Krypto Korrelation: Marktzusammenhänge verstehen

Krypto Korrelation: Marktzusammenhänge verstehen

In der Welt des Tradings ist es entscheidend zu verstehen, wie sich verschiedene Vermögenswerte im Verhältnis zueinander bewegen. Diese Beziehung wird als Korrelation bezeichnet. Stellen Sie sich zwei Freunde vor, die zusammen spazieren gehen; manchmal gehen sie in die gleiche Richtung, manchmal in entgegengesetzte Richtungen, und manchmal geht der eine, während der andere stehen bleibt. Die Korrelation im Trading ist ähnlich; sie misst, wie eng die Kursbewegungen verschiedener Vermögenswerte miteinander verbunden sind.

Wichtigste Erkenntnis: Korrelation quantifiziert die statistische Beziehung zwischen den Kursbewegungen verschiedener Vermögenswerte und hilft Tradern, Marktdynamiken zu verstehen und Risiken zu managen.

Definition

Korrelation ist ein statistisches Maß, das das Ausmaß angibt, in dem zwei Variablen linear miteinander verbunden sind. Im Kontext des Tradings bezieht es sich auf den Grad, in dem sich die Kursbewegungen von zwei oder mehr Vermögenswerten tendenziell gemeinsam bewegen (positive Korrelation), sich in entgegengesetzte Richtungen bewegen (negative Korrelation) oder keine erkennbare Beziehung aufweisen (Nullkorrelation).

Mechanik

Die Korrelation wird anhand eines Korrelationskoeffizienten gemessen, der zwischen -1 und +1 liegt. Dieser Koeffizient gibt die Stärke und Richtung der Beziehung an:

• +1 (Perfekte positive Korrelation): Die beiden Vermögenswerte bewegen sich zu 100 % der Zeit in die gleiche Richtung. Wenn einer steigt, steigt der andere proportional. Wenn einer fällt, fällt der andere proportional.
• 0 (Nullkorrelation): Es gibt keine erkennbare Beziehung zwischen den Kursbewegungen der beiden Vermögenswerte. Ihre Kursänderungen sind voneinander unabhängig.
• -1 (Perfekte negative Korrelation): Die beiden Vermögenswerte bewegen sich zu 100 % der Zeit in entgegengesetzte Richtungen. Wenn einer steigt, fällt der andere proportional und umgekehrt.

Zur Berechnung der Korrelation wird eine statistische Formel verwendet, die die Kovarianz (das Ausmaß, in dem sich zwei Variablen gemeinsam verändern) und die Standardabweichungen der Vermögenswerte berücksichtigt. In der Praxis verwenden Trader und Analysten Software und Plattformen, die den Korrelationskoeffizienten automatisch auf der Grundlage historischer Kursdaten berechnen.

Betrachten Sie beispielsweise Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH). Wenn ihr Korrelationskoeffizient +0,8 beträgt, deutet dies auf eine starke positive Korrelation hin. Historisch gesehen neigt der Kurs von Ethereum dazu, ebenfalls zu steigen, wenn der Kurs von Bitcoin steigt, und umgekehrt. Dies ist jedoch keine Garantie.

Trading Relevanz

Das Verständnis der Korrelation ist aus mehreren Gründen von entscheidender Bedeutung:

1. Risikomanagement: Durch die Analyse der Korrelation zwischen den Vermögenswerten in einem Portfolio können Trader ihre gesamte Risikoexposition einschätzen. Vermögenswerte mit einer hohen positiven Korrelation neigen dazu, sich gemeinsam zu bewegen, daher diversifiziert das Halten eines Portfolios mit stark korrelierten Vermögenswerten das Risiko nicht unbedingt. Wenn ein Vermögenswert in einem positiv korrelierten Portfolio sinkt, werden die anderen wahrscheinlich folgen, was möglicherweise zu erheblichen Verlusten führt.
2. Portfolio-Diversifizierung: Trader nutzen die Korrelation, um diversifizierte Portfolios aufzubauen. Durch die Aufnahme von Vermögenswerten mit geringer oder negativer Korrelation können sie das Gesamtrisiko des Portfolios reduzieren. Wenn ein Vermögenswert sinkt, könnte ein anderer mit einer negativen Korrelation steigen, was einige der Verluste ausgleicht.
3. Paarhandel: Diese Strategie beinhaltet das Eingehen gleichzeitiger Long- und Short-Positionen in zwei Vermögenswerten, die stark korreliert sind. Die Idee ist, von einer vorübergehenden Divergenz in ihren Kursen zu profitieren. Wenn die Korrelation zusammenbricht, profitiert der Trader von der Rückkehr zu ihrer historischen Korrelation.
4. Marktanalyse: Die Korrelationsanalyse liefert Einblicke in die Marktdynamik. Wenn beispielsweise die Korrelation von Bitcoin mit traditionellen Märkten wie dem S&P 500 zunimmt, könnte dies darauf hindeuten, dass institutionelle Anleger zunehmend den Bitcoin-Kurs beeinflussen. Dies kann Einblicke in sich ändernde Marktstimmungen und breitere wirtschaftliche Trends geben.

