellenwert fällt (aufgrund von Marktschwankungen), kann der Kredit liquidiert werden. Dies bedeutet, dass die Sicherheiten verkauft werden, um den Kredit und die aufgelaufenen Zinsen zurückzuzahlen. Der Liquidationsschwellenwert wird durch die Beleihungsquote bestimmt. Liquidationsmechanismen stellen sicher, dass das Protokoll solvent bleibt und Kreditgeber schützt.
Rückzahlung: Kreditnehmer können ihre Kredite jederzeit zurückzahlen, indem sie die geliehenen Vermögenswerte zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen zurückgeben. Sobald der Kredit zurückgezahlt wurde, werden die Sicherheiten an den Kreditnehmer zurückgegeben.

Beleihungsquote: Das Verhältnis des Werts der Sicherheiten zum Wert des Kredits. Ein höheres Verhältnis bietet mehr Sicherheit für den Kreditgeber.

Handelsrelevanz

DeFi-Kredite haben mehrere Implikationen für Handels- und Anlagestrategien:

Hebelwirkung: Kredite ermöglichen es Händlern, ihre Positionen zu verstärken. Durch die Aufnahme von Kapital können sie mit einer größeren Menge an Vermögenswerten handeln, als sie direkt besitzen, wodurch sich die Gewinne (und Verluste) potenziell erhöhen.
Leerverkauf: Kredite können Leerverkäufe erleichtern. Händler können einen Vermögenswert leihen, ihn verkaufen und ihn dann später zurückkaufen, um ihn zurückzugeben, und von einem Preisrückgang profitieren.
Arbitrage: DeFi-Kredite schaffen Arbitragemöglichkeiten. Händler können Preisunterschiede zwischen verschiedenen Börsen oder DeFi-Plattformen ausnutzen, indem sie Vermögenswerte auf einer Plattform leihen und auf einer anderen verkaufen.
Yield Farming: Geliehene Vermögenswerte können in Yield-Farming-Strategien verwendet werden. Kreditnehmer können geliehene Gelder verwenden, um an Liquiditätspools oder anderen ertragsgenerierenden Aktivitäten teilzunehmen, wodurch sich ihre Renditen potenziell erhöhen.

Preisentwicklungstreiber:

Marktstimmung: Die allgemeine Marktstimmung in Bezug auf Kryptowährungen kann die Nachfrage nach Kreditaufnahme und -vergabe und damit die Zinssätze erheblich beeinflussen.
Volatilität: Eine hohe Volatilität der Kryptowährungspreise kann das Liquidationsrisiko erhöhen und möglicherweise die Kreditaktivität verringern.
Neue Protokolle: Die Einführung neuer DeFi-Protokolle, die innovative Kredit- und Leihdienste anbieten, kann die Marktdynamik und die Zinssätze beeinflussen.

Risiken

DeFi-Kredite bieten zwar erhebliche Möglichkeiten, bergen aber auch mehrere Risiken:

Liquidationsrisiko: Wie bereits erwähnt, werden die Sicherheiten verkauft und der Kreditnehmer verliert seine Vermögenswerte, wenn der Wert der Sicherheiten unter den Liquidationsschwellenwert fällt. Dies ist das wichtigste Risiko, das mit DeFi-Krediten verbunden ist.
Smart-Contract-Risiko: DeFi-Protokolle basieren auf Smart Contracts, die Fehler oder Schwachstellen enthalten können. Wenn diese Schwachstellen ausgenutzt werden, kann dies zum Verlust von Geldern führen.
Impermanenter Verlust: Wenn Sie Liquidität in einem Pool bereitstellen, um Belohnungen zu erhalten, und auch Kredite aufnehmen, sind Sie einem impermanenten Verlust ausgesetzt. Dies geschieht, wenn sich der Wert der von Ihnen bereitgestellten Vermögenswerte relativ zueinander ändert, was zu einem potenziellen Verlust im Vergleich zum bloßen Halten der Vermögenswerte führt.
Marktrisiko: Der Kryptowährungsmarkt ist sehr volatil. Plötzliche Preisstürze können Liquidationen auslösen und zu erheblichen Verlusten führen.
Regulierungsunsicherheit: Die Regulierungslandschaft für DeFi entwickelt sich noch. Änderungen der Vorschriften könnten den Betrieb von DeFi-Plattformen und die Rechtmäßigkeit von Kredit- und Leihaktivitäten beeinträchtigen.

Geschichte/Beispiele

DeFi-Kredite entstanden als ein bedeutender Anwendungsfall innerhalb des DeFi-Ökosystems. Frühe Plattformen wie MakerDAO waren Vorreiter des Konzepts der überbesicherten Kredite, bei denen Benutzer den Stablecoin DAI leihen konnten, indem sie Ether als Sicherheit hinterlegten. Dies war eine entscheidende Innovation, ähnlich wie Bitcoin 2009 entstand und ein neues Paradigma für dezentrale Finanzen schuf.

Beispiele für DeFi-Kreditplattformen:

MakerDAO: Eine der frühesten und bekanntesten DeFi-Kreditplattformen, die es Benutzern ermöglicht, DAI gegen Sicherheiten wie ETH und andere Vermögenswerte zu leihen.
Aave: Eine beliebte Kredit- und Kreditplattform, die eine breite Palette von Vermögenswerten und Funktionen bietet, darunter Flash-Kredite und variable Zinssätze.
Compound: Eine weitere wichtige DeFi-Kreditplattform, die es Benutzern ermöglicht, Zinsen auf ihre Einlagen zu verdienen und Vermögenswerte zu leihen.

Diese Plattformen haben Kredite in Milliardenhöhe ermöglicht und sind zu integralen Bestandteilen des DeFi-Ökosystems geworden, was die wachsende Nachfrage nach dezentralen Finanzdienstleistungen und das Potenzial für DeFi zur Störung des traditionellen Finanzwesens verdeutlicht.

DeFi Kredite: Ein umfassender Leitfaden