Wie man auf Korrelation handelt

• Korrelierte Vermögenswerte identifizieren: Verwenden Sie historische Kursdaten und Korrelationsrechner, um Vermögenswerte mit stark positiven oder negativen Korrelationen zu identifizieren. Berücksichtigen Sie verschiedene Zeitrahmen (z. B. täglich, wöchentlich, monatlich), da sich die Korrelationen im Laufe der Zeit ändern können.
• Portfolioaufbau: Erstellen Sie ein Portfolio, das Vermögenswerte mit geringer oder negativer Korrelation enthält, um das Gesamtrisiko zu reduzieren. Dies ist ein grundlegendes Konzept in der Modern Portfolio Theory (MPT).
• Paarhandel: Wenn zwei Vermögenswerte eine starke positive Korrelation aufweisen, können Trader den Paarhandel nutzen, um von vorübergehenden Kursdiskrepanzen zu profitieren. Sie würden auf den Underperformer long gehen und auf den Outperformer short gehen.
• Makroökonomische Analyse: Berücksichtigen Sie, wie makroökonomische Faktoren (z. B. Zinssätze, Inflation) die Korrelation zwischen Vermögenswerten beeinflussen könnten. Beispielsweise könnte sich in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit die Korrelation zwischen verschiedenen Anlageklassen erhöhen.

Risiken

• Korrelation ist dynamisch: Die Korrelation ist nicht statisch; sie ändert sich im Laufe der Zeit. Marktbedingungen, Nachrichtenereignisse und sich entwickelnde Anlegerstimmungen können dazu führen, dass sich die Korrelationen verschieben. Sich ausschließlich auf historische Korrelationsdaten zu verlassen, kann irreführend sein.
• Korrelation impliziert keine Kausalität: Nur weil zwei Vermögenswerte korreliert sind, bedeutet dies nicht, dass einer den anderen dazu veranlasst, sich zu bewegen. Beide Vermögenswerte könnten auf einen gemeinsamen zugrunde liegenden Faktor reagieren.
• Black-Swan-Ereignisse: In Zeiten extremer Marktstresssituationen können sich die Korrelationen in Richtung +1 annähern. Dies bedeutet, dass sich selbst Vermögenswerte, die typischerweise nicht korreliert sind, bei einem plötzlichen Marktzusammenbruch gemeinsam bewegen können, wodurch diversifizierte Portfolios vernichtet werden.
• Übermäßige Abhängigkeit: Verlassen Sie sich nicht nur auf die Korrelation. Kombinieren Sie sie mit anderen Analyseformen, wie z. B. Fundamentalanalyse und technische Analyse, um fundierte Handelsentscheidungen zu treffen.

Geschichte/Beispiele

• Bitcoin und der Aktienmarkt: In seinen frühen Jahren war die Korrelation von Bitcoin mit traditionellen Vermögenswerten oft gering. Als institutionelle Anleger in den Kryptomarkt eintraten und Bitcoin-ETFs eingeführt wurden, erhöhte sich die Korrelation von Bitcoin mit dem Aktienmarkt (insbesondere Tech-Aktien). Dies zeigt, wie Marktdynamik und Anlegerbeteiligung die Korrelationen neu gestalten können.
• Paarhandel im Devisenhandel: Der Paarhandel wird seit langem im Devisenmarkt eingesetzt. Trader könnten eine starke Korrelation zwischen EUR/USD und GBP/USD feststellen. Wenn EUR/USD deutlich steigt, während GBP/USD hinterherhinkt, könnte ein Trader auf GBP/USD long gehen und auf EUR/USD short gehen und auf eine Rückkehr zu ihrer historischen Korrelation wetten.
• Gold und der US-Dollar: Gold und der US-Dollar weisen oft eine negative Korrelation auf. Wenn der Dollar schwächer wird, steigen die Goldpreise tendenziell und umgekehrt. Dies liegt daran, dass Gold oft als Absicherung gegen Inflation und als sicherer Hafen angesehen wird, der dazu neigt, Anleger anzuziehen, wenn der Dollar sinkt.
• Kryptomarktabschwünge: Während bedeutender Kryptomarktabschwünge nimmt die Korrelation zwischen verschiedenen Kryptowährungen oft zu. Dies kann zu einer Situation führen, in der alle Vermögenswerte gleichzeitig sinken, was für ein Portfolio, das nicht richtig diversifiziert ist, verheerend sein kann.
• Die Finanzkrise 2008: Während der Finanzkrise 2008 erlebten viele Anlageklassen einen Anstieg der positiven Korrelation. Dies bedeutete, dass sich zuvor unkorrelierte Vermögenswerte in die gleiche Richtung zu bewegen begannen, da die Anleger Liquidität suchten und das Risiko verringerten. Dies verdeutlicht, wie extreme Marktereignisse die Korrelationen beeinflussen können.